Alavancagem
Aproveite os resultados do uso de capital emprestado como fonte de financiamento ao investir para expandir a base de ativos da empresa e gerar retornos sobre o capital de risco. A alavancagem é uma estratégia de investimento de usar dinheiro emprestado - especificamente, o uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado - para aumentar o potencial retorno de um investimento. A alavancagem também pode se referir à quantia de dívida que uma empresa usa para financiar ativos. Quando se refere a uma empresa, propriedade ou investimento como "altamente alavancado", significa que o item tem mais dívida do que patrimônio.
A alavancagem amplifica possíveis retornos, assim como uma alavanca pode ser usada para amplificar a força de alguém ao mover um peso pesado.
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Como funciona a alavancagem
Alavancagem é o uso de dívida (capital emprestado) para realizar um investimento ou projeto. O resultado é multiplicar os retornos potenciais de um projeto. Ao mesmo tempo, a alavancagem também multiplicará o risco potencial de queda, caso o investimento não ocorra.
O conceito de alavancagem é usado por investidores e empresas. Os investidores usam a alavancagem para aumentar significativamente os retornos que podem ser fornecidos em um investimento. Eles alavancam seus investimentos usando vários instrumentos que incluem opções, futuros e contas de margem. As empresas podem usar a alavancagem para financiar seus ativos. Em outras palavras, em vez de emitir ações para aumentar o capital, as empresas podem usar o financiamento por dívida para investir em operações comerciais, na tentativa de aumentar o valor para o acionista.
Os investidores que não se sentem confortáveis ao usar alavancagem diretamente têm várias maneiras de acessá-la indiretamente. Eles podem investir em empresas que usam alavancagem no curso normal de seus negócios para financiar ou expandir operações - sem aumentar seus gastos.
Principais Takeaways
- Alavancagem refere-se ao uso de dívida (fundos emprestados) para amplificar retornos de um investimento ou projeto.
- Os investidores usam a alavancagem para multiplicar seu poder de compra no mercado.
- As empresas usam alavancagem para financiar seus ativos: em vez de emitir ações para aumentar o capital, as empresas podem usar dívida para investir em operações comerciais, na tentativa de aumentar o valor para o acionista.
A diferença entre alavancagem e margem
Embora interconectados - como ambos envolvem empréstimos - alavancagem e margem não são os mesmos. Alavancagem refere-se a assumir dívidas, enquanto margem é dívida ou dinheiro emprestado que uma empresa usa para investir em outros instrumentos financeiros. Uma conta de margem permite que você peça dinheiro emprestado a um corretor por uma taxa de juros fixa para comprar títulos, opções ou contratos futuros, na expectativa de receber retornos substancialmente altos.
Você pode usar margem para criar alavancagem.
Exemplo de alavancagem
Uma empresa formada com um investimento de US $ 5 milhões de investidores, o patrimônio da empresa é de US $ 5 milhões; esse é o dinheiro que a empresa pode usar para operar. Se a empresa empresta US $ 20 milhões em empréstimos, agora possui US $ 25 milhões para investir em operações comerciais e mais oportunidades para aumentar o valor para os acionistas. Uma montadora, por exemplo, poderia pedir dinheiro emprestado para construir uma nova fábrica. A nova fábrica permitiria à montadora aumentar o número de carros que produz e aumentar os lucros.
Considerações Especiais
Fórmulas de alavancagem
Através da análise do balanço patrimonial, os investidores podem estudar a dívida e o patrimônio nos livros de várias firmas e investir em empresas que colocam alavancagem para trabalhar em nome de seus negócios. Estatísticas como retorno sobre patrimônio, dívida sobre patrimônio e retorno sobre capital empregado ajudam os investidores a determinar como as empresas implantam capital e quanto emprestou. Para avaliar adequadamente essas estatísticas, é importante ter em mente que a alavancagem vem em várias variedades, incluindo alavancagem operacional, financeira e combinada.
A análise fundamental usa o grau de alavancagem operacional. Pode-se calcular o grau de alavancagem operacional dividindo a variação percentual do lucro por ação de uma empresa pela variação percentual em seu lucro antes dos juros e impostos durante um período. Da mesma forma, pode-se calcular o grau de alavancagem operacional dividindo o EBIT de uma empresa por seu EBIT menos sua despesa de juros. Um maior grau de alavancagem operacional mostra um nível mais alto de volatilidade no EPS de uma empresa.
A análise da DuPont usa o "multiplicador de ações" para medir a alavancagem financeira. Pode-se calcular o multiplicador do patrimônio dividindo o total de ativos de uma empresa por seu patrimônio total. Uma vez calculado, multiplica-se a alavancagem financeira com a rotatividade total de ativos e a margem de lucro para produzir o retorno sobre o patrimônio. Por exemplo, se uma empresa de capital aberto tiver ativos totais avaliados em US $ 500 milhões e patrimônio líquido avaliado em US $ 250 milhões, o multiplicador de patrimônio será 2, 0 (US $ 500 milhões / US $ 250 milhões). Isso mostra que a empresa financiou metade de seus ativos totais por patrimônio. Portanto, multiplicadores de ações maiores sugerem mais alavancagem financeira.
Se a leitura de planilhas e a realização de análises fundamentais não são a sua xícara de chá, você pode comprar fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa que usem alavancagem. Ao usar esses veículos, você pode delegar as decisões de pesquisa e investimento a especialistas.
As desvantagens da alavancagem
A alavancagem é uma ferramenta complexa e multifacetada. A teoria parece ótima e, na realidade, o uso da alavancagem pode ser lucrativo, mas o inverso também é verdadeiro. A alavancagem aumenta tanto os ganhos quanto as perdas. Se um investidor usa alavancagem para fazer um investimento e o investimento se move contra o investidor, sua perda é muito maior do que teria sido se ele ou ela não tivesse alavancado o investimento.
No mundo dos negócios, uma empresa pode usar a alavancagem para gerar riqueza para os acionistas, mas se isso não acontecer, a despesa de juros e o risco de crédito da inadimplência destroem o valor dos acionistas.
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