Bolha

O que é uma bolha?

Uma bolha é um ciclo econômico caracterizado pela rápida escalada dos preços dos ativos, seguida por uma contração. É criado por um aumento nos preços dos ativos injustificado pelos fundamentos do ativo e impulsionado pelo comportamento exuberante do mercado. Quando não há mais investidores dispostos a comprar a um preço elevado, ocorre uma liquidação massiva, fazendo com que a bolha se esvazie.

1:18

Bolha

Como funciona uma bolha

Bolhas se formam nas economias, valores mobiliários, bolsas de valores e setores de negócios devido a uma mudança no comportamento dos investidores. Isso pode ser uma mudança real - como visto na bolha econômica do Japão na década de 1980, quando os bancos foram parcialmente desregulados, ou uma mudança de paradigma - que ocorreu durante o boom das pontocom no final dos anos 90 e início dos anos 2000. Durante o boom, as pessoas compraram ações de tecnologia a preços altos, acreditando que poderiam vendê-las a um preço mais alto até que a confiança fosse perdida e ocorresse uma grande correção ou queda no mercado. Bolhas nos mercados de ações e economias fazem com que os recursos sejam transferidos para áreas de rápido crescimento. No final de uma bolha, os recursos são movidos novamente, causando a deflação dos preços.

Principais Takeaways

• Uma bolha é uma rápida escalada nos preços dos ativos, seguida de uma contração, geralmente criada por um aumento nos preços dos ativos que é fundamentalmente injustificado.
• Mudanças no comportamento do investidor são as principais causas de bolhas que se formam em economias, valores mobiliários, bolsas de valores e setores de negócios.

Os cinco passos de uma bolha

O economista Hyman P. Minsky, que foi um dos primeiros a explicar o desenvolvimento da instabilidade financeira e o relacionamento que ela tem com a economia, identificou cinco estágios em um ciclo de crédito típico. O padrão de uma bolha é bastante consistente, apesar das variações de como o ciclo é interpretado.

1. Deslocamento : Este estágio ocorre quando os investidores começam a perceber um novo paradigma, como um novo produto ou tecnologia, ou taxas de juros historicamente baixas - basicamente qualquer coisa que chame sua atenção.
2. Crescimento : os preços começam a subir primeiro e depois ganham impulso à medida que mais investidores entram no mercado. Isso prepara o palco para o boom. Existe uma sensação geral de não entrar em ação, fazendo com que ainda mais pessoas comecem a comprar ativos.
3. Euforia : quando a euforia ocorre e os preços dos ativos disparam, cautela é jogada pela janela.
4. Lucro : descobrir quando a bolha estourará não é fácil; Depois que uma bolha estourar, ela não inflará novamente. Mas quem olha para os sinais de alerta ganhará dinheiro vendendo posições.
5. Pânico : os preços dos ativos mudam de rumo e caem o mais rápido possível. Investidores e outros querem liquidá-los a qualquer preço. Os preços dos ativos diminuem à medida que a oferta supera a demanda.

A primeira bolha

A história recente inclui duas das bolhas mais importantes: a bolha pontocom dos anos 90 e a bolha imobiliária entre 2007 e 2008. No entanto, a primeira bolha especulativa registrada, que ocorreu na Holanda entre 1634 e 1637, fornece uma lição ilustrativa que se aplica até hoje.

Tulipomania

Até sugerir que uma flor poderia derrubar toda uma economia parece, para mentes razoáveis, um absurdo, mas foi exatamente o que aconteceu na Holanda no início dos anos 1600. O comércio de bulbos de tulipas começou inadvertidamente quando um botânico trouxe bulbos de tulipas de Constantinopla e os plantou para sua própria pesquisa científica. Os vizinhos roubaram as lâmpadas e começaram a vendê-las. Os ricos começaram a coletar algumas das variedades mais raras como um bem de luxo. À medida que sua demanda aumentou, os preços das lâmpadas subiram com variedades raras, comandando os preços astronômicos.

As lâmpadas eram trocadas por qualquer coisa com valor agregado, incluindo casas e áreas cultivadas. No auge, Tulipomania havia despertado tanto frenesi que fortunas foram feitas da noite para o dia. A criação de uma bolsa de futuros, onde tulipas foram compradas e vendidas através de contratos sem entrega real, alimentou os preços especulativos.

A bolha estourou quando um vendedor organizou uma grande compra com um comprador, mas o comprador não apareceu. A realização estabelecida nos aumentos de preços era insustentável. Isso criou um pânico em espiral por toda a Europa, reduzindo o valor de qualquer bulbo de tulipa a uma pequena fração do seu preço recente. As autoridades holandesas entraram em ação para acalmar o pânico, permitindo que os titulares de contratos fossem liberados de seus contratos por 10% do valor do contrato. No final, a sorte foi perdida por nobres e leigos.

Bolha Dot-Com

Como mencionado acima, a bolha pontocom ocorreu no final dos anos 90 e foi caracterizada por um aumento nos mercados de ações que foi alimentado por investimentos em empresas de Internet e de base tecnológica. Ele surgiu de uma combinação de investimentos especulativos e a superabundância de capital de risco que entra em startups. Os investidores começaram a investir dinheiro em startups da Internet nos anos 90, com a esperança expressa de que seriam lucrativas.

À medida que a tecnologia avançava e a Internet começava a ser comercializada, as empresas iniciantes da pontocom ajudaram a alimentar o aumento do mercado de ações, iniciado em 1995. A bolha subsequente foi formada por dinheiro barato e capital fácil. Muitas dessas empresas mal geraram lucros ou até mesmo um produto significativo, mas estavam oferecendo ofertas públicas iniciais (IPOs). Os preços de suas ações registraram altas incríveis, criando um frenesi entre os investidores interessados.

Mas, com o auge do mercado, o pânico entre os investidores se seguiu, levando a uma perda de cerca de 10% no mercado de ações. O capital outrora fácil começou a secar e as empresas com milhões em capitalização de mercado tornaram-se inúteis em um período muito curto de tempo. No final de 2001, boa parte das empresas públicas de pontocom desistiu.

Bolha imobiliária nos EUA

Essa foi uma bolha imobiliária que afetou mais da metade dos Estados Unidos em meados dos anos 2000 e foi parcialmente o resultado da bolha pontocom. Quando os mercados começaram a cair, os valores imobiliários começaram a aumentar e a demanda por imóveis começou a crescer, em níveis quase alarmantes. As taxas de juros começaram a declinar e quaisquer exigências estritas de empréstimos que os bancos e credores tivessem foram jogadas pela janela - o que significava que quase qualquer um poderia se tornar proprietário de uma casa. De fato, quase 56% das pessoas que compraram casas naquele período nunca teriam conseguido fazê-lo em circunstâncias normais.

Com o governo incentivando a propriedade da casa, os bancos reduziram suas necessidades de empréstimos e começaram a baixar suas taxas de juros. As hipotecas de taxa ajustável (ARMs) tornaram-se as favoritas, com baixas taxas introdutórias e opções de refinanciamento dentro de três a cinco anos. Muitas pessoas começaram a comprar casas e as reviravam para obter lucros. Mas, a certa altura, o mercado de ações começou a subir novamente (após a queda das pontocom), as taxas de juros começaram a subir e as hipotecas de taxa ajustável começaram a refinanciar a taxas mais altas. Quando ficou óbvio que os valores residenciais poderiam cair, os preços começaram a cair, o que provocou uma liquidação em títulos garantidos por hipotecas (MBSs), levando a uma queda nos preços e milhões de dólares em inadimplências.

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.

Termos relacionados

Definição do efeito arranha-céu O efeito arranha-céu é um indicador econômico que liga a construção dos arranha-céus mais altos do mundo ao início de uma recessão econômica. mais Crise financeira Uma crise financeira é uma situação em que o valor dos ativos diminui rapidamente e geralmente é desencadeado por um pânico ou uma corrida aos bancos. mais Investimento em valor: como investir como Warren Buffett Os investidores em valor como Warren Buffett selecionam ações subvalorizadas negociadas a valores inferiores ao seu valor contábil intrínseco que possui potencial a longo prazo. mais História da bolha do mercado holandês de bulbos de tulipas A bolha holandesa do mercado de bulbos de tulipas ocorreu na Holanda no início dos anos 1600, quando as especulações levaram o valor dos bulbos de tulipas a extremos. mais Definição da bolha imobiliária Uma bolha imobiliária é uma subida nos preços das casas, alimentada pela demanda, especulação e exuberância, que explodem quando a demanda cai enquanto a oferta aumenta. mais O que é uma bolha tecnológica? A bolha tecnológica se refere a um aumento pronunciado e insustentável do mercado, atribuído ao aumento da especulação nos estoques de tecnologia. mais Links de parceiros