Como se tornar um investidor credenciado

É preciso dinheiro para ganhar dinheiro, e os investidores credenciados têm mais oportunidades de fazê-lo do que os investidores não credenciados.

Isso ocorre porque a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) permite que empresas e fundos privados ignorem a necessidade de registrar determinados investimentos, desde que as empresas vendam esses ativos para investidores credenciados. Investidores credenciados são capazes de investir dinheiro diretamente no lucrativo mundo de private equity, colocações privadas, fundos de hedge, capital de risco e financiamento coletivo. No entanto, os requisitos de quem pode e quem não pode ser um investidor credenciado - e pode participar dessas oportunidades - são determinados pela SEC.

Existe um equívoco comum de que existe um "processo" para um indivíduo se tornar um investidor credenciado. Nenhuma agência governamental ou órgão independente analisa as credenciais de um investidor e não existe exame ou pedaço de papel de certificação que indique que uma pessoa se tornou um investidor credenciado. Em vez disso, as empresas que emitem títulos não registrados determinam o status de um potencial investidor realizando diligências antes da venda.

Este artigo detalha os requisitos para se tornar um investidor credenciado, como determinar se você se qualifica e o processo de triagem concluído pelos gerentes de investimento para verificar o status do investidor credenciado.

Quem é um investidor credenciado?

A regra 501 do Regulamento D da Lei de Valores Mobiliários de 1933 (Reg. D) fornece a definição de investidor credenciado. Simplificando, a SEC define um investidor credenciado através dos limites de renda e patrimônio líquido de duas maneiras:

• Uma pessoa singular com renda superior a US $ 200.000 em cada um dos dois anos mais recentes ou renda conjunta com um cônjuge superior a US $ 300.000 para esses anos e uma expectativa razoável do mesmo nível de renda no ano atual ...
• Uma pessoa singular que possui patrimônio líquido individual ou patrimônio líquido conjunto com o cônjuge, que exceda US $ 1 milhão no momento da compra, excluindo o valor da residência principal dessa pessoa.

A última passagem da segunda bala é crítica porque é uma mudança importante que foi introduzida durante a passagem de 2010 da Lei Dodd-Frank. Antes da aprovação da lei financeira, a residência principal não era excluída da determinação do patrimônio líquido de uma pessoa. Qualquer pessoa que possuísse investimentos credenciados antes da passagem era avô na lei.

A regra 501 também contém provisões para empresas, parcerias, organizações de caridade e trusts, além de diretores de empresas, acionistas e instituições financeiras. No entanto, as seguintes fórmulas e processos de triagem são preparados para indivíduos ou casais que procuram a designação de um investidor credenciado.

Como determinar se você é credenciado?

Os indivíduos que ganharam US $ 200.000 ou mais em renda nos últimos dois anos se qualificam automaticamente como investidores credenciados, assim como uma pessoa cuja renda - quando combinada com a do cônjuge - totaliza US $ 300.000 ou mais.

Um indivíduo também pode manter um patrimônio líquido de US $ 1 milhão ou mais, menos o valor de uma residência principal. A única situação em que a casa principal pode pesar em um patrimônio líquido é quando um investidor tem uma hipoteca subaquática ou um saldo em uma linha de crédito da casa própria.

Para que um indivíduo determine se ele ou ela se qualifica como investidor credenciado, deve criar um balanço pessoal como o abaixo subtraindo o número total de passivos contra o total de ativos.

Como observado no exemplo acima, Allen se qualifica como investidor credenciado porque seu patrimônio líquido é superior a US $ 1 milhão. No entanto, Brian e Carla não se qualificam devido a responsabilidades adicionais ligadas à sua residência principal. No caso de Brian, ele tem uma linha de patrimônio líquido de US $ 100.000 que aumenta seu passivo e reduz seu patrimônio líquido abaixo de US $ 1 milhão. Enquanto isso, a hipoteca subaquática de Carla aumenta seu passivo e limita seu patrimônio líquido.

A Due Diligence

Como mencionado, nenhuma agência ou instituição formal confirma o credenciamento de um investidor e nenhuma certificação é emitida. No entanto, desde setembro de 2013, a SEC exige que qualquer pessoa que venda para investidores credenciados execute várias etapas diferentes para verificar esse status. Simplesmente dizer a uma empresa ou marcar uma caixa que indica que uma pessoa está qualificada não é mais permitido.

Os indivíduos que sentem que se qualificam podem visitar um fundo e solicitar informações sobre investimentos em potencial. Nesse momento, o emissor de valores mobiliários dará um questionário para determinar se uma pessoa se qualifica como "investidor credenciado". O questionário provavelmente também exigirá a anexação de demonstrações financeiras e informações de outras contas para verificar a propriedade dos ativos listados em um balanço como o descrito acima. As empresas também provavelmente avaliarão um relatório de crédito para avaliar quaisquer dívidas detidas por uma pessoa que busca o status de credenciada.

Os indivíduos que baseiam suas qualificações na renda anual provavelmente precisarão enviar declarações de impostos, formulários W-2 e outros documentos que indiquem salários. Os indivíduos também podem considerar cartas de avaliações de CPAs, advogados fiscais, corretores de investimentos ou consultores.

A linha inferior

Os investidores credenciados têm a oportunidade de investir em investimentos não registrados, fornecidos por empresas como fundos de private equity, fundos de hedge, empresas de capital de risco e outros. Porém, regulamentos rigorosos da SEC exigem que as empresas tomem várias medidas para confirmar o status de um investidor que reivindica o status de credenciado. Para obter qualidade, um investidor credenciado deve superar um determinado nível de renda anual nos dois anos anteriores ou manter um patrimônio líquido acima de US $ 1 milhão (menos o valor de uma residência principal).