Armadilha para lagosta

DEFINIÇÃO DE ARMADILHA DE LAGOSTA

Uma armadilha de lagosta é uma estratégia usada por uma empresa-alvo para impedir uma aquisição hostil. Uma estratégia anti-aquisição de armadilhas para lagostas envolve a empresa-alvo aprovando uma provisão que impede que qualquer acionista, com uma participação acionária superior a 10%, converta títulos em ações com direito a voto. Isso evita que grandes acionistas aumentem sua posição no capital votante e facilitem a aquisição da empresa-alvo. "Armadilha de lagosta", mais uma entrada colorida no léxico da terminologia anti-controle, deriva do fato de que essas armadilhas têm como objetivo capturar lagostas grandes, mas não pequenas.

Quebrando a armadilha da lagosta

Os títulos conversíveis cobertos pela provisão “armadilha para lagosta” incluem quaisquer títulos que possam ser convertidos em ações com direito a voto - títulos conversíveis, ações preferenciais conversíveis, debêntures conversíveis e bônus de subscrição.

A armadilha da lagosta é apenas uma tática em um arsenal de mecanismos de defesa que uma empresa pode usar para afastar um pretendente indesejável. Ele pode ser usado sozinho ou em conjunto com outras táticas, como pílula de veneno, cavaleiro branco, terra arrasada, joia da coroa etc. para rejeitar um comprador hostil.

Exemplo de uma estratégia de armadilha de lagosta

Por exemplo, uma empresa chamada Small Pond Co. pode ter recebido uma oferta hostil da rival Big Fish Inc. Os diretores e a gerência da Small Pond são extremamente avessos à empresa que está sendo engolida pela Big Fish e estão tentando obter apoio dos acionistas para rejeitar a oferta. Eles conhecem um grande fundo de hedge que possui 15% das ações com direito a voto da Small Pond, além de garantir que, se convertido, daria a ele uma participação adicional de 5% na empresa. Felizmente, os fundadores da Small Pond tiveram a previsão de incluir uma cláusula de “armadilha para lagosta” em seu estatuto corporativo para impedir que a empresa caísse em mãos indesejáveis. O Conselho de Administração da empresa, portanto, utiliza a provisão para impedir que o fundo de hedge converta seus bônus de subscrição em ações com direito a voto e consegue rejeitar a oferta hostil.

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