Índice de Captura de Down-Market Definido

A taxa de captura de mercado inferior é uma medida estatística do desempenho geral de um gerente de investimentos em mercados inferiores. É usado para avaliar o desempenho de um gerente de investimentos em relação a um índice durante os períodos em que esse índice caiu. O índice é calculado dividindo os retornos do gerente pelos retornos do índice durante o mercado de baixa e multiplicando esse fator por 100.

Detalhamento da taxa de captura no mercado inferior

Um gerente de investimentos que possui uma relação de mercado inferior a 100 superou o índice durante o mercado de mercado. Por exemplo, um gerente com uma taxa de captura de mercado abaixo de 80 indica que o portfólio do gerente diminuiu apenas 80% tanto quanto o índice durante o período em questão. Muitos analistas usam esse cálculo simples em suas avaliações mais amplas dos gerentes de investimento.

Ao avaliar um gerente de investimentos, é melhor considerar também a taxa de captura de mercado. Esse índice é calculado da mesma maneira, exceto que os retornos de mercado inferior são substituídos por retornos de mercado superior. Uma vez conhecida a taxa de captura de mercado, você pode compará-la com a taxa de mercado inferior e pode revelar que um gerente com uma grande taxa de mercado inferior ainda supera o mercado.

Exemplo de índice de captura de mercado inferior

Por exemplo, se a taxa de mercado inferior é 110, mas a taxa de mercado superior é 140, o gerente conseguiu compensar o fraco desempenho do mercado inferior com o forte desempenho do mercado superior. Você pode quantificar isso dividindo a taxa de mercado superior pela taxa de mercado inferior para obter a taxa geral de captura. Em nosso exemplo, dividir 140 por 110 fornece uma taxa de captura geral de 1, 27, indicando que o desempenho de mercado superior mais do que compensa o desempenho de mercado inferior. O mesmo acontece se o gerente tiver um desempenho melhor nos mercados em baixa do que em mercados em alta. Se a taxa de mercado superior for apenas 90, mas a taxa de mercado inferior for 70, a taxa de captura geral será de 1, 29, indicando que o gerente está superando o desempenho geral do mercado.

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