A inflação é 'mãe de todos os riscos': Deutsche Bank

Os investidores receberam um despertar rude quando o mercado em alta de nove anos terminou em janeiro, pois muitos na rua se tornaram mais pessimistas em relação aos riscos para o mercado, incluindo agitação geopolítica, aumento das taxas de juros, caos na Casa Branca e aumento das tensões comerciais com as principais economias como China e México. À medida que a incerteza aumenta, um analista da Street vê a inflação como o maior risco para os investidores, acima de tudo, atribuindo a ela o recente aumento na volatilidade do mercado. (Veja também: 4 ações em excesso vendidas para subir nos ganhos. )

Torsten Slok, economista-chefe internacional do Deutsche Bank, falou recentemente em uma entrevista à CNBC, indicando que "a inflação é a mãe de todos os riscos" atualmente enfrentados pelas ações americanas.

O mercado recebeu uma lufada de ar fresco tão necessária nesta semana, já que as ações garantem um retorno decente de uma série de vendas recentes. Como o Federal Reserve deve elevar as taxas de juros e a economia continua registrando forte crescimento, um aumento nas medidas tradicionais de inflação nos EUA recuperou novamente a atenção dos investidores, conforme descrito pela CNBC.

2018 é o principal para a inflação

"Esperamos a inflação literalmente nos últimos nove anos desde que a recessão terminou em 2009", afirmou Slok. Ele disse à CNBC que seus clientes têm aumentado significativamente as questões relacionadas à inflação. A diferença entre este ano e os anos anteriores, em que a inflação tem sido bastante anêmica, ele sugere, é que a força do dólar está caindo. O índice do dólar, que caiu no ano passado, ficou em torno da marca dos 90 na maior parte de 2018, observou o analista. Além disso, uma expansão fiscal maciça nos últimos 10 anos levou a economia ao superaquecimento, enquanto um mercado de trabalho mais apertado e uma pressão recente sobre os preços coincidiram com a escalada das tensões comerciais globais e os movimentos da Casa Branca para reduzir tarifas mais altas sobre as importações.

A mais recente pesquisa mensal mensal de gestores de fundos do Bank of America constatou que 82% dos entrevistados esperam que o índice de preços ao consumidor (IPC) suba no próximo ano. No início de abril, o Departamento do Trabalho informou que seu IPC aumentou 2, 4% ano a ano (YOY), marcando o seu ritmo anual mais rápido em 12 meses. Enquanto isso, o índice de preços de gastos com consumo pessoal, a medida preferida de inflação do Fed, subiu 1, 6% em fevereiro, após quatro meses de crescimento de 1, 5%.

Slok indica que, se houver mais evidências de aumento da inflação nos próximos meses, o Fed poderá optar por aumentar as taxas de juros mais do que o esperado, resultando em uma recuperação continuada do rendimento do tesouro em 10 anos. No entanto, o analista observou que uma superação na inflação não se traduz necessariamente em uma quebra no mercado de ações, desde que a marca de 2% não seja violada substancialmente para o lado positivo. Se o mercado não estiver pronto para mais inflação, no entanto, tempos difíceis poderão ocorrer após a corrida já volátil de 2018. (Veja também: 6 Ações de refúgio seguro para um mercado tempestuoso. )