Segurança Híbrida

O que é uma segurança híbrida?

Um título híbrido é um título financeiro único que combina dois ou mais instrumentos financeiros diferentes. Os títulos híbridos, geralmente chamados de "híbridos", geralmente combinam características de dívida e patrimônio. O tipo mais comum de segurança híbrida é um título conversível que possui características de um título comum, mas é fortemente influenciado pelos movimentos de preço da ação na qual ele é conversível.

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Segurança Híbrida

Noções básicas sobre títulos híbridos

Os títulos híbridos são comprados e vendidos em uma bolsa ou através de uma corretora. Os híbridos podem dar aos investidores uma taxa de retorno fixa ou flutuante e podem pagar retornos como juros ou dividendos. Alguns híbridos devolvem seu valor nominal ao titular quando amadurecem e alguns têm vantagens fiscais. Os títulos híbridos podem ser vistos como uma forma de dívida esotérica e podem ser difíceis de vender devido à sua complexidade.

Tipos de títulos híbridos

Além dos títulos conversíveis, outro tipo popular de título híbrido são as ações preferenciais conversíveis, que pagam dividendos a uma taxa fixa ou flutuante antes do pagamento dos dividendos das ações ordinárias e podem ser trocadas por ações das ações da empresa subjacente.

As notas de troca em espécie de pagamento são outro tipo de segurança híbrida em que a empresa emissora pode alternar o pagamento das taxas de juros para dívidas adicionais devido ao investidor, o que significa que a empresa deve mais dívidas ao investidor, mas na verdade não paga juros imediatamente . Esse diferimento de juros permite que a empresa mantenha o fluxo de caixa, mas o pagamento maior do principal poderá nunca ocorrer se a situação do fluxo de caixa não for resolvida.

Cada tipo de segurança híbrida possui características únicas de risco e recompensa. Os títulos conversíveis oferecem maior potencial de valorização do que os títulos regulares, mas pagam menos juros do que os títulos convencionais, ainda enfrentando o risco de que a empresa subjacente possa ter um desempenho ruim. Eles também podem falhar no pagamento de cupons e não conseguir reembolsar o valor nominal do título no vencimento. Os títulos conversíveis oferecem maior potencial de renda do que os títulos regulares, mas ainda podem perder valor se a empresa subjacente apresentar um desempenho inferior. Outros riscos de títulos híbridos incluem pagamentos de juros diferidos, insolvência, volatilidade dos preços de mercado, reembolso antecipado e falta de liquidez.

Considerações Especiais

Outros novos tipos de títulos híbridos estão sendo introduzidos o tempo todo, na tentativa de atender às necessidades de investidores sofisticados. Alguns desses títulos são tão complicados que é difícil defini-los como dívida ou patrimônio.

Além de ser difícil de entender, outra crítica a alguns títulos híbridos é que eles exigem que o investidor corra mais riscos do que o potencial retorno garante. Os títulos híbridos não são comercializados para investidores de varejo, mas mesmo os investidores institucionais às vezes não conseguem entender completamente os termos do acordo que estão firmando ao comprar um título híbrido.

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