Como os bancos centrais controlam o suprimento de dinheiro

Se a economia de uma nação fosse um corpo humano, seu coração seria o banco central. E assim como o coração trabalha para bombear sangue doador de vida por todo o corpo, o banco central injeta dinheiro na economia para mantê-lo saudável e em crescimento. Às vezes, as economias precisam de menos dinheiro e, às vezes, precisam de mais.

Os métodos utilizados pelos bancos centrais para controlar a quantidade de moeda variam de acordo com a situação econômica e o poder do banco central. Nos Estados Unidos, o banco central é o Federal Reserve, freqüentemente chamado de Fed. Outros bancos centrais importantes incluem o Banco Central Europeu, o Banco Nacional Suíço, o Banco da Inglaterra, o Banco Popular da China e o Banco do Japão.

Por que a quantidade de dinheiro é importante

A quantidade de dinheiro que circula em uma economia afeta as tendências micro e macroeconômicas. No nível micro, uma grande oferta de dinheiro fácil e gratuito significa mais gastos pessoais. Os indivíduos também têm mais facilidade em obter empréstimos, como empréstimos pessoais, empréstimos para carros ou hipotecas de casas.

No nível macroeconômico, a quantidade de dinheiro que circula em uma economia afeta coisas como produto interno bruto, crescimento geral, taxas de juros e taxas de desemprego. Os bancos centrais tendem a controlar a quantidade de dinheiro em circulação para atingir objetivos econômicos e afetar a política monetária. Neste artigo, examinamos algumas das maneiras comuns pelas quais os bancos centrais controlam a quantidade de dinheiro em circulação.

Bancos centrais imprimem mais dinheiro

Como nenhuma economia está atrelada a um padrão-ouro, os bancos centrais podem aumentar a quantidade de dinheiro em circulação simplesmente imprimindo-a. Eles podem imprimir o dinheiro que quiserem, embora haja consequências para isso. Simplesmente imprimir mais dinheiro não afeta os níveis de produção ou produção, portanto o dinheiro se torna menos valioso. Como isso pode causar inflação, simplesmente imprimir mais dinheiro não é a primeira escolha dos bancos centrais.

Bancos centrais definem o requisito de reserva

Um dos métodos básicos usados ​​por todos os bancos centrais para controlar a quantidade de dinheiro em uma economia é o requisito de reserva. Como regra, os bancos centrais obrigam as instituições depositárias a manter uma certa quantia de fundos em reserva contra a quantia líquida das contas de transação. Assim, uma certa quantia é mantida em reserva, e isso não entra em circulação. Digamos que o banco central estabeleceu o requisito de reserva em 9%. Se um banco comercial tiver depósitos totais de US $ 100 milhões, deverá reservar US $ 9 milhões para satisfazer o requisito de reserva. Pode colocar os US $ 91 milhões restantes em circulação.

Quando o banco central deseja que mais dinheiro circule na economia, pode reduzir a exigência de reserva. Isso significa que o banco pode emprestar mais dinheiro. Se quiser reduzir a quantidade de dinheiro na economia, pode aumentar a exigência de reserva. Isso significa que os bancos têm menos dinheiro para emprestar e, portanto, serão mais exigentes quanto à emissão de empréstimos.

Nos Estados Unidos (a partir de 17 de janeiro de 2019), as instituições depositárias menores com contas líquidas de transações de até US $ 16, 3 milhões estão isentas de manter uma reserva. Instituições de médio porte com contas entre US $ 16, 3 milhões e US $ 124, 2 milhões devem reservar 3% do passivo como reserva. Instituições depositárias com valor superior a US $ 124, 2 milhões têm uma exigência de reserva de 10%.

Bancos Centrais Influenciam Taxas de Juros

Na maioria dos casos, um banco central não pode definir diretamente as taxas de juros para empréstimos como hipotecas, empréstimos para automóveis ou empréstimos pessoais. No entanto, o banco central possui certas ferramentas para empurrar as taxas de juros para os níveis desejados. Por exemplo, o banco central detém a chave da taxa de juros - é a taxa pela qual os bancos comerciais tomam empréstimos do banco central (nos Estados Unidos, isso é chamado de taxa de desconto federal). Quando os bancos tomam empréstimos do banco central a uma taxa mais baixa, eles repassam essas economias reduzindo o custo dos empréstimos para seus clientes. As taxas de juros mais baixas tendem a aumentar os empréstimos, e isso significa que a quantidade de dinheiro em circulação aumenta.

Bancos centrais participam de operações de mercado aberto

Os bancos centrais afetam a quantidade de dinheiro em circulação comprando ou vendendo títulos do governo por meio do processo conhecido como operações de mercado aberto (OMO). Quando um banco central procura aumentar a quantidade de dinheiro em circulação, compra títulos do governo de bancos e instituições comerciais. Isso libera ativos bancários - eles agora têm mais dinheiro para emprestar. Isso faz parte de uma política monetária expansionista ou facilitadora que reduz a taxa de juros na economia. O oposto é feito no caso em que o dinheiro precisa ser retirado do sistema. Nos Estados Unidos, o Federal Reserve utiliza operações de mercado aberto para atingir uma taxa alvo de fundos federais. A taxa de fundos federais é a taxa de juros na qual bancos e instituições emprestam dinheiro entre si da noite para o dia. Cada par de empréstimos e empréstimos negocia sua própria taxa e a média é a taxa dos fundos federais. A taxa de fundos federais, por sua vez, afeta todas as outras taxas de juros. As operações de mercado aberto são um instrumento amplamente utilizado, pois são flexíveis, fáceis de usar e eficazes.

Bancos Centrais Introduzem um Programa Quantitativo de Facilitação

Em tempos de crise econômica, os bancos centrais podem dar um passo adiante às operações de mercado aberto e instituir um programa de flexibilização quantitativa. Sob flexibilização quantitativa, os bancos centrais criam dinheiro e o utilizam para comprar ativos e valores mobiliários, como títulos do governo. Esse dinheiro entra no sistema bancário à medida que é recebido como pagamento pelos ativos adquiridos pelo banco central. As reservas bancárias aumentam nesse valor, o que incentiva os bancos a conceder mais empréstimos, além de ajudar a reduzir as taxas de juros de longo prazo e incentivar o investimento. Após a crise financeira de 2007-2008, o Banco da Inglaterra e o Federal Reserve lançaram programas de flexibilização quantitativa. Mais recentemente, o Banco Central Europeu e o Banco do Japão também anunciaram planos para flexibilização quantitativa.

A linha inferior

Os bancos centrais trabalham duro para garantir que a economia de uma nação permaneça saudável. Uma maneira dos bancos centrais fazerem isso é controlar a quantidade de dinheiro que circula na economia. Eles podem fazer isso influenciando as taxas de juros, estabelecendo requisitos de reserva e empregando táticas de operação de mercado aberto, entre outras abordagens. Ter a quantidade certa de dinheiro em circulação é crucial para garantir uma economia saudável e sustentável.