Definição de retorno sobre dívida (ROD)

O que é retorno sobre dívida (ROD)?

O retorno sobre a dívida (ROD) é uma medida de rentabilidade com relação à alavancagem de uma empresa. O retorno da dívida mostra quanto o uso dos fundos emprestados contribui para a lucratividade, mas essa métrica é incomum na análise financeira. Os analistas preferem retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ou retorno sobre o capital (ROC), que inclui dívida, em vez de ROD.

Noções básicas sobre retorno da dívida (ROD)

O retorno da dívida é simplesmente o lucro líquido anual dividido pela dívida média de longo prazo (dívida no início do ano mais dívida no final do ano dividida por dois). O denominador pode ser dívida de curto prazo mais dívida de longo prazo ou apenas dívida de longo prazo. Suponha que uma empresa tenha um lucro líquido de US $ 50 milhões em um ano. Se o valor médio da dívida fosse de US $ 1, 5 bilhão, o retorno da dívida seria de 3, 3%. Esse número teria que ser colocado em contexto. Esse ROD foi maior ou menor que o último período? Houve algum item não recorrente na demonstração do resultado que distorceu o lucro líquido durante o período? Houve uma alteração na taxa de imposto que causou um movimento incomum no lucro líquido? Além disso, se houver um saldo de caixa material, ele poderá ser compensado com o valor da dívida para derivar uma variante, o retorno da dívida líquida. Isso pode ter mais valor analítico como uma métrica de retorno.

ROD vs. ROE e ROC

ROD é menos interessante que ROE e ROC. O ROE, lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido, é seguido por investidores que desejam saber como a administração implanta fundos de acionistas. O ROC, lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido mais dívida, é uma medida mais abrangente da capacidade da administração de implantar capital total em busca de lucros. Quanto ao ROD, os componentes dessas duas medidas preferidas devem ser examinados para garantir que os números estejam limpos.

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