Índice de Cobertura de Liquidez - LCR

Qual é o índice de cobertura de liquidez - LCR?

O índice de cobertura de liquidez (LCR) refere-se à proporção de ativos de alta liquidez mantidos por instituições financeiras, para garantir sua capacidade contínua de cumprir obrigações de curto prazo. Esse índice é essencialmente um teste de estresse genérico que visa antecipar choques em todo o mercado e garantir que as instituições financeiras possuam preservação de capital adequada, para evitar quaisquer interrupções de liquidez a curto prazo, que possam afetar o mercado.

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Índice de Cobertura de Liquidez

Fórmula e cálculo de LCR

LCR = Valor do ativo líquido de alta qualidade (HQLA) Valor total do fluxo de caixa líquidoLCR = \ frac {\ text {Valor do ativo líquido de alta qualidade (HQLA)}} {\ text {Valor do fluxo de caixa líquido total}} LCR = fluxo de caixa líquido total amountQualidade de ativos líquidos de alta qualidade (HQLA)

1. O LCR é calculado dividindo os ativos líquidos de alta qualidade de um banco pelo seu fluxo de caixa líquido total, durante um período de estresse de 30 dias.
2. Os ativos líquidos de alta qualidade incluem apenas aqueles com alto potencial de conversão fácil e rápida em dinheiro.
3. As três categorias de ativos líquidos com níveis decrescentes de qualidade são nível 1, nível 2A e nível 2B.

Principais Takeaways

• A LCR é um requisito da Basiléia III, segundo o qual os bancos são obrigados a manter uma quantidade de ativos líquidos de alta qualidade que é suficiente para financiar saídas de caixa por 30 dias.
• O LCR é um teste de estresse que visa antecipar choques em todo o mercado e garantir que as instituições financeiras possuam preservação de capital adequada para evitar quaisquer interrupções de liquidez a curto prazo.
• Obviamente, não saberemos até a próxima crise financeira se a LCR oferece uma proteção financeira suficiente para os bancos ou se é insuficiente.

O que a LCR diz para você?

A LCR é uma das principais conclusões do Acordo de Basileia, que é uma série de regulamentos desenvolvidos pelo Comitê de Supervisão Bancária de Basileia (BCBS). O BCBS é um grupo de 27 representantes dos principais centros financeiros globais. Um dos objetivos do BCBS era obrigar os bancos a manter um nível específico de ativos de alta liquidez e manter certos níveis de solvência fiscal para desencorajá-los a emprestar altos níveis de dívida de curto prazo.

Como resultado, os bancos precisam manter uma quantidade de ativos líquidos de alta qualidade, suficientes para financiar saídas de caixa por 30 dias. Trinta dias foram escolhidos porque se acreditava que, em uma crise financeira, uma resposta para resgatar o sistema financeiro de governos e bancos centrais ocorreria tipicamente em 30 dias.

Em outras palavras, o período de 30 dias permite que os bancos tenham um colchão de caixa no caso de uma corrida aos bancos durante uma crise financeira. O requisito de 30 dias sob o LCR também fornece aos bancos centrais, como o Federal Reserve Bank, tempo para intervir e implementar medidas corretivas para estabilizar o sistema financeiro.

Implementação da LCR

O LCR foi implementado e medido em 2011, mas o mínimo total de 100% não foi aplicado até 2015. O índice de cobertura de liquidez se aplica a todas as instituições bancárias que possuem mais de US $ 250 bilhões em ativos consolidados totais ou mais de US $ 10 bilhões em balanço exposição estrangeira. Esses bancos, geralmente chamados de "Instituições Financeiras Sistemáticas Importantes (SIFI)", são obrigados a manter um LCR 100%, o que significa manter uma quantidade de ativos de alta liquidez igual ou superior ao seu fluxo de caixa líquido, acima de 30 período de estresse do dia. Ativos de alta liquidez podem incluir dinheiro, títulos do tesouro ou dívida corporativa.

Ativos líquidos de alta qualidade

Os ativos líquidos de alta qualidade incluem apenas aqueles com alto potencial de conversão fácil e rápida em dinheiro. Conforme mencionado anteriormente, as três categorias de ativos líquidos com níveis decrescentes de qualidade são o nível 1, o nível 2A e o nível 2B.

Em Basileia III, os ativos de nível 1 não são descontados no cálculo da LCR, enquanto os ativos de nível 2A e 2B têm um desconto de 15% e 50%, respectivamente. Os ativos de nível 1 incluem saldos bancários do Federal Reserve, recursos estrangeiros que podem ser sacados rapidamente, títulos emitidos ou garantidos por entidades soberanas específicas e títulos emitidos ou garantidos pelo governo dos EUA.

Os ativos do Nível 2A incluem valores mobiliários emitidos ou garantidos por bancos multilaterais de desenvolvimento ou entidades soberanas e valores mobiliários emitidos por empresas patrocinadas pelo governo dos EUA. Os ativos de nível 2B incluem ações ordinárias negociadas em bolsa e títulos de dívida corporativa com grau de investimento emitidos por empresas do setor não financeiro.

O principal argumento de Basileia III espera que os bancos obtenham a partir da fórmula é a expectativa de atingir um índice de alavancagem superior a 3%. Para atender ao requisito, o Federal Reserve Bank dos Estados Unidos fixou o índice de alavancagem em 5% para as empresas seguradoras bancárias seguradas e em 6% para os SIFIs acima mencionados. No entanto, a maioria dos bancos tentará manter um capital mais alto para se proteger de problemas financeiros, mesmo que isso signifique emitir menos empréstimos para os mutuários.

LCR x outros índices de liquidez

Os índices de liquidez são uma classe de métricas financeiras usadas para determinar a capacidade de uma empresa de quitar as obrigações de dívida atuais sem aumentar o capital externo. Os índices de liquidez medem a capacidade da empresa de pagar obrigações de dívida e sua margem de segurança por meio do cálculo de métricas, incluindo o índice atual, o índice rápido e o índice de fluxo de caixa operacional. O passivo circulante é analisado em relação aos ativos líquidos para avaliar a cobertura de dívidas de curto prazo em uma emergência.

O índice de cobertura de liquidez é o requisito pelo qual os bancos devem manter uma quantidade de ativos líquidos de alta qualidade, suficientes para financiar saídas de caixa por 30 dias. Os índices de liquidez são semelhantes ao LCR, pois medem a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações financeiras de curto prazo.

Limitações da LCR

Uma limitação da LCR é que ela exige que os bancos mantenham mais dinheiro e possa levar a menos empréstimos concedidos a consumidores e empresas.

Alguém poderia argumentar que, se os bancos emitirem um número menor de empréstimos, isso poderia levar a um crescimento econômico mais lento, uma vez que as empresas que precisam de acesso à dívida para financiar suas operações e expansão não teriam acesso ao capital.

Por outro lado, outra limitação é que não saberemos até a próxima crise financeira se a LCR fornece uma almofada financeira suficiente para os bancos ou se é insuficiente. O caixa sai do fundo por 30 dias. O LCR é um teste de estresse que visa garantir que as instituições financeiras tenham capital suficiente durante as interrupções de liquidez de curto prazo.

Exemplo da LCR

Por exemplo, suponhamos que o banco ABC possua ativos líquidos de alta qualidade no valor de US $ 55 milhões e US $ 35 milhões em fluxos de caixa líquidos previstos, durante um período de estresse de 30 dias:

• O LCR é calculado em US $ 55 milhões / US $ 35 milhões.
• O LCR do Bank ABC é de 1, 57, ou 157%, que atende ao requisito de Basileia III.

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