Gestão de Investimentos
A gestão de investimentos refere-se à manipulação de ativos financeiros e outros investimentos - não apenas à compra e venda. A administração inclui a elaboração de uma estratégia de curto ou longo prazo para aquisição e alienação de participações em carteira. Também pode incluir serviços e impostos bancários, orçamentários e tributários.
O termo geralmente se refere ao gerenciamento das participações em uma carteira de investimentos e à negociação delas para atingir um objetivo de investimento específico. O gerenciamento de investimentos também é conhecido como gerenciamento de dinheiro, gerenciamento de portfólio ou gerenciamento de patrimônio.
Noções básicas de gerenciamento de investimentos
A gestão profissional de investimentos visa atingir metas de investimento específicas em benefício de clientes cujo dinheiro eles têm a responsabilidade de supervisionar. Esses clientes podem ser investidores individuais ou investidores institucionais, como fundos de pensão, planos de aposentadoria, governos, instituições educacionais e companhias de seguros.
Os serviços de gerenciamento de investimentos incluem alocação de ativos, análise de demonstrativos financeiros, seleção de ações, monitoramento de investimentos existentes e estratégia e implementação de portfólio. A gestão de investimentos também pode incluir serviços de planejamento e consultoria financeira, não apenas supervisionando a carteira de um cliente, mas coordenando-a com outros ativos e objetivos de vida. Os gerentes profissionais lidam com uma variedade de diferentes valores mobiliários e ativos financeiros, incluindo títulos, ações, mercadorias e imóveis. O gerente também pode gerenciar ativos reais, como metais preciosos, commodities e obras de arte. Os gerentes podem ajudar a alinhar o investimento para corresponder ao planejamento de aposentadoria e patrimônio, bem como à distribuição de ativos.
Nas finanças corporativas, a gestão de investimentos inclui garantir que os ativos tangíveis e intangíveis de uma empresa sejam mantidos, contabilizados e bem utilizados.
De acordo com um estudo anual da empresa de pesquisa e consultoria Willis Towers Watson e do jornal financeiro Pensions & Investments, o setor de gerenciamento de investimentos está crescendo. Quando baseada nas participações combinadas dos 500 maiores gerentes de investimento, a indústria global possuía aproximadamente US $ 93, 8 trilhões em ativos sob gestão (AUM) em 2018. Esse número é superior aos US $ 79 trilhões estimados em 2017.
Principais Takeaways
- A gestão de investimentos refere-se à movimentação de ativos financeiros e outros investimentos por profissionais para clientes
- Clientes de gerentes de investimento podem ser investidores individuais ou institucionais.
- A gestão de investimentos inclui a elaboração de estratégias e a execução de operações dentro de um portfólio financeiro.
- As empresas de gestão de investimentos que movimentam mais de US $ 25 milhões em ativos devem se registrar na SEC e aceitar a responsabilidade fiduciária em relação aos clientes.
Dirigir uma empresa de gestão de investimentos
A administração de um negócio de gerenciamento de investimentos envolve muitas responsabilidades. A empresa deve contratar gerentes profissionais para negociar, comercializar, liquidar e preparar relatórios para os clientes. Outras funções incluem a realização de auditorias internas e a pesquisa de ativos individuais - ou classes de ativos e setores industriais.
Além de contratar profissionais de marketing e treinar gerentes que direcionam o fluxo de investimentos, aqueles que chefiam empresas de gerenciamento de investimentos devem garantir que se movam dentro das restrições legislativas e regulamentares, examinam sistemas e controles internos, respondem pelo fluxo de caixa e registram transações e avaliações de fundos adequadamente.
Em geral, os gerentes de investimento que possuem pelo menos US $ 25 milhões em ativos sob gestão (AUM) ou que prestam consultoria a empresas de investimento que oferecem fundos mútuos precisam ser consultores de investimento registrados (RIA). Como consultor registrado, eles devem se registrar na Securities and Exchange Commission (SEC) e nos administradores estaduais de valores mobiliários. Isso também significa que eles aceitam o dever fiduciário de seus clientes. Como fiduciários, esses consultores prometem agir no melhor interesse de seus clientes ou enfrentar responsabilidade criminal. Empresas ou consultores que gerenciam menos de US $ 25 milhões em ativos normalmente se registram apenas em seus estados de operação.
Os gerentes de investimento geralmente são remunerados por meio de uma taxa de administração, geralmente uma porcentagem do valor da carteira mantida para um cliente. As taxas de administração variam de 0, 35% a 2% ao ano. Além disso, as taxas geralmente estão em uma escala móvel - quanto mais ativos um cliente tiver, menor será a taxa que eles poderão negociar. A taxa média de administração é de cerca de 1%.
Prós e contras da gestão de investimentos
Embora o setor de gerenciamento de investimentos possa fornecer retornos lucrativos, também existem problemas importantes na administração de uma empresa assim. As receitas das empresas de gestão de investimentos estão diretamente ligadas ao comportamento do mercado. Essa conexão direta significa que os lucros da empresa dependem de avaliações de mercado. Um grande declínio nos preços dos ativos pode causar um declínio na receita da empresa, especialmente se a redução de preço for grande em comparação com os custos operacionais contínuos e constantes da empresa. Além disso, os clientes podem ficar impacientes durante os tempos difíceis e os mercados em baixa, e mesmo o desempenho acima da média do fundo pode não ser capaz de sustentar o portfólio de um cliente.
Prós
Análise profissional
Diligência em tempo integral
Capacidade de cronometrar ou superar o mercado
Capacidade de proteger o portfólio em tempos de inatividade
Contras
Taxas consideráveis
Os lucros flutuam com o mercado
Desafios de veículos gerenciados passivamente, consultores robóticos
Desde meados dos anos 2000, o setor também enfrenta desafios de duas outras fontes.
- O aumento de consultores robóticos - plataformas digitais que fornecem estratégias de investimento automatizadas, orientadas por algoritmos e alocação de ativos
- A disponibilidade de fundos negociados em bolsa, cujas carteiras refletem a de um índice de referência
O último obstáculo exemplifica a gestão passiva, uma vez que poucas decisões de investimento devem ser tomadas pelos gestores de fundos humanos. O primeiro desafio não usa seres humanos - exceto o programador que está escrevendo o algoritmo. Como resultado, ambos podem cobrar taxas muito mais baixas do que os gerentes de fundos humanos. No entanto, de acordo com algumas pesquisas, essas alternativas de custo mais baixo geralmente superam os fundos gerenciados ativamente - diretamente ou em termos de retorno geral - principalmente devido ao fato de não terem taxas pesadas arrastando-os para baixo.
A pressão dessa dupla concorrência é a razão pela qual as empresas de gestão de investimentos devem contratar profissionais talentosos e inteligentes. Embora alguns clientes observem o desempenho de gerentes de investimentos individuais, outros verificam o desempenho geral da empresa. Um sinal importante da capacidade de uma empresa de gestão de investimentos não é apenas quanto dinheiro seus clientes ganham nos bons tempos - mas quão pouco eles perdem nos maus.
Exemplo do mundo real de gestão de investimentos
As 20 principais empresas de gestão de investimentos controlam 43% de todos os ativos globais sob gestão, de acordo com o relatório da Willis Towers Watson mencionado anteriormente - cerca de US $ 40, 6 trilhões. Nos EUA, as cinco principais empresas incluem, em ordem decrescente:
- Gestão Global de Riqueza e Investimentos do Bank of America que, a partir de 2008, inclui o Merrill Lynch (US $ 1, 25 trilhão em AUM)
- Morgan Stanley Wealth Management (US $ 1, 1 trilhão em AUM)
- JP Morgan Private Bank (US $ 677 bilhões em AUM)
- UBS Wealth Management (US $ 579 bilhões em AUM)
- Wells Fargo (US $ 564 bilhões em AUM)