Financiamento Série A
O financiamento da série A refere-se a um investimento em uma empresa iniciante de capital fechado, após mostrar progresso na construção de seu modelo de negócios e demonstrar o potencial de crescimento e geração de receita. Inicialmente, as empresas iniciantes contam com pequenos investidores para capital inicial para iniciar as operações. O capital inicial pode vir dos empresários e fundadores da empresa (amigos e familiares), investidores anjos e outros pequenos investidores que buscam entrar no térreo de uma nova oportunidade potencialmente emocionante. O crowdsourcing é outra maneira de os investidores anjos acessarem oportunidades de investimento em empresas iniciantes.
A principal diferença entre capital inicial e financiamento da Série A é a quantidade de dinheiro envolvida e a forma de propriedade ou participação que o investidor recebe. O capital inicial geralmente será em quantidades menores, por exemplo, dezenas ou centenas de milhares de dólares, enquanto o financiamento da Série A é tipicamente na casa dos milhões de dólares. O financiamento da série A vem de empresas bem estabelecidas de capital de risco (VC) e private equity (PE), como DE Shaw e Kleiner, Perkins, que gerenciam carteiras de vários bilhões de dólares de vários investimentos em empresas iniciantes e de desenvolvimento inicial.
Noções básicas de financiamento da série A
Após uma partida, vamos chamá-la de XYZ, estabeleceu-se com um produto ou modelo de negócios viável; pode ainda não haver receita suficiente, se houver, para expandir. Em seguida, entrará em contato com, ou será abordado por, empresas de VC ou PE para obter financiamento adicional. A XYZ fornecerá aos potenciais investidores da Série A informações detalhadas sobre seu modelo de negócios e projeções para crescimento e receita futuros. Normalmente, os fundos solicitados seriam usados para prosseguir com os planos de expansão (contratar pessoal adicional, programadores, equipe de vendas e suporte, novo espaço de escritório e outros). Os fundos também podem ser usados para pagar investidores iniciais semente / anjo.
Os potenciais investidores da Série A realizarão sua devida diligência (basicamente revisando o modelo de negócios e as projeções financeiras para ver se fazem sentido) e, em seguida, tomarão uma decisão sobre investir ou não. Lembre-se, esta é uma empresa de alto risco, pois muitas empresas iniciantes não o fazem. Se eles decidem investir, tudo se resume ao âmago da questão: quanto investir, o que eles receberão em troca e outras condições que cobrem o investimento.
Em troca de seu investimento, os investidores típicos da Série A receberão ações ordinárias ou preferenciais da empresa, ações diferidas ou dívida diferida, ou alguma combinação dessas. Todo o investimento tem como premissa a avaliação da empresa, quanto vale e como essa avaliação pode mudar ao longo do tempo. A maioria dos investidores da Série A procura retornos significativos de seu dinheiro, com objetivos de 200 a 300% não incomuns ao longo de um período de vários anos.
Principais Takeaways
- O financiamento da série A segue o capital inicial e geralmente envolve investimentos na casa das dezenas de milhões de dólares.
- O financiamento da série A fica disponível após uma empresa iniciante de capital fechado demonstrar um modelo de negócios viável com forte potencial de crescimento.
- O financiamento da série A permite que empresas iniciantes expandam suas operações, contratem mais funcionários, comprem equipamentos e prossigam seus objetivos de crescimento.
- Os financiadores da série A são geralmente grandes empresas de capital de risco ou de capital privado.
- Os financiadores da série A normalmente obtêm uma participação grande ou controladora na empresa iniciante.
Um exemplo de financiamento da série A
A XYZ desenvolveu um novo software que permite aos investidores vincular suas contas, fazer pagamentos, investimentos e mover seus ativos entre instituições financeiras, tudo em seu dispositivo móvel. Vários fundos de capital de risco demonstram interesse e convidam a XYZ a discutir sua condição financeira atual, modelo de negócios detalhado, receitas projetadas e todos os outros dados corporativos e financeiros pertinentes.
As empresas de capital de risco examinam os dados para ver quão razoáveis são, buscando, em última análise, determinar uma avaliação futura para a empresa. A conclusão deles é que o XYZ valerá US $ 100 milhões em um período de três anos, mas eles só estão dispostos a investir US $ 20 milhões em XYZ. Mas como a empresa não está atualmente gerando lucros, a empresa de capital de risco é capaz de negociar uma fatia maior da propriedade, digamos 50%. Se o XYZ for bem-sucedido e atender às projeções de uma avaliação de US $ 100 milhões, o investimento de US $ 20 milhões do VC agora valerá US $ 50 milhões, um retorno de 250% em três anos.
Dependendo da quantia de um investimento, os investidores da Série A provavelmente também ganharão assentos no conselho da XYZ para permitir que eles monitorem mais de perto o progresso e o gerenciamento da empresa. Rodadas de financiamento subsequentes, conhecidas como Série B ou Série C, podem seguir adiante, onde cada um desses investidores deve reavaliar o valor da empresa.
Eles provavelmente receberão termos diferentes dos investidores da Série A, pois presumivelmente a empresa provou ser um investimento mais atraente e está comprando uma empresa mais estabelecida. O passo final na obtenção de capital seria que a XYZ 'tornasse pública' através de uma oferta pública inicial (IPO), permitindo que indivíduos comprassem ações da XYZ em bolsas públicas. Os investidores da série A (B & C) também podem sacar, se assim o desejarem.
Mas lembre-se, se o XYZ falhar, o investimento do VC / PE provavelmente será inútil.
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