Margem inicial

O que é margem inicial?

Margem inicial é a porcentagem do preço de compra de um título que deve ser coberto por dinheiro ou garantia ao usar uma conta de margem. O atual requisito de margem inicial estabelecido pelo Regulamento T do Federal Reserve Board é de 50%. No entanto, este regulamento é apenas um requisito mínimo, onde as corretoras de ações podem definir seu requisito de margem inicial superior a 50%.

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Margem inicial

Como funciona a margem inicial?

Para abrir uma conta de margem em uma corretora, o titular da conta precisa primeiro lançar uma certa quantia em dinheiro, valores mobiliários ou outra garantia, conhecida como requisito de margem inicial. Uma conta de margem incentiva investidores, comerciantes e outros participantes do mercado a usar alavancagem para comprar títulos com um valor total maior que o saldo de caixa disponível na conta. Uma conta de margem é essencialmente uma linha de crédito na qual os juros são cobrados no saldo da margem pendente.

Principais Takeaways

• Margem inicial é a porcentagem de um preço de compra que deve ser pago em dinheiro ao usar uma conta de margem.
• Os regulamentos do Fed atualmente exigem que a margem inicial seja definida em um mínimo de 50% do preço de compra de um título. Porém, as trocas podem estabelecer requisitos de margem inicial superiores ao mínimo do Fed.
• Os requisitos de margem inicial são diferentes dos requisitos de margem de manutenção, que é o percentual do patrimônio que deve ser mantido daqui para frente.

Os títulos na conta de margem são pagos com dinheiro emprestado ao correntista pela corretora e são designados como garantia. Esse processo permite a ampliação de lucros em potencial, mas também aumenta as perdas em potencial. No caso extremo de os títulos comprados em uma conta de margem caírem para valor zero, o titular da conta precisa depositar o valor inicial integral dos títulos em dinheiro ou outras garantias líquidas para cobrir a perda.

Considerações Especiais

Para contratos futuros, as trocas estabelecem requisitos de margem inicial tão baixos quanto 5% ou 10% do contrato a ser negociado. Por exemplo, se um contrato de futuros de petróleo bruto for cotado em US $ 100.000, o titular de uma conta de futuros poderá entrar em uma posição comprada publicando apenas uma margem inicial de US $ 5.000 ou 5% do valor do contrato. Em outras palavras, esse requisito de margem inicial daria ao titular da conta um fator de alavancagem de 20x.

Durante períodos de alta volatilidade do mercado, as bolsas de futuros podem aumentar os requisitos de margem inicial para qualquer nível que considerem adequado, combinando o poder das corretoras de ações de aumentar os níveis de margem inicial acima daqueles exigidos pela regulamentação do Fed.

Margem inicial vs. margem de manutenção

O requisito de margem inicial é a margem exigida na compra de títulos, que atualmente deve ser de pelo menos 50%. A margem de manutenção é a quantidade de patrimônio que deve ser mantida na conta de margem daqui para frente. O requisito mínimo de margem de manutenção estabelecido pelo Reg T é de 25%. Isso significa que um investidor deve manter dinheiro ou valor colateral suficiente na conta para cobrir 25% dos títulos possuídos.

A margem de manutenção ajuda a garantir que os correntistas mantenham garantias na conta, caso o valor de seus títulos caia. Alguns títulos, especialmente os voláteis, terão requisitos de margem mais altos estabelecidos pelas corretoras.

Exemplo de margem inicial

Como exemplo, suponha que o titular de uma conta queira comprar 1.000 ações do Facebook, Inc., cotadas a US $ 200 por ação. O custo total desta transação em uma conta de saldo de caixa seria de US $ 200.000. No entanto, se o titular da conta abrir uma conta de margem e depositar o requisito de margem inicial de 50%, ou US $ 100.000, o poder de compra total aumentará para US $ 200.000. Nesse caso, a conta de margem tem acesso a alavancagem de dois para um.

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