Definição do período de reembolso descontado
O período de payback descontado é um procedimento de orçamento de capital usado para determinar a lucratividade de um projeto. Um período de payback descontado fornece o número de anos que leva para compensar a despesa inicial, descontando os fluxos de caixa futuros e reconhecendo o valor temporal do dinheiro. A métrica é usada para avaliar a viabilidade e lucratividade de um determinado projeto.
A fórmula do período de retorno do investimento mais simplificada, que simplesmente divide o desembolso total de caixa para o projeto pelos fluxos de caixa médios anuais, não fornece uma resposta tão precisa à pergunta sobre a contratação ou não de um projeto, pois pressupõe apenas uma., investimento inicial e não leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.
1:22Período de reembolso descontado
Como calcular o período de reembolso descontado
Para começar, os fluxos de caixa periódicos de um projeto devem ser estimados e mostrados por período em uma tabela ou planilha. Esses fluxos de caixa são então reduzidos pelo fator de valor presente para refletir o processo de desconto. Isso pode ser feito usando a função de valor presente e uma tabela em um programa de planilha.
Em seguida, supondo que o projeto inicie com uma grande saída de caixa ou investimento para iniciar o projeto, as entradas de caixa descontadas futuras são compensadas com a saída de investimento inicial. O processo do período de reembolso descontado é aplicado às entradas de caixa de cada período adicional, localizando o ponto em que as entradas equivalem às saídas. Nesse ponto, o custo inicial do projeto foi pago, com o período de retorno reduzido a zero.
O que o período de reembolso descontado diz a você?
Uma regra geral a considerar ao usar o período de payback descontado é aceitar projetos que tenham um período de payback menor do que o prazo desejado. Uma empresa pode comparar sua data de equilíbrio exigida para um projeto com o ponto em que o projeto se equilibrará de acordo com os fluxos de caixa descontados usados na análise do período de retorno do investimento descontado, para aprovar ou rejeitar o projeto.
Principais Takeaways
- O DPP é usado como parte do orçamento de capital para determinar quais projetos serão contratados e oferece um resultado mais preciso do que o período de retorno padrão, pois leva em consideração o valor temporal do dinheiro.
- A fórmula do período de reembolso descontado mostra quanto tempo levará para recuperar um investimento com base na observação do valor presente dos fluxos de caixa projetados do projeto.
Exemplo de como usar o período de reembolso descontado
Suponha que a empresa A tenha um projeto que exija um desembolso inicial de caixa de US $ 3.000. Espera-se que o projeto retorne US $ 1.000 a cada período pelos próximos cinco períodos, e a taxa de desconto apropriada é de 4%. O cálculo do período de reembolso descontado começa com o desembolso de caixa de US $ 3.000 no período inicial. O primeiro período experimentará uma entrada de caixa de + $ 1.000.
Usando o cálculo do desconto do valor presente, esse número é de US $ 1.000 / 1, 04 = US $ 961, 54. Assim, após o primeiro período, o projeto ainda exige US $ 3.000 a US $ 961, 54 = US $ 2.038, 46 para se equilibrar. Após o fluxo de caixa descontado de US $ 1.000 / (1, 04) 2 = US $ 924, 56 no período dois e US $ 1.000 / (1, 04) 3 = US $ 889, 00 no período três, o saldo líquido do projeto é de US $ 3.000 - (US $ 961, 54 + US $ 924, 56 + US $ 889, 00) = US $ 224, 90.
Portanto, após o recebimento do quarto pagamento, que é descontado para US $ 854, 80, o projeto terá um saldo positivo de US $ 629, 90. Portanto, o período de payback descontado é em algum momento do quarto período.
A diferença entre período de retorno e período de retorno com desconto
O período de retorno do investimento é a quantidade de tempo para um projeto se equilibrar nas cobranças de caixa usando dólares nominais. Como alternativa, o período de payback descontado reflete a quantidade de tempo necessária para se equilibrar em um projeto, com base não apenas em quais fluxos de caixa ocorrem, mas quando ocorrem e na taxa de retorno predominante no mercado.
Esses dois cálculos, embora semelhantes, podem não retornar o mesmo resultado devido ao desconto dos fluxos de caixa. Por exemplo, projetos com fluxos de caixa mais altos no final da vida útil do projeto sofrerão maiores descontos devido aos juros compostos. Por esse motivo, o período de payback pode retornar um valor positivo, enquanto o período de payback descontado retorna um valor negativo.
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