Como a produção da OPEP (e não OPEP) afeta os preços do petróleo

O petróleo ocupa a posição de maior destaque no mercado global de commodities, à medida que as mudanças no preço do petróleo afetam o modo como a economia mundial opera. Entre outros, os preços do petróleo dependem amplamente de dois fatores: desenvolvimentos geopolíticos e eventos econômicos. Esses dois fatores levam a mudanças nos níveis de oferta de petróleo dos principais produtores de petróleo, o que resulta em flutuações nos preços do petróleo.

Por exemplo, o embargo do petróleo árabe de 1973, a guerra Irã-Iraque de 1980 e a guerra do golfo de 1990 são alguns dos desenvolvimentos geopolíticos históricos que afetaram significativamente os preços do petróleo. Da mesma forma, a crise financeira asiática de 1997, a crise financeira global de 2008-2009 e o atual estado contínuo de excesso de oferta de petróleo da OPEP são os principais eventos econômicos que afetaram significativamente os preços do petróleo. (Para saber mais, consulte: O que determina os preços do petróleo? )

Os dois grupos de destaque que detêm a maioria da produção mundial de petróleo são a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e o grupo de nações não-OPEP. Em meio aos desenvolvimentos econômicos e geopolíticos altamente dinâmicos, esses grupos fazem alterações em suas capacidades de produção de petróleo, o que afeta os níveis de oferta de petróleo e resulta em volatilidade nos preços do petróleo. Por exemplo, a recente decisão de continuar com o excesso de oferta de petróleo pelo grupo da OPEP impulsionado principalmente por seu maior membro, a Arábia Saudita, resultou em preços mais baixos do petróleo nos últimos 12 anos.

Vejamos como e em que medida os níveis de produção de petróleo desses dois grupos afetam os preços do petróleo.

Como a produção da OPEP afeta os preços do petróleo?

A participação de mercado do petróleo produzido pela OPEP no mercado mundial de petróleo continua pairando em torno de 40%. Por exemplo, a Agência Internacional de Energia (AIE) fornece a seguinte representação da participação da OPEP no mercado global entre 2013 e 2015:

O petróleo exportado pela OPEP representa cerca de 60% do comércio mundial de petróleo, o que indica sua posição dominante no mercado global de petróleo. A AIE também relata que 81% das reservas comprovadas de petróleo bruto do mundo estão dentro dos limites das nações da OPEP. Desse total, cerca de dois terços estão na região do Oriente Médio. Além disso, todos os países membros da OPEP vêm aprimorando continuamente a tecnologia e explorando explorações, levando a melhorias adicionais nas capacidades de produção de petróleo a custos operacionais reduzidos.

A OPEP permanece influente devido a três fatores principais: a ausência de fontes alternativas equivalentes à sua posição dominante, a falta de alternativas economicamente viáveis ​​ao petróleo bruto no setor de energia e a vantagem de preço comparativamente baixo em relação ao custo relativamente baixo. Produção da OPEP. (Para leitura relacionada, consulte: O custo do óleo de xisto versus o óleo convencional .)

A OPEP tem a capacidade econômica de interromper ou melhorar o fornecimento de petróleo a níveis substanciais a qualquer momento, afetando gravemente os preços do petróleo. O embargo árabe ao petróleo em 1973 viu os preços quadruplicarem de US $ 3 para US $ 12 por barril, enquanto o recente excesso de oferta atual reduziu os preços de US $ 100 por ano antes para os atuais US $ 28 por barril.

Dentro do grupo da OPEP, a Arábia Saudita é o maior produtor de petróleo bruto do mundo e continua sendo o membro mais dominante da OPEP. (Para saber mais, consulte: Como a política doméstica saudita molda a produção da OPEP .)

Uma representação da AIA indica que cada instância de um corte na produção de petróleo pela Arábia Saudita resultou em um forte aumento nos preços do petróleo e vice-versa.

Antes de 2000, todas as ocorrências históricas desde o embargo do petróleo árabe em 1973 indicam que a Arábia Saudita conseguiu manter sua vantagem no mercado de petróleo. É o que determina a determinação dos preços do petróleo, controlando a oferta. Todas as principais flutuações dos preços do petróleo podem ser claramente atribuídas aos níveis de produção da Arábia Saudita, juntamente com outros países da OPEP.

A produção não pertencente à OPEP afeta os preços do petróleo ">

Os produtores de petróleo não pertencentes à OPEP incluem outros países produtores de petróleo fora do grupo da OPEP e aqueles que produzem óleo de xisto.

Curiosamente, cinco dos dez principais países produtores de petróleo incluem nações não pertencentes à OPEP, como Rússia, EUA, China, Canadá e México. Como os seus próprios níveis de consumo são altos, eles não têm ou têm capacidade limitada para exportar. Em vez disso, muitos desses países são importadores líquidos de petróleo, apesar da alta produção. Isso os torna participantes ineficazes no processo de determinação do preço do petróleo. Em alta na descoberta de óleo de xisto e gás de xisto, os produtores de petróleo não pertencentes à OPEP desfrutaram de maior produção e maior participação de mercado nos últimos tempos. No entanto, a tecnologia do óleo de xisto precisa de altos investimentos iniciais que logo prejudicaram os produtores de óleo de xisto. (Para mais informações, consulte: Os principais produtores de petróleo do mundo . )

O gráfico a seguir da AIE indica os altos níveis de produção alcançados por países não membros da OPEP nos últimos tempos, enquanto subiam alto no óleo de xisto

estrondo

. No entanto, nada disso parece ter se traduzido para criar um impacto visível nos preços (como no caso da Arábia Saudita representado acima). Os altos níveis de produção durante 2002 - 2004 e em 2010 não resultaram em queda de preços, mas foram acompanhados por preços elevados. A recente alta produção durante 2014 - 2015 é acompanhada por quedas de preços, mas se sobrepõe e pode ser igualmente atribuída ao aumento da oferta da OPEP.

Isso indica que os produtores de petróleo não pertencentes à OPEP têm um papel limitado a desempenhar no processo de determinação do preço do petróleo, e é a OPEP (principalmente a Arábia Saudita) que dá as ordens. (Para saber mais, consulte: Principais concorrentes da OPEP e como a OPEP os controla .)

A linha inferior

A dinâmica da economia do petróleo é complexa e o processo de determinação do preço do petróleo vai além das simples regras de demanda e oferta do mercado. Ele também possui componentes generosos de desenvolvimentos geopolíticos e interesses econômicos incluídos. Apesar de desafios ocasionais, como a tecnologia de fraturamento e a descoberta de petróleo em regiões não pertencentes à OPEP, a OPEP continua mantendo sua vantagem na determinação do preço do petróleo.