Como posso calcular o valor nocional ajustado delta?

O valor nocional ajustado delta é usado para mostrar o valor de uma opção. Isso é diferente da maioria dos outros derivativos, que usam valor nocional bruto ou, no caso de derivativos de taxa de juros, valor equivalente a títulos de 10 anos. Os investidores podem calcular o valor nocional ajustado delta de uma carteira adicionando os deltas ponderados das opções.

O valor nocional ajustado delta quantifica as alterações no valor de uma carteira se ela fosse composta por posições patrimoniais subjacentes, em vez de contratos de opções. Por exemplo, uma ação é negociada a US $ 70 e o delta da opção de compra relacionada é 0, 8. Nesse caso, o valor do delta ponderado para a opção é $ 56 ($ 70 x 0, 80).

Explicando o Delta

Na terminologia da negociação de derivativos, "delta" refere-se à sensibilidade do preço do derivativo a mudanças no preço do ativo subjacente. Por exemplo, um investidor compra 20 contratos de opção de compra em uma ação. Se o estoque subir 100%, mas o valor dos contratos aumentar apenas 75%, o delta para as opções será 0, 75. Os deltas de opção de compra são positivos, enquanto os deltas de opção de venda são negativos.

A Delta mede a alteração no prêmio da opção gerada por uma alteração no título subjacente. O valor da Delta varia de -100 a 0 para put e 0 a 100 para chamadas (multiplicado por 100 para mover o decimal). Os puts geram delta negativo porque têm uma relação negativa com o título subjacente, ou seja, os preços praticados caem quando o subjacente sobe e vice-versa.

Por outro lado, as opções de compra geram uma relação positiva com o preço do título subjacente. Portanto, se o subjacente aumentar mais, o prêmio da chamada também, desde que outras variáveis ​​que incluam volatilidade implícita e tempo restante até o vencimento permaneçam constantes. Por outro lado, se o preço subjacente cair, o prêmio da chamada também cairá, enquanto outras variáveis ​​permanecerem. constante.

Uma opção no dinheiro gera um delta de aproximadamente 50, o que significa que o prêmio da opção aumentará ou diminuirá meio ponto em reação a um movimento de um ponto para cima ou para baixo na segurança subjacente. Por exemplo, uma opção de compra com trigo tem um delta de 0, 5 e o trigo sobe 10 centavos. O prêmio aumentará em aproximadamente 5 centavos (0, 5 x 10 = 5) ou US $ 250 (cada centavo em prêmio vale US $ 50) )

Explicando o valor nocional e a exposição ajustada pela Delta

Valor nocional é o valor total do ativo subjacente de um contrato de opção ao seu preço à vista. Esse termo diferencia entre o valor em dinheiro investido e o valor associado a toda a transação. O valor nocional é calculado multiplicando as unidades em um contrato pelo preço à vista. Isso é fácil de demonstrar com um contrato futuro indexado. Por exemplo, um investidor ou comerciante deseja comprar um contrato futuro de ouro. O contrato custará ao comprador 100 onças troy de ouro. Se o contrato futuro de ouro for negociado a US $ 1.300, ele terá um valor nocional de US $ 130.000 (1.300 x 100).

As opções têm uma sensibilidade dependente de delta, portanto, seu valor nocional não é tão simples quanto um contrato futuro indexado. Em vez disso, o valor nocional da opção precisa ser ajustado com base na soma das exposições no portfólio. A maneira mais fácil de calcular esse valor nocional ajustado delta é calcular o delta para cada opção individual e adicioná-los.

O valor nocional é útil na determinação dos níveis de exposição em swaps de taxa de juros, swaps de retorno total, opções de ações, derivativos de câmbio em moeda estrangeira e ETFs. exposição ajustada delta