Como selecionar e criar uma referência para medir o desempenho do portfólio

Ao investir, os benchmarks são frequentemente usados ​​como uma ferramenta para avaliar a alocação, risco e retorno de um portfólio. Os benchmarks geralmente são construídos usando índices não gerenciados, fundos negociados em bolsa (ETF) ou categorias de fundos mútuos para representar cada classe de ativos. As comparações podem ser feitas por quase qualquer período.

Perfil de risco

O primeiro passo na seleção de um modelo de benchmark é determinar seu perfil de risco. Muitos fatores determinam um perfil de risco, incluindo idade, quanto tempo os fundos serão investidos e outros recursos financeiros, como uma reserva de caixa. Existem muitas ferramentas disponíveis para ajudar a avaliar seu perfil de risco que geralmente o classificam em uma escala. Por exemplo, você pode ter um perfil de risco de 7 em 10.

Alocação de ativos

Em seguida, você precisa decidir sobre um modelo geral de alocação de ativos que espelhe seu perfil de risco. Como a maioria das pessoas possui carteiras diversificadas, a alocação deve incluir várias classes de ativos, por exemplo, títulos, ações dos EUA e de fora dos EUA, commodities e dinheiro. Você precisa determinar quais classes de ativos incluir, bem como qual porcentagem do seu portfólio deve estar em cada classe de ativos. (Para leitura relacionada, consulte: Carteiras concentradas versus diversificadas: comparação dos prós e contras .)

As alocações podem ser relativamente simples, usando índices amplos, como Russell 3000, MSCI EAFE e Barclays US Aggregate Bond, ou mais complexos, dividindo um índice amplo, como o S&P 500 em setores menores, como o valor de capitalização alta nos EUA, mistura e crescimento.

Dentro do seu modelo geral de alocação de ativos, você também pode precisar usar benchmarks diferentes, dependendo de quanto tempo os fundos serão investidos. A alocação apropriada de um investimento com um horizonte de tempo de 3-5 anos é totalmente diferente de um investimento de longo prazo de 10 ou mais anos. Portanto, seus investimentos de longo prazo podem ser alocados em 70% para ações e em 30% para títulos, enquanto seus investimentos de 3 a 5 anos seriam o oposto.

Risco

Uma maneira de ter uma idéia de como alocar as classes de ativos em uma referência é observar a composição das muitas alocações de ativos e direcionar os fundos mútuos oferecidos pelas empresas de investimento. Os fundos são alocados em porcentagem, como 60% do patrimônio líquido, ou em uma data-alvo semelhante ao seu horizonte de investimento.

A alocação e o risco variam amplamente entre as empresas de investimento; então faz sentido olhar para vários fundos mútuos. Entre os fundos mais bem cotados, também é importante examinar a estratégia de investimento, pois qualquer retorno em excesso pode resultar de mais riscos.

O risco inclui volatilidade e variabilidade. A volatilidade mede o potencial e as posses de mudança, para cima ou para baixo, no valor do portfólio; enquanto a variabilidade mede a frequência da mudança de valor. Por exemplo, títulos do governo dos EUA ou títulos corporativos de alta qualidade, com menor variabilidade e volatilidade, são considerados investimentos mais seguros do que mercadorias, que podem ter movimentos frequentes e grandes para aumentar e diminuir o valor (como vimos recentemente com os preços da energia) .

Uma maneira de avaliar se o retorno veio de correr mais riscos é observando a Sharpe Ratio. O índice Sharpe mede o retorno médio obtido em excesso de um investimento sem risco, como um projeto de lei do Tesouro. Uma proporção Sharpe mais alta indica um retorno ajustado ao risco geral superior.

Construindo uma referência

Construir um benchmark personalizado requer o uso de algum tipo de software. Existem muitas empresas que vendem assinaturas de software que permite gerenciar portfólios e criar benchmarks. Você pode criar vários portfólios e benchmarks, além de gerar uma variedade de medidas estatísticas, como a proporção de Sharpe, desvio padrão e alfa.

No entanto, você também pode criar um benchmark e obter um pouco de informações usando o grátis. ferramentas de software oferecidas por algumas empresas da ETF. Além disso, se você tiver uma conta de investimento, muitas das maiores empresas de corretagem permitem selecionar diferentes índices e fundos mútuos que podem ser usados ​​para comparar o desempenho do seu portfólio.

A linha inferior

Depois de decidir sobre uma referência, você pode usá-la para avaliar seu portfólio. Você pode descobrir que está correndo muito ou pouco risco. Além disso, a referência fornece uma orientação para reequilibrar periodicamente a alocação de seu portfólio para ajudar a gerenciar riscos. (Para leitura relacionada, consulte: Reequilibrar seu portfólio para permanecer no caminho certo .)