Exposição Econômica
Exposição econômica é um tipo de exposição cambial causada pelo efeito de flutuações inesperadas de moeda nos fluxos de caixa futuros de uma empresa, investimentos estrangeiros e ganhos. A exposição econômica, também conhecida como exposição operacional, pode ter um impacto substancial no valor de mercado de uma empresa, pois tem efeitos de longo alcance e é de natureza de longo prazo. As empresas podem se proteger contra flutuações inesperadas de moeda investindo em operações de câmbio (FX).
Principais Takeaways
- Exposição econômica é um tipo de exposição cambial causada pelo efeito de flutuações inesperadas da moeda.
- A exposição aumenta à medida que a volatilidade cambial aumenta e diminui à medida que cai.
- Pode ser mitigado por meio de estratégias operacionais ou estratégias de mitigação de risco cambial.
Entendendo a Exposição Econômica
O grau de exposição econômica é diretamente proporcional à volatilidade da moeda. A exposição econômica aumenta à medida que a volatilidade cambial aumenta e diminui à medida que cai. A exposição econômica é obviamente maior para empresas multinacionais que possuem inúmeras subsidiárias no exterior e um grande número de transações envolvendo moedas estrangeiras. No entanto, o aumento da globalização tornou a exposição econômica uma fonte de maior risco para todas as empresas e consumidores. A exposição econômica pode surgir para qualquer empresa, independentemente do seu tamanho e mesmo que ela opere apenas nos mercados domésticos.
Diferentemente da exposição à transação e à conversão (os dois outros tipos de exposição à moeda), é difícil mensurar com precisão a exposição econômica e, portanto, difícil de proteger. A exposição econômica também é relativamente difícil de proteger porque lida com mudanças inesperadas nas taxas de câmbio, diferentemente das mudanças esperadas nas taxas de câmbio, que formam a base das previsões orçamentárias das empresas.
Por exemplo, pequenos fabricantes europeus que vendem apenas em seus mercados locais e não exportam seus produtos seriam afetados negativamente por um euro mais forte, pois tornaria as importações de outras jurisdições como Ásia e América do Norte mais baratas e aumentariam a concorrência nos mercados europeus.
A exposição econômica aumenta à medida que a volatilidade da moeda aumenta e é difícil de medir.
Considerações Especiais
A exposição econômica pode ser mitigada por meio de estratégias operacionais ou estratégias de mitigação de risco cambial. Estratégias operacionais envolvem diversificação de instalações de produção, mercados de produtos finais e fontes de financiamento, uma vez que os efeitos cambiais podem se compensar, em certa medida, se um número de moedas diferentes estiver envolvido. As estratégias de mitigação de risco de moeda envolvem fluxos de moeda correspondentes, acordos de compartilhamento de risco e swaps de moeda.
A exposição econômica pode ser mitigada por meio de estratégias operacionais ou estratégias de mitigação de risco cambial. Estratégias operacionais envolvem diversificação de instalações de produção, mercados de produtos finais e fontes de financiamento.
Os efeitos cambiais podem se compensar, em certa medida, se um número de moedas diferentes estiver envolvido. As estratégias de mitigação de risco de moeda envolvem fluxos de moeda correspondentes, acordos de compartilhamento de risco e swaps de moeda. Combinar o fluxo de moeda significa combinar saídas e entradas de caixa com a mesma moeda, como fazer o máximo de negócios possível em uma moeda, incluindo empréstimos. Os swaps de moeda permitem que duas empresas emprestem efetivamente as moedas uma da outra por um período de tempo.
Exemplo de Exposição Econômica
Suponha que uma grande empresa norte-americana que obtenha cerca de 50% de sua receita de mercados estrangeiros tenha levado em consideração um declínio gradual do dólar dos EUA contra as principais moedas globais - digamos 2% ao ano - em suas previsões operacionais para os próximos anos. Se o dólar se valorizar em vez de enfraquecer gradualmente nos próximos anos, isso representaria uma exposição econômica para a empresa. A força do dólar significa que os 50% das receitas e fluxos de caixa que a empresa recebe do exterior serão mais baixos quando convertidos novamente em dólares, o que terá um efeito negativo em sua rentabilidade e avaliação.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.