Como os ETFs do Blockchain funcionam?

A mania global em torno da tecnologia blockchain subjacente das criptomoedas está abrindo novos caminhos para investimento e negociação por meio de fundos negociados em bolsa (ETF) recentemente lançados.

Embora os reguladores dos EUA tenham rejeitado ETFs com base em bitcoins, eles aprovaram ETFs baseados em blockchain, abrindo caminho para o lançamento de ETFs com base na tecnologia subjacente. Os reguladores canadenses também aprovaram o primeiro ETF de blockchain do país chamado Blockchain Technologies ETF (HBLK), que foi lançado no início de fevereiro de 2018. (Veja também: SEC nega a oferta da Winklevoss Twins de lançar o ETF de Bitcoin.)

Dois ETFs blockchain lançados recentemente nos Estados Unidos incluem o Reality Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) e o Amplify Transformational Data Sharing (BLOK), que conseguiram coletar US $ 240 milhões em investimentos em uma semana, o que é um feito notável para novos lançamentos.

Este artigo examina ETFs de blockchain, como eles trabalham, onde investem, a metodologia subjacente que seguem e os riscos inerentes.

Potencial de Blockchain

Embora o sistema monetário baseado em blockchain, como o bitcoin, esteja sendo analisado por diferentes reguladores em todo o mundo, o conceito subjacente do blockchain teve alta adaptabilidade e potencial.

Além das criptomoedas, o blockchain está encontrando uso crescente em vários outros setores, que incluem serviços, gerenciamento da cadeia de suprimentos, desenvolvimento de aplicativos digitais, indústria de entretenimento digital, biotecnologia e até agricultura. Isso fez com que muitas empresas de tecnologia adotassem a tecnologia blockchain para o desenvolvimento de novos sistemas e também explorassem as possibilidades de portar os sistemas existentes para a base blockchain para aumentar a eficiência e melhorar a utilização.

De acordo com a ficha informativa da ETF da BLCN, a blockchain tem o potencial de economizar custos de infraestrutura para bancos na faixa de US $ 15 bilhões a US $ 20 bilhões até 2022. Além disso, espera-se que cerca de 10% do PIB global seja armazenado em plataformas blockchain.

Investimentos no subsetor Blockchain

Os investidores estão se abrindo para a ideia de investir em blockchain, que está emergindo como um subsetor especializado que às vezes é classificado no setor de tecnologia e às vezes no setor financeiro.

Esses investimentos podem ser feitos por vários meios. Por exemplo, pode-se comprar diretamente moedas virtuais pertencentes a vários sistemas baseados em blockchain, como o token ether no Ethereum. No entanto, isso pode ser um assunto complexo para o investidor comum e também traz riscos inerentes de perdas, caso esse sistema blockchain em particular falhe. (Veja também, Introdução ao Ethereum Classic.)

Uma abordagem fácil é investir em ações de empresas listadas que estão trabalhando no espaço blockchain. Por exemplo, se a IBM está fazendo um progresso significativo no desenvolvimento de sistemas baseados em blockchain e obtendo receita com isso, seus acionistas podem esperar se beneficiar do aumento do retorno das ações da IBM. No entanto, essa abordagem também traz riscos específicos para o estoque. (Para saber mais, consulte IBM poderia montar a mania do Blockchain a novos recordes.)

ETFs de Blockchain

Digite ETFs de blockchain, que oferecem um veículo de investimento eficiente para investir em uma cesta selecionada de ações específicas de blockchain. Um ETF, ou fundo negociado em bolsa, oferece benefícios duplos - oferece diversificação ao espalhar dinheiro em várias ações, como um fundo mútuo, e vive oportunidades de negociação em tempo real como uma ação que muda a cada tick, permitindo oportunidades de negociação intradia para comerciantes ativos.

Esses ETFs de blockchain acompanham o desempenho de um índice subjacente que atua como referência.

Índice e metodologia subjacentes

Vamos examinar o índice e a metodologia subjacentes por trás do trabalho de uma ETF com um exemplo.

O ETF do BLCN é um ETF gerenciado passivamente que tenta rastrear o desempenho de um índice especialmente projetado chamado Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index. Este índice é composto por empresas envolvidas em pesquisa, desenvolvimento, suporte ou utilização da tecnologia blockchain e negócios associados.

A metodologia do índice atribui uma "Pontuação da Blockchain" a cada estoque potencial da empresa que pode ser um candidato elegível para inclusão neste índice. Essa pontuação é baseada em vários fatores sobre como os negócios da empresa estão contribuindo para o ecossistema blockchain, a maturidade de seus produtos e o impacto econômico associado, investimentos e gastos em atividades de pesquisa e desenvolvimento, resultados da empresa e inovações.

Essa metodologia baseada em fatores garante que o potencial de uma empresa de blockchain e de seus negócios seja avaliado com maior precisão para lucros econômicos realistas, perspectivas de negócios renovadas e competência operacional. As 50 a 100 empresas com as melhores pontuações Blockchain se qualificam para a entrada nesse índice, e as mesmas ações são replicadas no ETF BLCN. O índice é reequilibrado a cada seis meses.

Por outro lado, o BLOK ETF é um ETF gerenciado ativamente que visa investir em empresas globais que obtêm uma renda significativa de negócios relacionados ao compartilhamento de dados transformacionais ou que se dedicam à pesquisa e desenvolvimento, testes de prova de conceito e / ou implementação de tecnologia similar.

Cobertura regional e da indústria

Para os ETFs BLCN e BLOK, empresas globais de diversos setores da indústria estão abertas a investimentos. Eles incluem empresas do setor bancário e financeiro, tecnologia, serviços de TI, hardware, internet, serviços de telecomunicações e até biotecnologia que podem estar usando alguma forma de compartilhamento de dados ou sistemas baseados em blockchain. (Veja também: O Blockchain pode tornar os medicamentos mais baratos e mais seguros?)

Por exemplo, o BLCN ETF está segurando empresas como Cisco Systems, Intel, Intel, Overstock.com, OSTK, Microsoft, MSFT e Barclays PLC, enquanto as participações do BLOK incluem Taiwan Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. e GMO Internet Inc.

Como a tecnologia blockchain permanece aberta e global, empresas de todo o mundo são incluídas nesses ETFs. Regionalmente, ambos os ETFs têm a maior parte da exposição a empresas de blockchain da América do Norte, enquanto o restante é compartilhado por empresas asiáticas e europeias em proporções variadas.

Riscos de ETF de Blockchain

Nenhum investimento é isento de riscos, e o mesmo vale para ETFs de blockchain.

Sendo um investimento baseado em tema, os ETFs de blockchain carregam o risco inerente de não desempenho, não adaptabilidade ou falha do ecossistema blockchain. Embora exista um nível crescente de aceitação para sistemas blockchain, o conceito ainda está em um estágio inicial e permanece dependente da evolução do ecossistema geral, da confiabilidade e estabilidade da rede blockchain, de sua configuração e de sua adoção bem-sucedida.

Outro risco inerente é que alguém pode acabar apostando uma parcela significativa de dinheiro em startups de base tecnológica que são propensas a falhas. Embora a diversificação por meio de ETFs atenue em boa medida esse risco específico das ações, o risco de certas participações não terem um bom desempenho permanece.

Além disso, há uma bolsa mista nas principais empresas holding de tais ETFs, que têm uma grande sobreposição com as empresas de tecnologia e internet existentes.

Por exemplo, embora a Microsoft e a IBM estejam entre as principais empresas do BLCN e do BLOK, elas são essencialmente empresas de tecnologia que obtêm uma parcela maior de sua receita de produtos e serviços não baseados em blockchain. Da mesma forma, a Cisco e a Intel são principalmente empresas de componentes de hardware que obtêm a maior parte de sua receita com equipamentos de rede e processadores de computador, embora tenham uma participação limitada no hardware usado em sistemas baseados em blockchain.

Os segmentos de blockchain podem estar contribuindo apenas com uma pequena parte da receita geral para esses estoques, tornando os retornos gerais vulneráveis ​​ao não desempenho de seus principais segmentos não-blockchain.

É preciso também estar ciente da taxa de despesa cobrada pelas casas de fundos e dos encargos comerciais cobrados por essas unidades de ETF.

Ao comprar esses ETFs, é preciso levar em conta o fato de que eles estão apostando em uma bolsa mista de ações que se beneficiarão a longo prazo com o surgimento geral do blockchain.

A linha inferior

Os ETFs de blockchain abriram um novo horizonte para investidores comuns se beneficiarem do setor de blockchain. Enquanto os que acreditam firmemente na tecnologia blockchain podem investir em seu ETF selecionado a longo prazo, aqueles que buscam oportunidades de negociação de curto prazo ou intradia também podem negociá-las ativamente como uma ação. (Veja também, Qual é a diferença entre ETFs de Blockchain e ETFs de Bitcoin?)

Investir em criptomoedas e outras Ofertas Iniciais de Moedas ("ICOs") é altamente arriscado e especulativo, e este artigo não é uma recomendação da Investopedia ou do escritor para investir em criptomoedas ou outras ICOs. Como a situação de cada indivíduo é única, um profissional qualificado deve sempre ser consultado antes de tomar qualquer decisão financeira. A Investopedia não faz representações ou garantias quanto à precisão ou pontualidade das informações aqui contidas.