Lei de Consultores de Investimento de 1940
A Investment Advisers Act de 1940 é uma lei federal dos EUA que define o papel e as responsabilidades de um consultor / consultor de investimentos. Solicitado em parte por um relatório de 1935 ao Congresso sobre fundos de investimento e empresas de investimento preparado pela Securities and Exchange Commission (SEC), a lei fornece as bases legais para o monitoramento daqueles que aconselham fundos de pensão, indivíduos e instituições sobre investimentos. Ele especifica o que qualifica como consultoria de investimento e estipula quem deve se registrar nos reguladores estaduais e federais para distribuí-la.
O que deu forma à lei
O ímpeto original da Lei dos Consultores de Investimentos de 1940, como na maioria dos outros regulamentos financeiros das décadas de 1930 e 1940, foi o crash da bolsa de 1929 e suas conseqüências desastrosas, a Grande Depressão.
Essas calamidades inspiraram a Lei de Valores Mobiliários de 1933, que conseguiu introduzir mais transparência nas demonstrações financeiras para que os investidores pudessem tomar decisões informadas sobre investimentos e estabelecer leis contra declarações falsas e atividades fraudulentas nos mercados de valores mobiliários.
Em 1935, o relatório da SEC ao Congresso alertou para os perigos impostos por certos consultores de investimentos e defendeu a regulamentação daqueles que forneciam consultoria sobre investimentos. No mesmo ano em que o relatório foi aprovado, o Public Utility Holding Act de 1935 foi aprovado, permitindo à SEC examinar as relações de confiança dos investimentos.
Fato rápido
A Investment Advisers Act e a Investment Company Act, ambas aprovadas em 1940, protegiam os consumidores contra conselhos enganosos e fraudulentos de investimento.
Esses desenvolvimentos levaram o Congresso a começar o trabalho não apenas na Lei dos Consultores de Investimentos, mas na Lei das Empresas de Investimento de 1940. Esse projeto de lei definia claramente as responsabilidades e exigências das empresas de investimento ao oferecer produtos de investimento negociados publicamente, incluindo fundos mútuos abertos e fechados. fundos mútuos e fundos de investimento unitários.
Estabelecimento de critérios do consultor
A Lei dos Consultores de Investimento abordou quem é e não é consultor / consultor aplicando três critérios: que tipo de aconselhamento é oferecido, como o indivíduo é pago por seu aconselhamento / método de remuneração e se a parte do leão do consultor é ou não a renda é gerada com a consultoria de investimentos (a principal função profissional). Além disso, se um indivíduo leva um cliente a acreditar que é um consultor de investimentos (apresentando-se como o da publicidade, por exemplo), ele pode ser considerado um.
O ato estipula que qualquer pessoa que aconselhe ou faça uma recomendação sobre valores mobiliários (em oposição a outro tipo de investimento) é considerada um consultor. No entanto, indivíduos cuja orientação é apenas incidental à sua linha de negócios não podem ser considerados consultores. Alguns planejadores e contadores financeiros podem ser considerados consultores, enquanto outros, por exemplo.
As diretrizes detalhadas para o Investment Advisers Act de 1940 podem ser encontradas no título 15, seção 80b-1 do Código dos Estados Unidos.
US $ 25 milhões em ativos
Quanto um consultor / consultor precisa ter sob administração para se registrar na SEC sob a Lei de Consultores de Investimentos de 1940.
Registro como Conselheiro
A agência com a qual os consultores precisam se registrar depende principalmente do valor dos ativos que gerenciam, além de aconselhar clientes corporativos ou apenas indivíduos. Em geral, os consultores que possuem pelo menos US $ 25 milhões em ativos sob gestão ou prestam consultoria a empresas de investimento devem registrar-se na SEC. Os consultores que administram quantias menores geralmente se registram nas autoridades estaduais de valores mobiliários.
Esses montantes foram alterados pela Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, de 2010, que permitiu que muitos consultores que se registravam anteriormente na SEC o fizessem agora com seus reguladores estaduais, porque administravam menos dinheiro do que as novas regras federais exigiam. Mas a Lei Dodd-Frank também iniciou os requisitos de registro por aqueles que gerenciam fundos privados, como fundos de hedge e fundos de private equity, que antes estavam isentos de registro, apesar de frequentemente administrar quantias muito grandes para investidores.
Segundo a SEC, o impacto cumulativo das alterações no registro da Lei Dodd-Frank foi "uma redução de 10% no número de consultores registrados na Comissão, mas um aumento de 13% no total de ativos sob administração desses consultores registrados".
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