A importância de outros rendimentos abrangentes

A demonstração de resultados de uma empresa, também conhecida como demonstração de resultados, tem suas desvantagens. Na maioria das vezes, a declaração reflete com precisão o crescimento passado da lucratividade e dos lucros de uma empresa - um dos principais determinantes do desempenho das ações de uma empresa - mas continua sendo uma medida subjetiva, aberta à manipulação. Em particular, as empresas têm uma latitude razoável no momento e no impacto das cobranças trimestrais e anuais e outras despesas relatadas no comunicado.

Como uma empresa gera receitas e as transforma em lucros é um fator importante, mas há outras considerações importantes. O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) continuou a enfatizar uma medida financeira chamada outros resultados abrangentes (OCI) como uma valiosa ferramenta de análise financeira. O objetivo declarado do FASB, em geral, é emitir orientações "para melhorar a comparabilidade, consistência e transparência dos relatórios financeiros". Para conseguir isso, procurou "aumentar a proeminência dos itens relatados em outros resultados abrangentes".

Noções básicas de OCI

Outro rendimento abrangente pode ser visto como uma visão mais abrangente do lucro líquido. No passado, as mudanças nos lucros de uma empresa que eram consideradas fora de suas operações principais ou excessivamente voláteis eram permitidas fluir para o patrimônio líquido. A OCI fornece detalhes importantes sobre esses números.

Lembre-se de que OCI não é o mesmo que renda abrangente, embora certamente pareçam iguais. O lucro abrangente é simplesmente a combinação do lucro líquido padrão e do OCI. Como tal, é literalmente uma visão mais abrangente e holística dos fatores que impulsionam as operações de uma empresa e outras atividades que são um componente integrante de sua economia.

Em junho de 1997, o FASB emitiu o FAS130 sobre como reportar resultados abrangentes. A definição técnica de renda abrangente do FASB é "a mudança no patrimônio líquido de uma empresa comercial durante um período decorrente de transações e outros eventos e circunstâncias de fontes não-proprietárias. Ela inclui todas as mudanças no patrimônio líquido durante um período, exceto aquelas resultantes de investimentos dos proprietários e distribuições aos proprietários ".

OCI pode ser encontrado como um item de linha no balanço da empresa. Especificamente, está localizado na seção de patrimônio do balanço, bem como em uma demonstração relacionada denominada demonstração do patrimônio líquido consolidada.

Nos anos mais recentes, além das convenções padrão de relatório do balanço, as empresas receberam algumas outras maneiras de apresentar o OCI em suas demonstrações financeiras: elas podem listar os componentes individuais dos itens de linha junto com a demonstração de resultados (como na parte inferior demonstração do resultado) ou apresentar o OCI em sua própria página separada. Essas medidas também fazem parte de uma meta de longo prazo para ajudar os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP) a se alinharem mais estreitamente com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS), conforme administradas pelo International Accounting Standards Board (IASB).

Exemplo da OCI na vida real

Para ilustrar melhor os componentes específicos da OCI, vejamos uma declaração da MetLife. Em 2012, um de seus pedidos de 10-K junto à Securities And Exchange Commission (SEC) detalhou o lucro líquido padrão de US $ 6, 7 bilhões, além de acumular outro lucro abrangente de US $ 5, 9 bilhões, dos quais US $ 4, 9 bilhões decorrentes de seu ano fiscal atual. Esse é um fator bastante significativo de seus níveis gerais de lucro para o ano.

Durante todo o ano, os itens que obtiveram lucro abrangente incluíram ganhos não realizados de instrumentos derivativos de US $ 1 bilhão, ganhos de investimento não realizados de US $ 4, 5 bilhões, ajustes de conversão de moeda estrangeira de US $ 100 milhões negativos e ajustes de planos de benefícios definidos de US $ 500 milhões negativos.

Outras Receitas Abrangentes Acumuladas

Categorias importantes da OCI

Compreender os fatores determinantes das operações diárias de uma empresa será a consideração mais importante para um analista financeiro, mas analisar a OCI pode descobrir outros itens potencialmente importantes que afetam os resultados da empresa.

Ganhos e perdas em investimentos

As companhias de seguros como a MetLife, bancos e outras instituições financeiras possuem grandes carteiras de investimentos. Os ganhos e perdas realizados vão percorrer o lucro líquido relatado na maior parte do tempo, mas observar o lado não realizado da equação pode demonstrar como uma empresa está gerenciando seus investimentos e se há o potencial de grandes perdas no caminho. Nesse sentido, a OCI pode ajudar um analista a obter uma medida mais precisa do valor justo dos investimentos de uma empresa.

Câmbio monetário

Observar a OCI também pode fornecer informações sobre as empresas que operam no exterior e fazem hedge de moeda ou têm receitas consideráveis ​​no exterior. No nosso exemplo acima, o ajuste da moeda estrangeira da MetLife não era muito grande, mas, como isso poderia ajudar um analista a determinar o impacto das flutuações da moeda nas operações de uma empresa. Para uma empresa sediada nos EUA, um dólar doméstico mais forte reduzirá o valor reportado das vendas e lucros no exterior. Observar os resultados do ponto de vista neutro em moeda pode ajudar a entender a dinâmica real de crescimento e lucratividade.

Planos de pensão

Outra categoria importante em OCI é o impacto nos planos de aposentadoria corporativos. Anos de retorno insignificante de ações colocaram os ativos de pensão de várias grandes empresas abaixo das obrigações que eles devem cobrir para os aposentados atuais e futuros. Exemplos dessas diferenças podem demonstrar o tamanho do impacto em uma empresa.

Caso em questão: em 2011, a Goodyear reportou um lucro líquido padrão de US $ 343 milhões, mas uma perda de US $ 378 milhões ao subtrair as despesas do plano de aposentadoria. Em outro relatório daquele ano, a gigante industrial General Electric registrou ganhos regulares de US $ 14, 2 bilhões, mas teve mais que a metade ao considerar perdas nos seus planos de aposentadoria. A extensão dos passivos futuros de aposentadoria é certamente uma consideração importante na estimativa das perspectivas de lucro futuro de uma empresa.

Outras categorias

A medida da OCI também foi bastante útil durante a crise financeira de 2007 a 2009 e durante sua recuperação. Por exemplo, saindo da Grande Recessão, o gigante bancário Bank of America registrou um lucro de US $ 1, 4 bilhão em sua demonstração de resultados padrão, mas uma perda de US $ 3, 9 bilhões com base no lucro abrangente. A diferença tinha a ver com a OCI e as perdas não realizadas que ocorreram em sua carteira de investimentos. No geral, questionou a qualidade dos números de lucro que apresentava como sua verdadeira medida de geração de capital para o ano.

A linha inferior

Compreender e analisar o OCI aprimora muito a análise financeira, especialmente para empresas financeiras. Em um mundo ideal, haveria apenas lucro abrangente, pois inclui lucro líquido padrão e OCI, mas a realidade é que um analista astuto pode combinar ambas as declarações em seus próprios modelos financeiros.

As divulgações existentes para detalhar o lucro abrangente e todos os seus componentes na parte inferior da demonstração do resultado, ou na página seguinte em um cronograma separado, facilitaram a análise. Vários contadores questionaram por que o OCI está listado como parte do patrimônio no balanço, mas se você observar com cuidado, existem vários locais para localizá-lo e ajudar a determinar a saúde e a economia total da empresa subjacente.