Base após impostos
A base após impostos refere-se à forma como se compara os rendimentos líquidos de títulos tributáveis e isentos de impostos. Títulos tributáveis, como títulos corporativos, podem oferecer retornos mais altos do que títulos isentos de impostos. Os títulos municipais são um exemplo típico de títulos isentos de impostos.
A base após os impostos é um método de comparação útil na comparação de títulos antes de investir.
BREAKING DOWN Base tributária
Títulos tributáveis podem apresentar um rendimento mais alto do que seus primos isentos de impostos, mas os investidores desejam comparar o retorno do investimento dos dois produtos com precisão. Para fazer isso, eles devem primeiro calcular o valor do imposto sobre os títulos corporativos. Os impostos são deduzidos dos ganhos para fornecer o rendimento real. Uma vez encontrado, o investidor pode comparar os retornos do título tributável e do título isento de imposto.
Dependendo das circunstâncias do resgate do título, o cálculo de quanto um portador do título pagará impostos pode exigir a assistência de um profissional financeiro ou tributário. Uma comparação de base após impostos pode ser difícil de entender. Essa dificuldade ocorre porque a tributação dos títulos corporativos varia.
- Todos os títulos corporativos serão tributados com base nos ganhos de juros. Os juros estão sujeitos a impostos estaduais e federais.
- Se o resgate ocorrer antes do vencimento, os lucros poderão estar sujeitos ao imposto sobre ganhos de capital.
- Alguns títulos não pagam juros sobre cupons, mas são apenas resgatáveis pelo seu valor nominal no vencimento. Os investidores compram títulos sem cupom com desconto e a diferença entre o preço de compra do título e seu valor de resgate no vencimento está sujeita a impostos.
Considerações além dos custos após impostos
O cálculo do rendimento após impostos em um título corporativo pode permitir a comparação com o retorno de um título isento de imposto. No entanto, essa comparação não leva em consideração todos os fatores que determinam se um título tributável ou isento de imposto é um investimento melhor.
Por exemplo, muitas pessoas optam por títulos municipais porque têm um risco de inadimplência extremamente baixo, o que os torna um investimento muito seguro. Os títulos corporativos, por outro lado, podem apresentar um maior grau de risco. Alguns podem oferecer rendimentos muito altos, mas esse rendimento maior provavelmente está diretamente relacionado a um risco maior.
Agências de classificação de crédito como a Moody's podem fornecer aos potenciais investidores informações sobre o valor da empresa e o que o investidor pode esperar. Alguns títulos corporativos também são exigíveis, o que significa que a empresa emissora pode anular as obrigações de resgate antes de amadurecer. Os investidores recebem um valor predeterminado com base no momento em que os títulos são resgatados, mas devem entrar no mercado aberto para reinvestir esses fundos. Frequentemente, eles não serão capazes de obter os mesmos retornos que o investimento original fornecido.
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