A diferença entre mercados emergentes e de fronteira

Todo investidor sabe comprar na baixa e vender na alta. Mas aqueles que buscam retornos substanciais em seu capital podem ter que esperar meses ou anos para ver seu dinheiro crescer exponencialmente se investirem em ações blue chips, como Microsoft ou Apple. Portanto, investidores agressivos recorrem frequentemente às ações de empresas menores que negociam em mercados menos desenvolvidos, em um esforço para obter grandes ganhos de capital. Essas empresas são frequentemente encontradas nos mercados emergentes e de fronteira. Mas os tipos de empresas que negociam nesses dois mercados nem sempre são iguais.

Mercados emergentes

As empresas consideradas comercializadas no mercado emergente geralmente estão localizadas no que costumava ser chamado de "países menos desenvolvidos economicamente" (LEDCs). Esses são países que não têm a força econômica de nações como Estados Unidos ou Japão, mas estão em processo de criação de um mercado mais maduro.Este setor do mercado global apresenta maior risco, além de potencial para maiores recompensas.

Mercados fronteiriços

Não existe uma definição universal do que constitui o mercado fronteiriço, mas consiste essencialmente de empresas e investimentos em nações economicamente ainda menos desenvolvidas do que países emergentes, muitos dos quais não possuem bolsa de valores própria. Em setembro de 2013, o Morgan Stanley tinha uma lista de 28 países que classifica nesse mercado, incluindo Croácia, Tunísia, Paquistão e Quênia. Os mercados de fronteira são categoricamente os mercados mais arriscados do mundo em que investir. Eles têm o menor número de investidores e participações em investimentos e podem até não ter um mercado de ações no qual negociar. A maioria dos mercados fronteiriços consiste principalmente de ações de empresas financeiras, de telecomunicações e de consumo que podem contar com pagamentos mensais dos clientes. As participações em investimentos nesse setor são tipicamente ilíquidas, não transparentes e estão sujeitas a níveis muito baixos de regulamentação, além de altas taxas de transação. Eles também podem conter riscos políticos e cambiais substanciais e, portanto, são inadequados para investidores iniciantes na maioria dos casos. O aviso de advertência se aplica àqueles que optarem por explorar esse setor.

Uma lenta mudança no desenvolvimento

Embora os mercados de fronteira e os emergentes caiam no mesmo setor geral do mercado global, existem algumas diferenças críticas entre os dois subsetores. Os mercados emergentes oferecem maior liquidez e estabilidade do que os mercados fronteiriços. Mas, à medida que o tempo avança, muitos analistas financeiros acreditam que alguns mercados emergentes amadureceram a ponto de estarem se movendo pelo menos um pouco em conjunto com o mercado dos EUA e falharam em fornecer o nível de diversificação que antes. Os mercados fronteiriços começaram lenta mas seguramente a intervir e preencher essa lacuna para os investidores de longo prazo que buscam um retorno sobre seu capital que não está amplamente correlacionado com o restante da economia global.

Vantagens e desvantagens desses mercados

Embora os investimentos no mercado fronteiriço certamente apresentem alguns riscos substanciais, eles também podem apresentar o tipo de retorno que os mercados emergentes tiveram durante os anos 90 e início dos anos 2000. O mercado fronteiriço contém de um quinto a um terço da população mundial e inclui várias economias em crescimento exponencial. No entanto, os mercados fronteiriços compreendem aproximadamente 2% da capitalização de mercado global e, portanto, permanecem uma fatia muito pequena da economia global. Alguns economistas também acreditam que as empresas de mercado fronteiriço na África (que equivale à maioria das nações naquele continente) experimentarão o próximo grande boom econômico mundial da mesma maneira que os países da Orla dos EUA e do Pacífico, como o Japão. O economista-chefe global da Renaissance Capital acredita que a economia subsaariana da África crescerá quase 15 vezes nos próximos 35 anos, de US $ 2 trilhões para US $ 29 trilhões. No entanto, os mercados emergentes ainda podem fornecer retornos mais altos sobre o capital, com menos risco e maior liquidez do que as participações no mercado de fronteira, apesar de sua crescente correlação com o mercado dos EUA. Os investidores agressivos podem lucrar no longo prazo com uma alocação dupla em cada um desses setores.

Como os investidores podem acessar esses mercados

Vários ETFs e fundos mútuos investem em mercados emergentes, e um pequeno número de ETFs se concentra em mercados fronteiriços. A Blackrock Capital oferece o iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM), que registrou um crescimento médio anual de quase 14% entre 2002 e 2012. Também lançou recentemente o Frontier Markets 100 (NYSE: FM), que cresce exponencialmente em valor desde sua criação. A Guggenheim oferece um ETF de base ampla que cobre praticamente todos os países que podem ser classificados no mercado de fronteira (NYSE: FRN). A Powershares oferece vários ETFs focados em segmentos específicos dos mercados fronteiriços, como o Portfólio de Países de Fronteira MENA (Nasdaq: PMNA), que se concentra nas regiões do Oriente Médio e Norte da África.

Outros ETFs investem nas bolsas de valores de países individuais, como o iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund (NYSE: EWW). Esses títulos podem ser analisados ​​da mesma maneira que qualquer outra oferta de investimento, mas os investidores devem pesquisar minuciosamente os tipos de riscos que correriam com esses instrumentos e estar dispostos a comprometer seu dinheiro por longos períodos na maioria dos casos. Os mercados fronteiriços e emergentes nem sempre se movem em conjunto, dependendo das circunstâncias econômicas globais. Investidores que buscam ampla diversificação e menos riscos provavelmente seriam sensatos ao dividir a parte agressiva de suas carteiras entre os dois subsetores.

A linha inferior

Os mercados emergentes e de fronteira oferecem a perspectiva de retornos mais altos e com maior risco, mas o mercado anterior é mais estável e desenvolvido do que o último. As economias dos países de mercados emergentes alcançaram um nível rudimentar de desenvolvimento, enquanto os mercados fronteiriços representam as nações menos desenvolvidas economicamente no mercado global. No entanto, essa falta de desenvolvimento fornece um nível de diversificação de investimentos que não pode ser duplicado em mercados mais maduros. Ambos os tipos de mercado também apresentam vários tipos de risco de investimento, incluindo risco de mercado, político e cambial, além do risco de nacionalização. Para obter mais informações sobre esses dois subsetores da economia global, consulte seu consultor financeiro ou de investimentos.