Características financeiras de uma empresa de sucesso

É frequentemente debatido se uma empresa "boa" comumente percebida, definida por características como vantagem competitiva, gerenciamento acima da média e liderança de mercado, também é uma boa empresa para investir. Embora essas características de uma boa empresa possam apontar para um bom investimento, este artigo explicará como avaliar também as características financeiras da empresa para tomar uma decisão final.

Embora o processo de curto prazo possa ter mudado, as características de uma boa empresa na qual comprar ações não o foram. Lucro, retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e seu valor relativo em comparação com os de outras empresas são indicadores atemporais dos quais as empresas podem ser bons investimentos.

O que são ganhos?

Os ganhos são essenciais para que uma ação seja considerada um bom investimento. Sem ganhos, é difícil avaliar quanto vale uma empresa, exceto pelo seu valor contábil. Embora os ganhos atuais possam ter sido negligenciados em épocas como o boom das ações na Internet, os investidores, sabendo ou não, estavam comprando ações de empresas que esperavam ter ganhos no futuro.

Os ganhos podem ser avaliados de várias maneiras, mas três das métricas mais importantes são crescimento, estabilidade e qualidade.

Crescimento de ganhos

O crescimento dos ganhos é geralmente descrito como uma porcentagem, em períodos como ano a ano, trimestre a trimestre e mês a mês. A premissa básica do crescimento dos ganhos é que os ganhos atuais relatados devem exceder os ganhos anteriores. Embora alguns possam dizer que isso é retrospectivo e que os ganhos futuros são mais importantes, essa métrica estabelece um padrão que pode ser mapeado e informa muito sobre a capacidade histórica da empresa de aumentar os ganhos.

Embora o padrão de crescimento seja importante, como todas as outras ferramentas de avaliação, o relacionamento relativo da taxa de crescimento também é importante. Por exemplo, se a taxa de crescimento dos lucros a longo prazo de uma empresa for de 5% e o mercado geral atingir uma média de 7%, o número da empresa não é tão impressionante.

Por outro lado, uma taxa de crescimento de 7% quando o mercado atinge em média 5% estabelece um padrão de aumento de ganhos mais rapidamente do que o mercado. Essa medida, por si só, é apenas um começo. A empresa deve então ser comparada aos seus pares do setor e do setor.

Estabilidade de ganhos

A estabilidade dos ganhos é uma medida de quão consistentemente esses ganhos foram gerados ao longo do tempo. O crescimento estável dos ganhos geralmente ocorre em setores onde o crescimento tem um padrão mais previsível.

Os ganhos podem crescer a uma taxa semelhante ao crescimento da receita; isso geralmente é chamado de crescimento de receita e é mais óbvio para o observador casual. Os ganhos também podem aumentar porque uma empresa está cortando despesas para aumentar os resultados. É importante verificar de onde vem a estabilidade ao comparar uma empresa com outra.

Qualidade de ganhos

A qualidade dos ganhos é fortemente influenciada na avaliação do status de uma empresa. Esse processo geralmente é deixado para um analista profissional, mas o analista casual pode executar algumas etapas para determinar a qualidade dos ganhos de uma empresa.

Por exemplo, se uma empresa está aumentando seus ganhos, mas tem receitas e custos decrescentes, você pode garantir que esse crescimento é uma anomalia contábil e, provavelmente, não durará.

O que é retorno sobre o patrimônio?

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) mede a capacidade da administração de uma empresa de lucrar com o dinheiro que seus acionistas lhe confiaram.

O ROE é calculado da seguinte forma:

ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido

O ROE é a forma mais pura de valoração absoluta e relativa e pode ser dividido ainda mais. Assim como o crescimento dos lucros, o ROE pode ser comparado ao mercado geral e, em seguida, a grupos de pares em setores e indústrias. Obviamente, na ausência de ganhos, o ROE seria negativo. Até este ponto, também é importante examinar o ROE histórico da empresa para avaliar sua consistência. Assim como os ganhos, o ROE consistente pode ajudar a estabelecer um padrão que uma empresa pode entregar consistentemente aos acionistas.

Embora todas essas características possam levar a um investimento sólido em uma boa empresa, nenhuma das métricas usadas para avaliar uma empresa deve ficar sozinha. Não cometa o erro comum de ignorar comparações relativas ao avaliar se uma empresa é um bom investimento.

Pesquisando dados da empresa

O mundo da seleção de ações evoluiu. Anteriormente, era dever dos analistas de ações tradicionais ter se tornado um poder das pessoas que usam a Internet; agora, os estoques agora são analisados ​​por todos os tipos de pessoas, usando todos os tipos de métodos.

Para comparar informações em um amplo espectro, é necessário coletar dados. Como a maioria das informações disponíveis na Internet é gratuita, o debate é se deve usar as informações gratuitas ou assinar um serviço premium. Uma regra prática é o velho ditado, "Você recebe pelo que paga".

Por exemplo, se você deseja comparar a qualidade dos ganhos em um setor de mercado, um site gratuito provavelmente fornecerá apenas os dados brutos para comparar. Embora este seja um bom ponto de partida, pode ser melhor pagar por um serviço que "limpe" os dados ou aponte as anomalias contábeis, permitindo uma comparação mais clara.

Palavra final

Embora existam muitas maneiras de determinar se uma empresa que é amplamente considerada como "uma boa empresa" também é um bom investimento, examinar os ganhos e o ROE são duas das melhores maneiras de tirar uma conclusão. O crescimento dos ganhos é importante, mas sua consistência e qualidade precisam ser avaliadas para estabelecer um padrão. O ROE é uma das ferramentas mais básicas de avaliação no arsenal de um analista, mas deve ser considerado apenas o primeiro passo na avaliação da capacidade de uma empresa de retornar um lucro sobre o patrimônio líquido.

Finalmente, toda essa consideração será em vão se você não comparar suas descobertas com uma base relativa. Para algumas empresas, uma comparação com o mercado geral é boa, mas a maioria deve ser comparada com seus próprios setores e setores.