Lucro subjacente
O lucro subjacente é um cálculo feito internamente por uma empresa para mostrar o que acredita ser um reflexo mais preciso de quanto dinheiro gera. O número se concentra no ciclo contábil regular eventos e muitas vezes exclui cobranças únicas ou ocorrências pouco frequentes. O lucro subjacente difere do lucro contábil exigido, registrado nas demonstrações financeiras e outros documentos obrigatórios que seguem práticas, regras e regulamentos predefinidos.
Principais Takeaways
- O lucro subjacente é calculado internamente por uma empresa para mostrar o que acredita ser uma leitura precisa de sua posição de lucro.
- O número concentra-se em eventos regulares do ciclo contábil e geralmente exclui cobranças únicas ou ocorrências pouco frequentes.
- Cada empresa tem sua própria versão do lucro subjacente, obtendo o lucro contábil e depois fazendo os ajustes que entender.
Como funciona o lucro subjacente
Quando as empresas publicam seus dados financeiros, os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) exigem que eles divulguem quanto lucro geraram. Isso é calculado subtraindo todos os custos em dólares da receita, o mesmo cálculo usado para determinar quanto imposto de renda deve ser pago.
Muitas vezes, as empresas optam por complementar esse valor com seu próprio cálculo. O lucro subjacente é projetado para oferecer um indicador de desempenho mais útil ano a ano.
A eliminação de custos incomuns e não recorrentes, como cobranças por danos causados por desastres naturais, elimina flutuações aleatórias e deve, em teoria, facilitar para os investidores ter uma idéia melhor de como o lucro da empresa com suas operações comerciais padrão diárias varia vários exercícios.
Importante
As empresas costumam usar os lucros subjacentes para fins de planejamento de negócios.
O objetivo aqui é eliminar as distrações causadas por ocorrências aleatórias. Perdas ou ganhos que não surgem regularmente, como encargos de reestruturação ou compra ou venda de terrenos ou propriedades, geralmente não são levados em consideração porque não ocorrem com frequência e, como resultado, não são considerados como refletindo os custos diários de administrar o negócio.
Em geral, apenas as despesas operacionais regulares consideradas previsíveis ou necessárias serão deduzidas das vendas brutas para atingir o lucro subjacente. Eles podem incluir o seguinte:
- As despesas com pessoal, incluindo tudo, da folha de pagamento ao treinamento, são frequentemente consideradas despesas operacionais, porque os salários são frequentemente negociados antecipadamente e os custos de treinamento são conhecidos por experiências anteriores.
- As despesas das instalações, incluindo pagamentos de aluguel ou hipoteca (se aplicável), serviços públicos e seguros também se qualificam porque os custos foram pré-estabelecidos por contrato ou outro contrato.
- Despesas relacionadas à tecnologia, incluindo manutenção e atualizações de software.
- Substituição de ativos
Exemplo de um evento único removido para o cálculo do lucro subjacente
Se uma empresa detém a propriedade total de dois prédios, e um está atualmente em uso enquanto um está vago, pode optar por vender o prédio vago. Embora a venda desse ativo deva ser registrada para fins contábeis padrão, ela é excluída do cálculo do lucro subjacente.
A venda de um grande ativo, como um prédio, não é parte padrão da operação do negócio e não se espera que ocorra novamente em breve. Embora tenha resultado em uma forma de receita, não é provável que seja repetido nos ciclos contábeis subsequentes da empresa.
Vantagens do lucro subjacente
Além de fornecer aos investidores uma indicação de quanto uma empresa ganha com suas operações comerciais padrão, o lucro subjacente também é usado pela gerência para o planejamento dos negócios.
Um plano de negócios é um roteiro funcional que fornece orientações sobre como a empresa irá operar e geralmente é o documento de base elaborado por novos empreendimentos. Do ponto de vista contábil, o plano de negócios também denota as despesas esperadas que devem ser cobertas durante um determinado período de tempo.
Ao determinar quais custos operacionais podem ser razoavelmente cobertos, uma empresa pode preferir remover quaisquer transações financeiras únicas ou altamente irregulares que possam inflar falsamente as normas de lucro. Isso cria um plano com base em ocorrências mais comuns que podem ser antecipadas.
Desvantagens do lucro subjacente
Cada empresa tem sua própria versão do lucro subjacente, obtendo o lucro contábil e depois fazendo os ajustes que entender. Sem diretrizes claras sobre como relatar o lucro subjacente, não se pode confiar nesses números para comparar empresas diferentes.
A liberdade total também significa que alguns desses cálculos podem ser questionados. Em algumas ocasiões, as empresas excluem itens que afetam negativamente os ganhos GAAP ao longo de vários trimestres e, em seguida, promovem ativamente o seu lucro subjacente como se fosse o único número que merece atenção.
É importante que os investidores reconheçam a diferença entre o lucro contábil e o lucro subjacente e adquiram um sólido entendimento de como esse último foi calculado - as empresas divulgarão essas informações em suas demonstrações financeiras.
Usar o valor do lucro subjacente pode ser útil, juntamente com outros dados financeiros, ao avaliar se é necessário investir em uma empresa. Dito isto, aproxime-se com cautela e certifique-se de determinar exatamente por que certas despesas foram ignoradas antes de considerar o valor nominal.
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