Quão importante é a leitura de fitas nos mercados modernos?

Os leitores de fita têm uma vantagem sobre os cartistas, pois podem interpretar dados intradiários em tempo real, filtrando páginas de números em previsões surpreendentemente precisas do movimento de preços no curto prazo. Essa habilidade de mercado quase lendária tem vantagens adicionais, permitindo que os proponentes medam a intensidade emocional dos participantes enquanto descobrem os líderes e retardatários do dia. A leitura de fita pode adicionar poder de fogo às estratégias de mercado de longo prazo.

O básico da leitura de fita pode ser aprendido em alguns minutos, mas a prática leva uma vida inteira para ser dominada, por três razões. Primeiro, o mercado é extremamente complexo, exigindo muitos anos de observação para entender como as partes individuais afetam o todo. Segundo, as forças macro que movem os mercados mundiais mudam ao longo do tempo, com a flexibilização quantitativa controlando um ciclo, enquanto uma bolha imobiliária mantém os mercados flutuando em outro ciclo. Terceiro, e mais importante, a estrutura do mercado mudou dramaticamente ao longo dos anos, forçando os leitores de fita a aprender continuamente novas habilidades.

Revolução na estrutura de mercado

Na década de 90, os spreads de compra e venda de 50 centavos forçaram os leitores de fita a abandonar os tickers simples e focar sua atenção nas telas de profundidade do mercado, comumente conhecidas como Nível II. Essa prática ganhou dinheiro nos primeiros anos porque leu a oferta e a demanda com precisão, mostrando as ordens permanentes dos grandes players, bem como quais formadores de mercado estavam controlando a direção da segurança naquela sessão.

A regra de negociação do dia padrão da SEC surgiu em 2001, desencadeando um êxodo de capital de ações para os futuros do índice CME Globex. Por sua vez, esses instrumentos assumiram um poder enorme, movendo milhares de valores mobiliários ao mesmo tempo.

Muitos leitores de fitas abandonaram o Nível II nos próximos anos, optando por assistir os índices futuros em busca de pistas sobre amplos impulsos acionários. O Nível II perdeu mais adeptos em 2007 com a adoção do Regulamento NMS da SEC, que abriu as portas para computadores de negociação de alta frequência (HFT), piscinas escuras e outro código algorítmico que agora captura mais de 70% do volume acionário. Os leitores de fita se adaptaram bem a esse ambiente eletrônico e agora assistem a uma gama mais ampla de informações do mercado do que em qualquer outro momento da história.

Ouviu o suficiente e quer se tornar um leitor de fita qualificado? Aqui estão algumas dicas e técnicas para ajudar você a começar.

Preparação Pré-Mercado

Comece na sessão de pré-mercado, observando os futuros do índice overnight. Mantenha um gráfico futuro do índice S&P 500 de 60 minutos e 24 horas na tela o tempo todo, referenciando os níveis noturnos durante a sessão regular nos EUA. Verifique se esse índice está liderando ou atrasando os futuros de títulos Nasdaq 100 e / ou Tesouro dos EUA. A liderança da Nasdaq e os títulos atrasados ​​apontam para a suposição de risco, na qual os traders desejam possuir instrumentos mais especulativos, enquanto a liderança do S&P 500 e os títulos fortes sugerem aversão ao risco, geralmente impulsionada por eventos adversos em outros mercados mundiais.

Considere o impacto da abertura projetada e como as lacunas afetarão a psicologia dos traders. Grandes lacunas tornaram-se mais comuns nos últimos anos devido ao aumento das negociações de 24 horas, e jogá-las bem requer estratégias cuidadosas. Prepare-se estimando como as impressões de abertura interagirão com os níveis noturnos. Uma brecha em uma alta ou baixa durante a noite sugere uma ação limitada a um intervalo que pode gerar uma reversão rápida, enquanto uma brecha em níveis não negociados por dias ou semanas carrega uma maior probabilidade de dia de tendência açao em que os principais instrumentos empurram uma única direção durante a maior parte da sessão.

Primeira hora

Observe as impressões de abertura nos futuros S&P 500, Nasdaq 100 e Russell 2000 ou nos fundos negociados em bolsa (ETFs). A relação entre oscilações de preços e esses níveis apresenta a primeira indicação do dia, com touros no controle acima das impressões iniciais e ursos no controle abaixo. Marque os primeiros intervalos de negociação de 5 ou 15 minutos, procurando pequenos padrões laterais que possam resultar em avarias ou avarias mais tarde na sessão. Agora, dê uma primeira olhada na força e fraqueza relativas, criando uma lista dos ETFs mais líquidos para cada setor principal. Classifique a lista por alteração percentual, expondo os fundos mais fortes e mais fracos na primeira hora. Isso também pode identificar estratégias rotacionais que persistem por toda a sessão.

Em seguida, puxe os indicadores de avanço / declínio e aumento / redução do volume da NYSE e Nasdaq. Esses quatro conjuntos de dados geram informações imensamente úteis sobre os fluxos de capital de curto prazo. A variação do avanço-menos-declínio também cria padrões intradiários preditivos, geralmente acima do preço, como você pode ver acima quando o indicador reverteu acentuadamente após uma forte abertura de janeiro. Essa reversão levou a um declínio desagradável que deixou cair os principais índices profundamente no vermelho.

Observe agora que uma grade de Fibonacci durante a queda inicial previu a extensão de uma recuperação ao meio-dia, enquanto o balanço caiu perto de 1.000 suporte definido que quebrou na última hora.

Agora observe o VIX, gravando observações sobre a fita da manhã. Primeiro, ele está piscando em vermelho ou verde após a primeira hora e é esse número tendendo a divergências maiores ou menores entre o VIX e a ação do índice, porque elas geralmente são resolvidas com um comportamento capitulativo que força o indicador ou o índice a inverter e seguir.

Mensagens do meio-dia

Acompanhe os temas da primeira hora até a hora do almoço, assistindo as gravuras de abertura e os mercados internos. Seja especialmente vigilante quando os índices ultrapassarem as impressões de fechamento anteriores e depois inverter as marchas, empurrando para trás na outra direção. As indicações do mercado tornam-se os principais indicadores principais nesses pontos de inflexão, frequentemente rompendo ou revertendo antes do preço. Eles podem ser usados ​​para criar ou adicionar posições intraday ou como sinais de saída, permitindo que você leve lucros ou perdas à frente da multidão que fica presa por mudanças repentinas no tom do mercado.

Preste atenção especial entre as 11h30 e o meio-dia, horário do leste, quando os mercados europeus terminam seus dias de negociação, forçando frequentemente os índices dos EUA através dos principais níveis de preços. Com outros mercados mundiais fechados, as tardes dos EUA podem suscitar um segundo tema do dia, com os internos mudando as mensagens da manhã, passando para as novas informações que duram até o sino de fechamento. Essa segunda onda pode exigir uma reformulação das estratégias matinais, que inclui sair de posições iniciais para evitar ser alvo de ação contrária de preço.

Lendo a Hora Final

Espere que os temas intradiários persistentes cheguem ao clímax na última hora, principalmente nos últimos 15 minutos. Os preços dos índices podem subir muito mais alto e mais baixo durante esse período, com o capital institucional saindo de lado, enquanto os algoritmos trabalham duro para afastar os comerciantes que desejam manter posições durante a noite. Os internos do mercado tornam-se seus melhores amigos nessas conjunturas críticas, porque dizem o que você deve esperar até o fechamento. Números que se expandem ou contraem ao longo da sessão prevêem que estratégias contrárias falharão, enquanto números medíocres sugerem um fechamento misto, sem touros nem ursos felizes com o resultado.

A linha inferior

Os leitores de fita interpretam dados de segundo plano complexos durante o dia do mercado para obter uma vantagem comercial definível sobre a concorrência. Através da experiência e habilidade, eles reagem às mudanças ambientais muito antes do movimento dos preços despertar a multidão adormecida.