Posição longa vs. posição curta: qual é a diferença?

Ao falar de ações, analistas e formadores de mercado geralmente se referem a um investidor com posições longas ou posições curtas. Em vez de uma referência ao comprimento, as posições longas e as posições curtas são uma referência a quem tem ou não, o que significa ações que um investidor possui e ações que um investidor precisa possuir.

Aqui, detalhamos as diferenças e explicamos como elas funcionam quando aplicadas à negociação prática.

Posição longa

Se um investidor tem posições longas, significa que o investidor comprou e possui essas ações. Por outro lado, se o investidor tem posições curtas, significa que o investidor deve essas ações a alguém, mas ainda não as possui.

Por exemplo, um investidor que possui 100 ações da Tesla (TSLA) em seu portfólio é considerado 100 ações longas. Este investidor pagou integralmente o custo de propriedade das ações.

Posição curta

Continuando o exemplo, um investidor que vendeu 100 ações da TSLA sem ainda possuí-las é considerado 100 ações curtas. O investidor curto deve 100 ações no momento da liquidação e deve cumprir a obrigação comprando as ações no mercado para entregar.

Muitas vezes, o investidor curto toma emprestado as ações de uma corretora em uma conta de margem para fazer a entrega. Então, com a esperança de que o preço das ações caia, o investidor compra as ações a um preço mais baixo para pagar o revendedor que as emprestou. Se o preço não cair e continuar subindo, o vendedor a descoberto poderá estar sujeito a uma chamada de margem de seu corretor.

Uma chamada de margem ocorre quando o valor da conta do investidor cai abaixo do valor mínimo exigido pelo corretor. A chamada é para o investidor depositar dinheiro ou títulos adicionais para que a conta de margem seja levada à margem mínima de manutenção.

Principais diferenças

Quando um investidor usa contratos de opções em uma conta, as posições longas e curtas têm significados ligeiramente diferentes. Comprar ou manter uma opção de compra ou venda é uma posição longa, porque o investidor possui o direito de comprar ou vender o valor mobiliário ao investidor por um preço especificado. Vender ou escrever uma opção de compra ou venda é exatamente o oposto e é uma posição vendida, porque o escritor é obrigado a vender as ações ou comprar as ações do detentor da posição comprada ou do comprador da opção.

Por exemplo, um indivíduo compra (demora) uma opção de chamada Tesla (TSLA) de um gravador de chamadas por US $ 28, 70 (o gravador está com a ligação curta). O preço de exercício da opção é de US $ 275 e o TSLA atualmente é negociado por US $ 303, 70 no mercado. O escritor mantém o pagamento do prêmio de US $ 28, 70, mas é obrigado a vender o TSLA por US $ 275, se o comprador decidir exercer o contrato a qualquer momento antes de expirar. O comprador de chamada que tem muito tempo tem o direito de comprar as ações por US $ 275 no vencimento do autor, se o valor de mercado do TSLA for maior que US $ 275 + US $ 28, 70 = US $ 303, 70.

Explicando uma posição longa e curta

Considerações Especiais

As posições longas e curtas são usadas pelos investidores para obter resultados diferentes, e muitas vezes as posições longas e curtas são estabelecidas simultaneamente por um investidor para alavancar ou produzir renda com um título.

[Importante: Uma posição de ações longa simples é de alta e antecipa o crescimento, enquanto uma posição de ações curta é de baixa.]

As posições de opção de compra comprada são otimistas, pois o investidor espera que o preço das ações suba e compre chamadas com um preço de exercício mais baixo. Um investidor pode proteger sua posição comprada em ações criando uma posição comprada em opção de venda, dando-lhe o direito de vender suas ações a um preço garantido. As posições de opção de compra curta oferecem uma estratégia semelhante à venda a descoberto, sem a necessidade de pedir emprestado o estoque. Essa posição permite que o investidor receba o prêmio da opção como receita, com a possibilidade de entregar sua posição comprada em estoque a um preço garantido, geralmente mais alto. Por outro lado, uma posição de venda curta oferece ao investidor a possibilidade de comprar as ações a um preço especificado e ele recebe o prêmio enquanto espera.

Estes são apenas alguns exemplos de como a combinação de posições longas e curtas com diferentes títulos pode criar alavancagem e proteção contra perdas em um portfólio. É importante lembrar que as posições vendidas apresentam riscos mais altos e, devido à natureza de determinadas posições, podem ser limitadas nas IRAs e em outras contas de caixa. Geralmente, são necessárias contas de margem para a maioria das posições vendidas, e sua corretora precisa concordar que posições mais arriscadas são adequadas para você.

Principais Takeaways

• Com as ações, uma posição comprada significa que um investidor comprou e possui ações.
• No outro lado da mesma equação, um investidor com uma posição curta deve ações a outra pessoa, mas ainda não as comprou.
• Com opções, comprar ou manter uma opção de compra ou venda é uma posição longa; o investidor possui o direito de comprar ou vender ao investidor por um preço determinado.
• Por outro lado, vender ou escrever uma opção de compra ou venda é uma posição curta; o escritor deve vender ou comprar do detentor da posição comprada ou do comprador da opção.