Lucro por ação (EPS) versus EPS diluído

O lucro por ação (EPS) e o EPS diluído são medidas de rentabilidade utilizadas na análise fundamental das empresas. O EPS leva em consideração apenas as ações ordinárias da empresa, enquanto o EPS diluído leva em consideração todos os valores mobiliários conversíveis, como títulos conversíveis ou ações preferenciais conversíveis, que são alterados para patrimônio ou ações ordinárias.

O que é EPS?

O EPS mede o valor do lucro de uma empresa por ação. Diferentemente do EPS diluído, o EPS básico não considera efeitos diluidores que os títulos conversíveis tenham sobre o seu EPS. Efeitos dilutivos ocorrem quando o número de ações aumenta, por exemplo, através de uma nova emissão. Se uma empresa emite mais ações para acionistas e outros investidores, isso aumenta o número de ações em circulação e diminui o lucro por ação da empresa. Em última análise, isso pode diminuir o preço das ações.

A fórmula para calcular o lucro por ação básico de uma empresa é seu lucro líquido menos quaisquer dividendos preferenciais divididos pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação. A média ponderada é uma medida que os investidores usam para monitorar a base de custo das ações acumuladas durante um período de anos.

EPS = Lucro líquido - Dividendos das ações preferenciais - Ações médias em circulaçãoEPS = \ frac {\ text {Lucro líquido} - \ text {Dividendos das ações preferenciais}} {\ text {Ações médias em circulação}} EPS = Média das ações em circulação Lucro líquido - Dividendos em ações preferenciais

Suponha que a empresa ABCWXYZ tivesse um lucro líquido de US $ 50 milhões no último ano fiscal, mas não pagou dividendos e possui ações ordinárias em circulação de 15 milhões.

O EPS resultante da empresa ABCWXYZ é

($ 50000000−0) $ 15000000 = $ 3, 33 por ação \ frac {\ left (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ right)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ $ 3, 33 \ text {por ação} $ 15000000 ($ 50000000−0) = $ 3, 33 por ação

EPS diluído

Como o EPS diluído é diferente do EPS básico?

Por outro lado, o EPS diluído é uma métrica usada na análise fundamental para avaliar a qualidade do lucro por ação de uma empresa, assumindo que todos os títulos conversíveis sejam exercidos. Os títulos conversíveis incluem todas as ações preferenciais conversíveis em circulação, dívida conversível, opções de ações (principalmente opções baseadas em funcionários) e bônus de subscrição.

A fórmula usada para calcular o EPS diluído de uma empresa é o lucro líquido de uma empresa menos dividendos preferenciais dividido pelo número médio ponderado de ações em circulação mais o impacto das ações preferenciais conversíveis e o impacto das opções, bônus de subscrição e outros valores mobiliários dilutivos.

LPA diluído = lucro líquido - dividendos das ações preferenciais (ações em circulação médias + ações diluídas) Diluído ~ LPA = \ frac {\ text {Lucro líquido} - \ text {Dividendos das ações preferenciais}} {\ left (\ text {Average ações em circulação} + \ text {Ações diluídas} \ right)} LPA diluído = (ações em circulação médias + ações diluídas) Lucro líquido - Dividendos das ações preferenciais

Por exemplo, suponha que a empresa ABCWXYZ tenha opções de ações de funcionários que podem ser convertidas em 1 milhão de ações ordinárias e ações preferenciais conversíveis que podem ser convertidas em 3 milhões de ações ordinárias.

O EPS diluído resultante para a empresa ABCWXYZ é

($ 50000000−0) $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 = $ 2, 63 por ação \ frac {\ left (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ right)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ 2, 63 \ texto {por ação} $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000−0) = $ 2, 63 por ação

Geralmente, se uma empresa possui valores mobiliários conversíveis, o EPS diluído é menor que o EPS básico.