Propagação diagonal
O que é uma propagação diagonal?Um spread diagonal é uma estratégia de opções estabelecida pela entrada simultânea em uma posição longa e curta em duas opções do mesmo tipo (duas opções de compra ou duas opções de venda), mas com preços de exercício diferentes e datas de vencimento diferentes. Normalmente, essas estruturas estão em uma proporção de 1 x 1.
Essa estratégia pode se inclinar em alta ou em baixa, dependendo da estrutura das opções.
Como uma propagação diagonal funciona
Essa estratégia é chamada de spread diagonal porque combina um spread horizontal, também chamado de spread de tempo ou calendário, que representa a diferença nas datas de vencimento, com um spread vertical ou spread de preço, que representa a diferença nos preços de exercício.
Os nomes spreads horizontais, verticais e diagonais referem-se às posições de cada opção em uma grade de opções. As opções estão listadas em uma matriz de preços de exercício e datas de vencimento. Portanto, as opções usadas nas estratégias de spread vertical estão todas listadas na mesma coluna vertical com as mesmas datas de vencimento. As opções em uma estratégia de spread horizontal usam os mesmos preços de exercício, mas têm datas de vencimento diferentes. As opções são, portanto, organizadas horizontalmente em um calendário.
As opções usadas nos spreads diagonais têm preços de exercício e dias de vencimento diferentes, portanto, as opções são organizadas diagonalmente na grade de cotações.
Tipos de propagações diagonais
Como existem dois fatores para cada opção que são diferentes, a saber preço de exercício e data de vencimento, existem muitos tipos diferentes de spreads diagonais. Eles podem ser de alta ou de baixa, longo ou curto e utilizar apostas ou calls.
A maioria dos spreads diagonais refere-se a spreads longos e o único requisito é que o detentor compre a opção com a data de vencimento mais longa e venda a opção com a data de vencimento mais curta. Isso é verdade para estratégias de chamada e colocar estratégias da mesma forma.
Obviamente, o inverso também é necessário. Spreads curtos exigem que o detentor compre o vencimento mais curto e venda o vencimento mais longo.
O que decide se uma estratégia longa ou curta é de alta ou de baixa é a combinação de preços de exercício. A tabela abaixo descreve as possibilidades:
Spreads diagonais | Spreads diagonais | Datas de expiração | Datas de expiração | Preço de exercício | Preço de exercício | Suposição subjacente |
Chamadas | Longo | Vender perto | Compre agora | Comprar menor | Vender mais alto | Otimista |
Baixo | Compre perto | Sell Far | Vender mais baixo | Comprar mais alto | Grosseiro | |
Puts | Longo | Vender perto | Compre agora | Vender mais baixo | Comprar mais alto | Grosseiro |
Baixo | Compre perto | Sell Far | Comprar menor | Vender mais alto | Otimista |
Exemplo de uma propagação diagonal
Por exemplo, em um spread diagonal de alta da compra longa, compre a opção com a data de vencimento mais longa e com um preço de exercício mais baixo e venda a opção com a data de vencimento próxima e o preço de exercício mais alto. Um exemplo seria comprar uma opção de compra de $ 20 em dezembro e a venda simultânea de uma compra de $ 25 em abril.
Logística
Normalmente, o spread vertical longo e o calendário longo resultam em um débito na conta. Com spreads diagonais, as combinações de avisos e vencimentos variam, mas geralmente um spread diagonal longo é aplicado para um débito e um spread diagonal curto é configurado como crédito.
Além disso, a maneira mais simples de usar um spread diagonal é fechar a negociação quando a opção mais curta expirar. No entanto, muitos traders "rolam" a estratégia, geralmente substituindo a opção expirada por uma opção com o mesmo preço de exercício, mas com o vencimento da opção mais longa (ou anterior).
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