Como a Boeing ganha dinheiro (MSFT, BA)

Até o final dos anos 80, a corporação sinônimo de Seattle era algo que não era a Microsoft Corp. Os computadores pessoais não eram tão onipresentes como hoje, mas os aviões eram. E nenhuma empresa americana fabricou mais deles, em mais tamanhos e capacidades, do que a Boeing Co. (BA).

Em 2001, a maior empresa aeroespacial do mundo mudou de Seattle para Chicago.

Aeroespacial é uma indústria extremamente intensiva em capital, na qual os retardatários têm uma enorme desvantagem. É por isso que existem apenas dois fabricantes de jatos comerciais de grande porte, e apenas um nos Estados Unidos (sendo o Airbus Group da França o outro). Hoje, a Boeing possui alguns dos pedidos atrasados ​​mais longos de toda a indústria (mais sobre isso mais tarde) e um valor de mercado de US $ 195, 747 bilhões. A pegada da Boeing é colossal. (Para leitura relacionada, consulte: O verdadeiro segredo do sucesso da Microsoft. )

Mais do que apenas Coach Class

A Boeing vai muito além da produção dos 737, 777 e 787 que você provavelmente conhece, com enormes operações militares complementando a produção civil da empresa. A Boeing também viaja muito além da altitude de cruzeiro. É o contratante principal da Estação Espacial Internacional, ou pelo menos dos componentes americanos da estação.

De fato, os aviões comerciais representam apenas um dos três principais segmentos da Boeing. Os outros dois estão financiando; e defesa, espaço e segurança - estes últimos divididos em aeronaves militares, sistemas de rede e espaço e serviços e suporte global. "Aeronaves militares" é auto-explicativo ou deveria ser. Os aviões militares mais conhecidos da Boeing são o F-18 Hornet (voa a Mach 1.8 e é pilotado pela Marinha e fuzileiros navais; os Blue Angels voam com F-18), o F-15 Strike Eagle, os helicópteros Chinook e Apache e o Bell Helicóptero / Boeing V-22 Osprey tiltrotor. (Para leitura relacionada, consulte: Os seis maiores contratados do governo .)

Os sistemas de rede e espaço são o braço de pesquisa e desenvolvimento da Boeing - sistemas de defesa antimísseis, satélites e os veículos que os lançam, e a ISS.

Em 26 de junho de 2018, a Boeing compartilhou uma renderização de seu design inicial para um avião de passageiros hipersônico. Quanto a empresa gastará no projeto permanece incerto. A empresa ainda enfrenta muitos desafios tecnológicos e os custos potenciais podem ser bastante altos, portanto o potencial de lucro permanece incerto.

Desde o início

Quanto aos serviços e suporte globais, isso é manutenção e treinamento de pilotos. Quando uma empresa constrói esse equipamento especializado, é mais fácil para seus clientes de linhas aéreas deixar o fabricante ensinar o material técnico e instruir os pilotos sobre como manter-se atualizado sobre os últimos desenvolvimentos, do que fazê-lo eles mesmos.

O braço de financiamento da empresa, a Boeing Capital, é pequeno o suficiente para ter pouca relevância para os resultados da empresa e provavelmente pode ser ignorado para nossos propósitos. A Boeing Capital faturou US $ 114 milhões com operações de US $ 10 bilhões no total de operações em 2017, tornando-a remunerada por dólar, mas ainda contribuindo com apenas 1% dos lucros da Boeing. (Para leitura relacionada, consulte: Como a Lockheed Martin poderia voar ainda mais alto .)

Para 2017, a Boeing registrou um fluxo de caixa operacional recorde de US $ 13, 3 bilhões. A empresa obteve uma receita de US $ 93, 4 bilhões por meio de um recorde de 763 entregas comerciais. Como os itens individuais que a Boeing vende são muito caros e, portanto, só são encomendados após pesquisas e análises (e negociações) extensivas, a Boeing pode avaliar com alguma precisão quantos aviões fabricará nos próximos dois anos. Em um exemplo delicioso de divulgação completa, a Boeing realmente exibe uma lista de preços em seu site.

Indo a Boeing

O modelo mais barato e mais popular - a versão da Boeing do Toyota Camry - foi o 737-300. Embora a Boeing publique preços de tabela, a compra de algumas centenas de cada vez, como a companhia aérea irlandesa Ryanair fez alguns anos atrás, pode permitir que você pague menos da metade disso. De fato, quase todos os principais clientes da Boeing recebem descontos. A American Airlines (AAL) recebeu sua mais recente remessa de 737s por 1/3 do preço de tabela.

(Para leitura relacionada, consulte: O que significa a fusão de milhas para a American Airlines.)

A equipe executiva da Boeing na verdade tem a presunção, para fazer previsões daqui a 18 anos. A empresa alega que terá 5.570 (para o múltiplo mais próximo de 10) pequenos jatos widebody em serviço em 2033, e se você puder isolar variáveis ​​suficientes para fazer esses tipos de previsões, sua compreensão da análise financeira está além da compreensão humana.

A linha inferior

A Boeing é um endosso da importância de chegar cedo. Fundada apenas 13 anos após o voo inicial dos irmãos Wright, e aproveitando sua experiência em aeronaves de grande porte desde o desenvolvimento dos primeiros bombardeiros estratégicos, a Boeing lidera seu mercado há um tempo incrivelmente longo; a empresa comemorou seu centenário em 2016. O número de líderes de mercado que indiscutivelmente dominaram seu setor em 1916 e ainda hoje são quase inexistentes. (Talvez Spalding em artigos esportivos e até mesmo tenha sido comprado.) A Boeing não apenas dominou, mas o fez em um setor que só aumentou sua vitalidade desde o início do século XX. Enquanto o ar permanecer de longe o mais seguro, o mais barato (se você equiparar o tempo ao dinheiro) e o modo de viagem mais eficiente - e o teletransporte ainda parecer muitos séculos longe do uso comercial -, a posição da Boeing como líder de mercado em um mercado sempre crítico permanece difícil de atacar. (Para leitura relacionada, consulte: Como a United Technologies faz seu dinheiro .)