Seguro de saúde: nova frente no Walmart vs. Amazônia?

Na quinta-feira, foram divulgadas notícias de que o Walmart Inc. (WMT), o maior varejista do mundo, está em negociações preliminares para adquirir a gigante do seguro de saúde Humana Inc. (HUM), conforme reportado pela primeira vez pelo The Wall Street Journal, citando fontes familiarizadas com o assunto.

O acordo representaria de longe a maior aquisição da cadeia de varejo com sede em Bentonville, Arkansas, e vem em meio a uma onda de consolidação, à medida que os líderes tradicionais da indústria reagem a qualquer possível participação da Amazon.com na cadeia de suprimentos de medicamentos e nos cuidados de saúde em geral. espaço. (Veja também: Por que o estoque da Amazon subirá 15%, mesmo em meio à guerra de preços dos supermercados. )

Os líderes tradicionais da indústria têm sido ofensivos à medida que a Amazon entra no setor de saúde e no varejo físico. A decisão da CVS Health Corp. (CVS) de comprar a rival da Humana Aetna Inc. (AET) por US $ 69 bilhões, anunciada em dezembro, foi seguida pelo anúncio da Cigna Corp. em março de adquirir a Express Scripts Holding Co. ESRX) por US $ 67 bilhões, incluindo dívida.

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Depois que a gigante do comércio eletrônico e varejo com sede em Seattle comprou o Whole Foods Market por US $ 13, 7 bilhões, sua introdução de hardware de marca em suas lojas levou muitos na rua a sugerir que acabaria adicionando farmácias em centenas de novos locais físicos. Em um movimento visto como uma ameaça disruptiva significativa ao espaço de assistência médica, a Amazon anunciou uma parceria com a Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett (BRK.A) e o JPMorgan Chase & Co. (JPM) para formar um empreendimento conjunto de serviços de saúde, definido reduzir custos para os funcionários.

Na sexta-feira, os analistas da Leerink Research, que têm uma meta de preço de US $ 325 em 12 meses para as ações da HUM, implicando um aumento de 20% em relação aos níveis recentes, emitiram uma nota de pesquisa indicando que o Walmart teria que pagar um prêmio ainda maior pela seguradora. Com um preço de 30% a 40% sobre o preço atual da Humana, os analistas veem o valor potencial do negócio em quase US $ 50 bilhões, a um preço de ação de US $ 360.

A disposição do Walmart de pagar um prêmio é motivada pela necessidade da empresa de combater a Amazon, cujos bolsos profundos, enorme escala e enorme base global de consumidores permitem que ela atinja novos mercados, mesmo aceitando perdas de curto prazo em troca de perspectivas de longo prazo. Um acordo com a Humana, no qual o Walmart já é parceiro no cumprimento de prescrições de medicamentos do Medicare, poderia oferecer ao gigante do varejo acesso a um número maior de compradores e a uma infinidade de dados que poderiam ajudá-lo a atingir melhor os consumidores. (Veja também: O que há por trás dos scripts expressos de US $ 67B da Cigna? )