CVS pode quebrar 2018 após queda de orientação

As ações da CVS Health Corporation (CVS) caíram mais de 7% após a divulgação dos resultados de quarta-feira antes do mercado, depois que a empresa superou as estimativas de lucro e receita do quarto trimestre por pequenas margens. Os vendedores agressivos fecharam a licitação depois que a gigante da saúde reduziu drasticamente a orientação do lucro por ação (EPS) do ano fiscal de 2019, provavelmente devido a desafios operacionais gerados pela recente aquisição da Aetna.

A empresa concluiu a aquisição de US $ 70 bilhões em novembro de 2018 e é provável que demore meses ou anos até que as sinergias na operação combinada possam ser totalmente exploradas. As estimativas iniciais dos analistas de economia de custos e lucratividade podem ser muito altas, dadas as principais diferenças nas culturas, objetivos e sistemas operacionais dos negócios, enquanto minimizam o potencial de obstáculos imprevistos.

Gráfico de Longo Prazo CVS (1990-2019)

Uma tendência de alta de vários anos alcançou US $ 12, 47 ajustados em partes em 1990, dando lugar a uma tendência de baixa persistente que encontrou suporte próximo a US $ 6, 00 em 1996. A alta subsequente ganhou forte impulso, estourando em 1997 e continuando a registrar ganhos impressionantes no primeiro trimestre de 1999, quando o rally terminou nos US $ 20 superiores. Um recuo proporcional atingiu os adolescentes mais baixos em 2000, enquanto uma tentativa de fuga de 2001 falhou dois pontos acima da alta anterior.

O estoque quebrou a baixa de 2000 após os ataques de 11 de setembro e atingiu uma baixa de seis anos perto de US $ 11, 00 em 2003, marcando a menor baixa nos últimos 16 anos, à frente de uma recuperação que atingiu as máximas anteriores em 2006. A fuga falhou para ganhar tração, atingindo o pico em meados dos US $ 40, enquanto o declínio subsequente exibiu resiliência durante o colapso econômico de 2008. Essa força relativa sustentou uma onda de compras em 2011 que pressupunha retornos excepcionais na alta histórica de agosto de 2015 em US $ 113, 65.

O acidente com o mini flash apenas três semanas depois despejou as ações para US $ 81, gerando um salto seguido de uma quebra após a eleição presidencial de 2016. Ele caiu para uma baixa de quatro anos no primeiro trimestre de 2018 e subiu em uma onda de recuperação que parou sob o balanço de janeiro em novembro. Embora o estoque tenha se mantido acima da baixa do início de 2018 até 2019, a longa sequência de altas e baixas mais baixas nos diz que a tendência de baixa de três anos permanece totalmente intacta.

O oscilador estocástico mensal passou para um ciclo de venda em novembro de 2018, depois que o ciclo anterior de compra não atingiu o nível de sobrecompra, prevendo que os ursos manterão o controle no segundo trimestre. Isso aumenta as chances de que a baixa de 2018 seja quebrada, gerando desvantagens adicionais na média móvel exponencial (EMA) de 200 meses, que se alinhou no nível de retração 0, 618 Fibonacci da tendência de alta de 2009 para 2015 em meados dos $ 50. O estoque foi negociado acima dessa linha na areia nos últimos 16 anos.

Gráfico de Curto Prazo do CVS (2016-2019)

A diferença de outubro de 2016 entre US $ 85 e US $ 87 (linhas vermelhas) terminou várias tentativas de rally nos últimos dois anos, enquanto o declínio em dezembro de 2018 encontrou suporte apenas dois pontos acima da baixa de março. A liquidação pós-notícias sinaliza uma rejeição à resistência EMA de 200 dias perto de US $ 71, encontrando suporte inicial abaixo de US $ 65, o que mantém intacta a faixa de negociação de três semanas. Dada essa constrição, os sinais de compra e venda podem gerar mais fumaça do que fogo, desde que o preço se mantenha entre a média móvel verde e as linhas de tendência negras.

O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) registrou uma alta histórica em 2015 e entrou em uma fase agressiva de distribuição, caindo abaixo na mínima de cinco anos de maio de 2018. Os especuladores construíram posições longas na aquisição da Aetna e venderam suas participações agressivamente após a aprovação de novembro. Isso despejou o indicador no ponto médio do intervalo de nove meses, sinalizando apatia em linha com a ação de preço relativamente estreita. No entanto, os ursos mantêm uma vantagem de longo prazo nessa estrutura do gráfico devido à tendência de baixa ativa de vários anos.

A linha inferior

As ações da CVS estão negociando acentuadamente em baixa após os ganhos do quarto trimestre, com orientação reduzida refletindo uma visão mais realista dos problemas operacionais gerados pela aquisição da Aetna em 2018.

Divulgação: O autor não ocupava cargo nos títulos mencionados no momento da publicação.