Liquidez
Liquidez descreve o grau em que um ativo ou título pode ser rapidamente comprado ou vendido no mercado a um preço que reflete seu valor intrínseco. Em outras palavras: a facilidade de convertê-lo em dinheiro.
O dinheiro é universalmente considerado o ativo mais líquido, enquanto os ativos tangíveis, como imóveis, belas artes e colecionáveis, são todos relativamente ilíquidos. Outros ativos financeiros, variando de ações a unidades de parceria, caem em vários lugares no espectro de liquidez.
1:39Por que a liquidez é importante?
Noções básicas de liquidez
O dinheiro é considerado o padrão de liquidez porque pode ser convertido com mais rapidez e facilidade em outros ativos.
Se uma pessoa quer uma geladeira de US $ 1.000, o dinheiro é o ativo que pode ser usado com mais facilidade para obtê-la. Se essa pessoa não tiver dinheiro, mas uma coleção de livros raros que foi avaliada em US $ 1.000, é improvável que encontre alguém disposto a trocá-los na geladeira por sua coleção. Em vez disso, ela terá que vender a coleção e usar o dinheiro para comprar a geladeira. Isso pode ser bom se a pessoa puder esperar meses ou anos para fazer a compra, mas poderá apresentar um problema se a pessoa tiver apenas alguns dias. Ele / ele pode ter que vender os livros com desconto, em vez de esperar por um comprador que estava disposto a pagar o valor total. Livros raros são um exemplo de um ativo ilíquido.
principais tópicos
- A liquidez reflete se existe um mercado pronto para um ativo - a facilidade de convertê-lo em dinheiro.
- O dinheiro é o mais líquido dos ativos; itens tangíveis, dentre os menos líquidos.
- Existem diferentes maneiras de medir a liquidez, incluindo a liquidez do mercado e a liquidez contábil.
Liquidez de Mercado
A liquidez do mercado refere-se à medida em que um mercado, como o mercado de ações de um país ou o mercado imobiliário de uma cidade, permite que os ativos sejam comprados e vendidos a preços estáveis e transparentes.
No exemplo acima, o mercado de geladeiras em troca de livros raros é tão ilíquido que, para todos os efeitos, não existe. O mercado de ações, por outro lado, é caracterizado por maior liquidez do mercado. Se uma bolsa tiver um volume alto de transações que não é dominado pela venda, o preço que o comprador oferece por ação (o preço da oferta) e o preço que o vendedor está disposto a aceitar (o preço de venda) será bastante próximo um do outro. Os investidores, portanto, não terão que abrir mão de ganhos não realizados para uma venda rápida. Quando o spread entre os preços de compra e venda aumenta, o mercado se torna mais ilíquido.
Os mercados de imóveis são geralmente muito menos líquidos do que os mercados de ações. A liquidez dos mercados para outros ativos, como derivativos, contratos, moedas ou mercadorias, geralmente depende de seu tamanho e de quantas trocas abertas existem para elas serem negociadas.
Liquidez Contábil
A liquidez contábil mede a facilidade com que um indivíduo ou empresa pode cumprir suas obrigações financeiras com os ativos líquidos à sua disposição - a capacidade de quitar dívidas no vencimento. No exemplo acima, os ativos do colecionador de livros raros são relativamente ilíquidos e provavelmente não valeriam o valor total de US $ 1.000 em uma pitada.
Em termos de investimento, avaliar a liquidez contábil significa comparar ativos líquidos com passivos circulantes ou obrigações financeiras que vencem em um ano. Existem vários índices que medem a liquidez contábil, que diferem em quão estritamente definem "ativos líquidos". Analistas e investidores as utilizam para identificar empresas com forte liquidez. Também é considerado uma medida de profundidade.
Mensuração da liquidez contábil
Geralmente, ao usar essas fórmulas, é desejável uma proporção maior que uma.
Relação atual
A proporção atual é a mais simples e menos rigorosa. Ele mede o ativo circulante (aqueles que podem ser convertidos em dinheiro em um ano) contra o passivo circulante. Sua fórmula seria:
Proporção Atual = Ativo Circulante / Passivo Circulante
Teste de ácido / proporção rápida
O teste ácido ou a proporção rápida é um pouco mais rigorosa. Exclui estoques e outros ativos circulantes, que não são tão líquidos quanto caixa e equivalentes de caixa, contas a receber e investimentos de curto prazo. Como uma fórmula:
Índice de Teste de Acidez = (Caixa e Equivalentes de Caixa + Aplicações Financeiras + Contas a Receber) / Passivo Circulante
Uma variação da taxa de teste de ácido simplesmente subtrai o estoque do ativo circulante, tornando-o um pouco mais generoso:
Proporção de teste ácido (Var) = (Ativo circulante - Estoques - Custos pré-pagos) / Passivo circulante
Relação de Caixa
O índice de caixa é o mais exigente dos índices de liquidez. Excluindo contas a receber, assim como estoques e outros ativos circulantes, define ativos líquidos estritamente como caixa ou equivalentes de caixa. Mais do que o índice atual ou o índice de teste ácido, ele avalia a capacidade de uma entidade de permanecer solvente em caso de emergência - o pior cenário - com o argumento de que mesmo empresas altamente lucrativas podem ter problemas se não tiverem o liquidez para reagir a imprevistos. Sua fórmula:
Índice de Caixa = (Caixa e Equivalentes de Caixa + Investimentos de Curto Prazo) / Passivo Circulante
Exemplo de liquidez no mundo real
Em termos de investimentos, as ações como uma classe estão entre os ativos mais líquidos. Mas nem todas as ações são criadas iguais quando se trata de liquidez. Algumas ações são negociadas mais ativamente do que outras nas bolsas de valores, o que significa que há mais mercado para elas - elas atraem um interesse maior e mais consistente de traders e investidores, em outras palavras. Essas ações líquidas são geralmente identificáveis pelo seu volume diário, que pode numerar milhões de ações, ou mesmo centenas de milhões.
Por exemplo, em 26 de abril de 2019, 8, 2 milhões de ações da Amazon.com (AMZN) foram negociadas na Nasdaq. Por mais líquido que pareça, não é uma gota no balde comparado à Intel (INTC), que liderou a Nasdaq naquele dia, com um volume de 71, 5 milhões de ações - ou à Ford Motor (F), que liderou a Bolsa de Nova York com um volume de 154, 8 milhões de ações, tornando-o o estoque mais líquido nos EUA naquele dia.
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