O Que Esperar da Exame CFA Nível III

O exame CFA Nível III é o último da série de três exames realizados pelo Instituto CFA. Juntamente com pelo menos 48 meses de experiência profissional relevante, a conclusão bem-sucedida do nível final gera uma associação charter. Enquanto os dois primeiros níveis giravam em torno do conhecimento financeiro básico, da compreensão da avaliação do investimento e da aplicação de ambos, o exame CFA Nível III se concentra no gerenciamento de portfólio e no planejamento de patrimônio.

O Que Esperar da Exame CFA Nível III

Estrutura do exame

O formato do exame, oferecido apenas em junho, é uma mistura de perguntas sobre o conjunto de itens (semelhante ao Nível II) e perguntas do tipo de redação. Como os outros exames, o exame de nível III também é realizado em duas partes: as sessões da manhã e da tarde. Na sessão da manhã, há 10 a 15 perguntas do tipo ensaio. Cada pergunta consiste em várias partes, como A, B, C, etc., que ajudam a organizar sua resposta em um modelo. Essas perguntas podem fornecer uma situação e solicitar que você desenvolva sua própria recomendação ou solução. Na sessão da tarde, haverá 10 conjuntos de itens. Cada conjunto de itens consiste em uma declaração de caso seguida de seis perguntas de múltipla escolha. O exame é avaliado em 360 pontos, o que corresponde a um ponto por minuto.

Currículo do Exame

Como mencionado anteriormente, o foco do exame está no gerenciamento de portfólio e no planejamento de patrimônio, mas também abrange sete tópicos agrupados em duas outras áreas, a saber, padrões éticos e profissionais e classes de ativos. A tabela a seguir fornece a ponderação desses tópicos e amplas áreas para o exame:

Como é evidente na tabela, os padrões éticos e profissionais ganham tanta importância quanto nos outros níveis do exame. As ferramentas de investimento não são testadas separadamente, exceto a economia, que faz parte da seção de gerenciamento de portfólio e planejamento de patrimônio para o nível III. A maioria do exame gira em torno de gerenciamento de portfólio e classes de ativos no contexto do portfólio.

Padrões

No nível III, os padrões consistem principalmente no Código de Ética e nos Padrões Globais de Desempenho do Investimento (GIPS). Os padrões representam 10% (ou seja, 36) dos 360 pontos possíveis. A seção Código de Ética provavelmente será um item definido na sessão da tarde. No entanto, o GIPS pode ser testado como uma pergunta de redação na sessão da manhã ou como um item definido na sessão da tarde.

Classes de ativos

O exame testa seu conhecimento sobre todas as principais classes de ativos, incluindo investimentos alternativos, derivativos, investimentos patrimoniais e de renda fixa. No entanto, o foco agora está nos aspectos de gerenciamento de portfólio desses investimentos. Por exemplo, uma sessão inteira é dedicada ao gerenciamento de portfólios de renda fixa ativos e passivos, cobrindo objetivos de investimento, benchmarking, análise de retorno, estratégias de imunização de portfólio, análise de valor relativo e assim por diante. O programa também abrange estratégias utilizadas em mercados internacionais e emergentes e como os derivativos são usados ​​para gerenciar a taxa de juros e riscos de crédito em carteiras de renda fixa.

A segunda classe de ativos são os títulos patrimoniais, que são um componente essencial da maioria das carteiras de investimentos e crucial para o sucesso do portfólio. A discussão aqui envolve estratégias de investimento em ações, avaliação de gestores de fundos de ações e índices de ações. O programa também discute as questões de governança corporativa relacionadas a conflitos entre gerentes e acionistas que corroem valor e afetam diretamente os gerentes de carteira de ações. Finalmente, há uma discussão sobre a medição e o gerenciamento de portfólios em mercados internacionais e emergentes.

A seção sobre investimentos alternativos discute principalmente as classes de investimentos alternativos e como os instrumentos derivativos, como swaps, futuros e contratos a prazo, são usados ​​para gerenciar alguns investimentos alternativos.

Gerenciamento de portfólio e planejamento de patrimônio

Isso inclui a maior parte do exame e representará pelo menos 180 pontos dos 360 pontos possíveis. Os conceitos de gerenciamento de portfólio dominam as sessões da manhã e da tarde. O currículo é muito abrangente e introduz novos conceitos, como finanças comportamentais, que formam a base para a tomada de decisões financeiras. Também são discutidos conceitos de gerenciamento de riscos, ferramentas e técnicas de medição e gerenciamento de riscos. Além disso, você provavelmente será testado em questões relacionadas à riqueza individual e institucional.

O número de conceitos que podem ser testados é limitado, mas é importante. Um desses conceitos importantes é a Declaração de Política de Investimento e seus componentes, que são altamente testáveis. A economia, que fazia parte das ferramentas de investimento nos níveis I e II, está incluída no gerenciamento de portfólio do exame. Outros conceitos importantes são o gerenciamento de portfólios de investidores institucionais, alocação de ativos, aplicativos de gerenciamento de riscos e avaliação do desempenho do portfólio.

Na seção de gerenciamento de portfólio, o Instituto CFA não fornece dicas sobre quais tópicos são mais importantes. No entanto, disponibiliza perguntas dissertativas de anos anteriores, o que pode ser muito útil para praticar e desenvolver sua estratégia de exame.

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Detalhes do exame

Prazo: 6 horas
Custo : Varia
Número de perguntas : 10-15 ensaio em várias partes / resposta estruturada
Pontuação de aprovação : varia anualmente
Tarifas de aprovação: em junho de 2018, 56%
Formato : Perguntas Essay
Pré - requisitos : Aprovação no exame dos Níveis CFA I e II e diploma de bacharel nos EUA ou equivalente.
Requisitos principais : para receber sua designação como titular de um contrato de CFA após a conclusão bem-sucedida do nível 3, é necessário que você tenha pelo menos quatro anos de experiência em um campo relacionado.
Data (s) do exame : junho
Resultados do exame : Geralmente são fornecidos em 90 dias. O exame de nível III é avaliado manualmente.
Site oficial do exame e: CFAInstitute.org

A linha inferior

O exame de nível III é considerado um dos exames mais difíceis para o CFA, pois muitas das perguntas são feitas em formato de redação. A chave para o sucesso é praticar o maior número possível de perguntas do tipo de redação e dominar tópicos especificamente relacionados ao gerenciamento de portfólio, que está no centro deste exame.