Negociação Estendida
Negociação estendida é a negociação realizada por redes eletrônicas antes ou depois do horário comercial normal da bolsa de valores. Essa negociação tende a ser limitada em volume em comparação com o horário comercial normal, quando a bolsa está aberta. As negociações de pré-mercado nos Estados Unidos, em termos de ações, geralmente ocorrem entre as 4:00 e as 9:30 da manhã, horário da costa leste do país, e o comércio fora do horário de expediente normalmente ocorre das 16:00 às 20:00 (horário da costa leste dos EUA). . As bolsas de valores dos EUA estão abertas das 9:30 às 16:00 EST.
Principais Takeaways
- Negociação estendida é a negociação que ocorre nos mercados eletrônicos, fora do horário oficial de negociação da bolsa.
- O horário de negociação estendido varia de acordo com o ativo ou título que está sendo negociado. As bolsas de valores nos EUA estão abertas das 9:30 às 16:00 EST. A negociação estendida ocorre fora desse horário.
- Um volume mais baixo em horas prolongadas pode levar a um aumento do risco e da volatilidade, embora isso também possa apresentar oportunidades para o comerciante astuto.
Noções básicas sobre negociação estendida
As Redes de Comunicação Eletrônica (ECNs) democratizaram o horário comercial prolongado e até os investidores de varejo têm a oportunidade de negociar fora do horário comercial normal. A negociação estendida permite que os investidores ajam rapidamente em notícias e eventos que ocorrem quando a bolsa é fechada.
A maioria dos corretores exige que os comerciantes insiram ordens com limite de dias durante os pregões prolongados, já que a falta de liquidez torna as ordens de mercado arriscadas. Além disso, a maioria dos corretores apenas permite negociações estendidas sobre títulos Reg NMS. Títulos de balcão, muitos tipos de fundos, algumas opções e outros mercados podem estar fora dos limites durante o horário comercial prolongado.
Horário de Negociação Estendida
A maioria dos negócios prolongados costuma ocorrer em torno do horário comercial normal. Isso ocorre porque a maioria das notícias que afeta os investidores ocorre pouco antes ou logo após as trocas serem abertas ou fechadas.
Os investidores nos Estados Unidos geralmente podem começar a negociar às 04:00, mas a maioria do comércio estendido ocorre entre as 08:00 e as 09:30 EST. Da mesma forma, os investidores podem negociar até 20:00 após o fechamento das bolsas de valores, mas a maioria das negociações estendidas ocorre antes das 18:30
Se houver um grande evento de notícias que ocorra antes da abertura da bolsa ou após o fechamento da bolsa, pode haver um volume significativo de negociações estendidas. Embora, na maioria dos dias, o volume seja menor nas horas estendidas quando comparado ao volume durante as horas em que a troca é aberta.
Algumas ações e fundos negociados em bolsa (ETFs) fazem um volume significativo no pré e pós-mercado (horário estendido), enquanto outras ações fazem muito pouco ou nenhum.
Os mercados de opções e futuros dos EUA tendem a ter diferentes horários de negociação, dependendo dos ativos subjacentes, enquanto o mercado de câmbio (forex) opera 24 horas por dia.
Riscos comerciais estendidos
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) destaca vários riscos associados à negociação estendida, incluindo:
- Liquidez limitada : o horário estendido tem menos volume de negociação do que o horário normal, o que pode dificultar a execução de negociações. Algumas ações podem não ser negociadas durante horas prolongadas.
- Spreads grandes : menos volume de negociação geralmente se traduz em spreads de compra e venda mais amplos, o que pode afetar adversamente o preço de mercado para execução, dificultando a execução de pedidos a preços favoráveis.
- Maior Volatilidade : Menos volume de negociação geralmente cria um ambiente para maior volatilidade, dados os spreads mais amplos de compra e venda. Os preços podem mudar drasticamente em um curto período de tempo.
- Preços incertos : o preço de uma negociação de ações fora do horário normal pode não coincidir com o preço durante o horário regular.
- Competição profissional : Muitos participantes do comércio estendido são grandes investidores institucionais, como fundos mútuos, que têm acesso a mais recursos.
Oportunidades de negociação estendidas
Todo o risco de negociação com horário estendido também pode ser uma oportunidade, se um participante conseguir acertar o direito da ação. Por exemplo, uma ação pode ter sido fechada a US $ 57, mas colocar uma oferta de compra a US $ 56 ou US $ 55 pode ser acionada em negociações prolongadas, pois há menos lances e, se alguém quiser vender, pode vender por US $ 56 ou US $ 55, mesmo que o preço foi de US $ 57 apenas alguns minutos atrás. O estoque pode até atender pedidos de US $ 54 e US $ 60, por exemplo, antes de abrir no dia seguinte cerca de US $ 57 novamente.
A capacidade de negociar durante horas prolongadas também oferece aos investidores e traders a oportunidade de reagir instantaneamente às notícias que saem quando a bolsa é fechada. Se uma empresa reportar ganhos ruins, as ações provavelmente começarão a cair e o trader poderá sair de sua posição mais cedo, em vez de ter que esperar a abertura da bolsa. Quando a bolsa é aberta, muito mais vendas poderiam ter ocorrido e o preço poderia ser muito menor.
Exemplo de Negociação Estendida no Mercado de Ações
O gráfico a seguir mostra a sessão de negociação estendida no Twitter Inc. (TWTR) em um dia típico, sem anúncios das principais empresas.
As ações fecham para negociação na bolsa às 16:00. Antes das 16h, o gráfico de um minuto está ativo, com movimento de preço a cada minuto do dia de negociação. Também há volume associado a cada uma dessas barras de preço de um minuto.
Depois das 4:00, o volume diminui drasticamente. Algumas das barras de preços também aparecem como pontos, porque houve uma transação com apenas um nível de preço durante esse período de um minuto. Existem lacunas entre os pontos (e algumas barras de preços) porque o preço pode mudar mesmo que as transações não tenham ocorrido. Isso ocorre porque há menos lances e ofertas e, à medida que os lances e ofertas mudam, podem atrair ou assustar alguém a fazer transações com o novo lance ou oferta.
A última transação da noite ocorre às 19:55, neste exemplo. A primeira transação, neste exemplo, ocorre às 7:28 da manhã seguinte. O preço está sendo negociado mais alto que o preço de fechamento anterior, mas é ajustado rapidamente, pois o preço cai mais de US $ 0, 75 em minutos. O preço oscila um pouco mais, em baixo volume, antes da abertura oficial da bolsa e o volume aumenta.
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