Negociação de ações gratuita, o que há de errado?

Agora, os investidores podem negociar ações gratuitamente através de várias plataformas móveis voltadas para o milênio. A questão é: como essas operações ganham dinheiro se estão renunciando a comissões? Um mergulho profundo nessas corretoras revela uma variedade de atividades comerciais que geram lucros, às vezes em detrimento de sua clientela. Como resultado, os clientes em potencial devem examinar atentamente as letras pequenas antes de financiar contas sem comissão.

Loyal3

Os sistemas de livre comércio surgiram nos últimos anos, levantando questões sobre a viabilidade da estratégia. Por exemplo, o Loyal3 fechou as portas em 2017, transferindo contas para o FolioFirst, que cobra uma taxa mensal aos demais clientes. Esse corretor revolucionário faturou empresas públicas diretamente pelo fornecimento de ações a sua clientela e disponibilizou IPOs, ignorando as práticas do setor que impedem que pequenos investidores possuam ações na data de emissão. Infelizmente, o negócio fracassou depois de garantir uma lista muito curta de ações, com apenas 66 empresas participantes.

Robinhood Financial

A Robinhood Financial emergiu como o principal player da categoria, oferecendo contas em dinheiro e margem. O corretor-corretor alega permanecer à tona ganhando juros sobre a parte não investida dos fundos do cliente, enquanto os documentos de divulgação revelam outras estratégias de lucro, incluindo empréstimos de margem, taxas mensais por serviços atualizados e re-hipotecação, o que permite à empresa usar os títulos dos clientes como garantia para outros atividades financeiras.

A re-hipoteca ocorre em uma conta de margem quando o corretor utiliza um ativo - neste caso, títulos mobiliários - como garantia para cumprir suas próprias obrigações ou interesses. Em outras palavras, eles podem financiar suas próprias apostas no mercado ou emprestar dinheiro de um banco, usando suas ações como garantia se as coisas derem errado. Essa prática pode funcionar bem em momentos calmos, mas pode ter conseqüências desastrosas quando o sistema financeiro entra em crise, como ocorreu em 2008.

Novos clientes assumem o padrão de contas de margem, potencialmente expondo-os a re-hipotecação, mas podem ser rebaixados manualmente para contas de caixa. Os juros de margem são dispensados ​​na conta padrão, enquanto o Robinhood Gold de nível superior cobra uma taxa mensal, adicionando outra fonte de lucro. Eles possuem tabelas de taxas para todos os serviços não diretamente relacionados à compra ou venda de ações. As transferências bancárias custam US $ 25, enquanto a entrega doméstica de cheques durante a noite custa US $ 35. Você também pagará por extratos em papel, transferindo a conta para outra corretora e operações por telefone.

Ordem de mercado e ordens de limite

A empresa direciona as transações através da Apex Clearing, sediada em Dallas, que utiliza práticas de pagamento para fluxo de pedidos semelhantes a corretores de descontos populares, incluindo a E * Trade, mas não está claro se Robinhood se beneficia financeiramente dessa prática. Eles dizem aos clientes que estão obtendo o melhor preço de execução disponível, mas são fornecidos poucos detalhes sobre como esses pedidos são empacotados. Dado o baixo nível de habilidade de mercado de sua clientela milenar, a maioria dos clientes provavelmente está fazendo pedidos de mercado que espera atender ao preço atual, em vez de pedidos limitados que executam o preço solicitado ou melhor.

Robinhood está vinculado ao Regulamento NMS da SEC, que exige que os clientes recebam a "Melhor oferta e oferta nacional (NBBO)". Essa promessa pode ser mais difícil de cumprir do que parece, considerando os termos e condições da empresa, que afirmam: "qualquer cotação de preço pode demorar 20 minutos ou mais ”. Mesmo pequenos atrasos na execução de ordens de mercado podem gerar oportunidades de autoatendimento para impactar adversamente a qualidade e gerar lucros para a corretora.
Eles oferecem poucos detalhes e atraem reclamações frequentes de serviço ao cliente, o que é esperado, porque as margens ultrafinas geram um conflito de interesse natural entre as necessidades do cliente e a lucratividade da empresa. Mesmo assim, eles adicionaram recursos regularmente nos últimos anos e mantiveram sua enorme popularidade. Muitos desses recursos vêm com preços que aumentam a lucratividade, incluindo o Robinhood Gold, que pode incorrer em taxas mensais de até US $ 200.

As principais corretoras, incluindo Charles Schwab e E * Trade, oferecem negociação gratuita de fundos negociados em bolsa (ETFs). Ambos os programas geram listas de fundos atualizadas regularmente que podem excluir muitas opções populares, geralmente à custa de liquidez. Isso pode se traduzir em spreads mais altos de compra / venda, com corretores fazendo mercados e embolsando a diferença entre os preços de compra e venda. A falta de liquidez também pode desencorajar a execução frequente do comércio, embora os ETFs possam fornecer excelentes veículos de lucro a curto prazo.

A linha inferior

O comércio livre de ações evoluiu nos últimos anos, com os primeiros modelos de negócios frequentemente terminando em portas fechadas. Agora, Robinhood domina esse nicho de mercado, adicionando recursos premium e baseados em taxas que compensam as margens ultra baixas de seus negócios sem comissão. Mantenha baixas expectativas ao usar plataformas de negociação gratuitas, esperando pouca mão de obra ou atendimento ao cliente. Também tenha cuidado com o preço / qualidade da execução do comércio, pois a corretora tem fortes incentivos para que os clientes paguem mais por ações do que os preços em tempo real listados nas bolsas nacionais.