Probabilidade padrão

A probabilidade de inadimplência é a probabilidade, durante um período especificado, geralmente de um ano, de que um devedor não consiga efetuar pagamentos programados. A probabilidade de inadimplência, ou probabilidade de inadimplência (PD), depende não apenas das características do tomador, mas também do ambiente econômico. Para os consumidores, uma pontuação FICO implica uma probabilidade específica de inadimplência. Para as empresas, uma probabilidade está implícita no seu rating de crédito. PDs também podem ser estimados usando dados históricos e técnicas estatísticas. O PD é usado junto com "perda com padrão" (LDG) e "exposição com padrão" (EAD) em uma variedade de modelos de gerenciamento de risco para estimar possíveis perdas enfrentadas pelos credores. Geralmente, quanto maior a probabilidade de inadimplência, maior a taxa de juros que o credor cobrará do mutuário. Os credores normalmente desejam uma taxa de juros mais alta para compensar o risco de inadimplência mais alto.

Quebrando a probabilidade padrão

Às vezes, as pessoas encontram o conceito de probabilidade padrão quando compram uma residência. Quando um comprador de imóvel residencial solicita uma hipoteca de um imóvel, o credor faz uma avaliação do risco de inadimplência do comprador, com base em sua pontuação de crédito e em seus recursos financeiros. Quanto maior essa probabilidade estimada, maior a taxa de juros que será oferecida ao mutuário.

A mesma lógica entra em jogo quando os investidores compram e vendem títulos de renda fixa no mercado aberto. As empresas com fluxo de caixa e baixa probabilidade de inadimplência poderão emitir dívida a taxas de juros mais baixas. Os investidores que negociam esses títulos no mercado aberto os valorizam com um prêmio em comparação com as dívidas mais arriscadas. Em outras palavras, os títulos mais seguros terão um rendimento menor. Se a saúde financeira de uma empresa piorar com o tempo, os investidores no mercado de títulos se ajustarão ao risco aumentado e negociarão os títulos a preços mais baixos e, portanto, a rendimentos mais altos.

No mercado de títulos, títulos de alto rendimento têm a maior probabilidade de inadimplência e, portanto, pagam um alto rendimento ou taxa de juros. No outro extremo do espectro estão os títulos do governo, que normalmente pagam os rendimentos mais baixos.

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