Definição de chamada de margem
Uma chamada de margem ocorre quando o valor da conta de margem de um investidor (ou seja, aquela que contém títulos comprados com dinheiro emprestado) fica abaixo do valor necessário da corretora. Uma chamada de margem é a demanda do corretor de que um investidor deposite dinheiro ou títulos adicionais para que a conta seja trazida até o valor mínimo, conhecido como margem de manutenção.
Uma chamada de margem geralmente significa que um ou mais títulos mantidos na conta de margem diminuíram em valor abaixo de um determinado ponto. O investidor deve depositar mais dinheiro na conta ou vender alguns dos ativos mantidos na conta.
1:40Margin Call
Principais Takeaways
- Chamadas de margem são demandas por capital ou títulos adicionais para trazer uma conta de margem até a margem mínima de manutenção.
- Os corretores podem forçar os comerciantes a vender ativos, independentemente do preço de mercado, para atender à chamada de margem se o comerciante não depositar fundos.
Como funcionam as chamadas de margem
Uma chamada de margem surge quando um investidor pede dinheiro emprestado a um corretor para fazer investimentos. Quando um investidor usa margem para comprar ou vender títulos, ele paga por eles usando uma combinação de seus próprios fundos e empresta dinheiro de um corretor. O patrimônio de um investidor no investimento é igual ao valor de mercado dos títulos menos fundos emprestados da corretora.
Uma chamada de margem é acionada quando o patrimônio do investidor, como uma porcentagem do valor total de mercado dos títulos, cai abaixo de um determinado percentual exigido, que é chamado de margem de manutenção. A Bolsa de Nova York (NYSE) e a FINRA exigem que os investidores mantenham pelo menos 25% do valor total de seus títulos como margem. Muitas corretoras podem exigir um requisito de manutenção mais alto - de 30% a 40%.
Obviamente, os números e preços com chamadas de margem dependem da porcentagem da manutenção da margem e das ações envolvidas. Porém, em casos individuais, o preço exato das ações abaixo do qual uma chamada de margem será acionada pode ser calculado. Basicamente, ocorrerá quando o valor da conta, ou patrimônio da conta, for igual ao requisito de margem de manutenção (MMR). A fórmula seria expressa como:
Valor da conta = (empréstimo de margem) / (1-MMR)
Digamos que você abra uma conta de margem com US $ 5.000 do seu próprio dinheiro e US $ 5.000 emprestados da sua corretora como um empréstimo de margem. Você compra 200 ações de uma ação com margem a um preço de US $ 50 (de acordo com o Regulamento T do Federal Reserve Board, você pode emprestar até 50% do preço de compra). Suponha que o requisito de margem de manutenção do seu corretor seja 30%.
Sua conta possui US $ 10.000 em ações. Neste exemplo, uma chamada de margem será acionada quando o valor da conta cair abaixo de US $ 7.142, 86 (ou seja, empréstimo de margem de US $ 5.000 / (1 - 0, 30), o que equivale a um preço das ações de US $ 35, 71 por ação.
O que acontece após uma chamada de margem
Usando o exemplo acima, digamos que o preço de suas ações caia de US $ 50 a US $ 35. Agora, sua conta vale US $ 7.000 e gera uma chamada de margem de US $ 100.
Você tem uma das três opções para corrigir sua deficiência de margem de US $ 100:
- Deposite $ 100 em dinheiro na sua conta de margem ou
- Deposite valores mobiliários com margem no valor de US $ 142, 86 em sua conta de margem, o que trará o valor da sua conta de volta para US $ 7.142, 86 ou
- Liquidar ações no valor de US $ 333, 33, usando os recursos para reduzir o empréstimo de margem; ao preço atual de mercado de US $ 35, isso equivale a 9, 52 ações, arredondadas a 10 ações.
Se uma chamada de margem não for atendida, um corretor poderá fechar todas as posições em aberto para trazer a conta de volta ao valor mínimo sem a sua aprovação. Isso significa que o corretor tem o direito de vender quaisquer participações acionárias, nos montantes necessários, sem que você saiba. Além disso, o corretor também pode cobrar uma comissão por essas transações. Você é responsável por quaisquer perdas sofridas durante esse processo.
A melhor maneira de evitar chamadas de margem é usar ordens de parada de proteção para limitar as perdas de quaisquer posições patrimoniais, bem como manter caixa e títulos adequados na conta.
Exemplo do mundo real de uma chamada de margem
Um investidor compra US $ 100.000 da Apple Inc. usando US $ 50.000 de seus próprios fundos e emprestando os US $ 50.000 restantes da corretora. A corretora do investidor possui uma margem de manutenção de 25%. No momento da compra, o patrimônio do investidor como porcentagem é de 50%. O patrimônio do investidor é calculado como: Patrimônio do investidor como porcentagem = (Valor de mercado dos valores mobiliários - fundos emprestados) / Valor de mercado dos valores mobiliários. Portanto, em nosso exemplo: (US $ 100.000 - US $ 50.000) / (US $ 100.000) = 50%.
Isso está acima da margem de manutenção de 25%. Por enquanto, tudo bem. Mas suponha que, duas semanas depois, o valor dos títulos comprados caia para US $ 60.000. Isso resulta no patrimônio do investidor caindo para US $ 10.000 (o valor de mercado de US $ 60.000 menos os fundos emprestados de US $ 50.000), ou 16, 67% (US $ 60.000 - US $ 50.000) / (US $ 60.000)
Isso agora está abaixo da margem de manutenção de 25%. O corretor faz uma chamada de margem, exigindo que o investidor deposite pelo menos US $ 5.000 para atender à margem de manutenção.
Por que US $ 5.000? Bem, a quantia necessária para atender à margem de manutenção é calculada como:
Valor para Atender à Margem Mínima de Manutenção = (Valor de Mercado dos Títulos x Margem de Manutenção) - Patrimônio Líquido do Investidor
Portanto, o investidor precisa de pelo menos US $ 15.000 em patrimônio (o valor de mercado de títulos de US $ 60.000 vezes a margem de manutenção de 25%) em sua conta para se qualificar para a margem. Mas ele tem apenas US $ 10.000 em patrimônio líquido do investidor, resultando em uma deficiência de US $ 5.000 (US $ 60.000 x 25%) - US $ 10.000.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.