Comércio de transporte de moeda
Um trade de troca de moeda é uma estratégia pela qual uma moeda de alto rendimento financia o comércio com uma moeda de baixo rendimento. Um comerciante que usa essa estratégia tenta capturar a diferença entre as taxas, que geralmente podem ser substanciais, dependendo da quantidade de alavancagem utilizada.
O carry trade é uma das estratégias de negociação mais populares no mercado cambial. As transações de transporte mais populares envolveram a compra de pares de moedas como o dólar australiano / iene japonês e o dólar da Nova Zelândia / iene japonês, porque os spreads de taxa de juros desses pares de moedas foram bastante altos. O primeiro passo para montar um carry trade é descobrir qual moeda oferece um alto rendimento e qual oferece um baixo rendimento.
1:11Comércio de transporte de moeda
Noções básicas de um comércio de transporte de moeda
A troca de moeda é uma das estratégias de negociação mais populares no mercado de moedas. Considere isso semelhante ao lema "compre na baixa, venda na alta". A melhor maneira de implementar primeiro um carry trade é determinar qual moeda oferece um alto rendimento e qual oferece um menor.
As transações de transporte mais populares envolvem a compra de pares de moedas como o AUD / JPY e o NZD / JPY, uma vez que possuem spreads de taxa de juros muito altos.
Mecânica do Carry Trade
Quanto à mecânica, um trader deve lucrar com a diferença nas taxas de juros dos dois países, desde que a taxa de câmbio entre as moedas não mude. Muitos comerciantes profissionais usam esse comércio porque os ganhos podem se tornar muito grandes quando a alavancagem é levada em consideração. Se o trader em nosso exemplo usar um fator de alavancagem comum de 10: 1, ele poderá lucrar 10 vezes a diferença da taxa de juros.
A moeda de financiamento é a moeda que é trocada em uma transação de transporte de moeda. Uma moeda de financiamento normalmente tem uma baixa taxa de juros. Os investidores tomam emprestado a moeda de captação e tomam posições vendidas na moeda do ativo, que possui uma taxa de juros mais alta. Os bancos centrais de países com captação de recursos, como o Banco do Japão (BoJ) e o Federal Reserve dos EUA, geralmente se envolvem em estímulos monetários agressivos, o que resulta em taxas baixo interesse. Esses bancos usarão a política monetária para baixar as taxas de juros e iniciar o crescimento durante um período de recessão. À medida que as taxas caem, os especuladores tomam emprestado o dinheiro e esperam relaxar suas posições vendidas antes que as taxas aumentem.
Quando entrar em uma transportar comércio, quando sair
O melhor momento para entrar em um carry trade é quando os bancos centrais estão aumentando (ou pensando em) as taxas de juros. Muitas pessoas estão pulando no movimento de carry trade e aumentando o valor do par de moedas. Da mesma forma, essas operações funcionam bem em períodos de baixa volatilidade, já que os traders estão dispostos a assumir mais riscos. Contanto que o valor da moeda não caia - mesmo que não se mova muito, ou de todo - os traders ainda poderão receber o pagamento.
Mas um período de redução da taxa de juros não oferecerá grandes recompensas em operações de trading para traders. Essa mudança na política monetária também significa uma mudança nos valores da moeda. Quando as taxas estão caindo, a demanda pela moeda também tende a diminuir e a venda da moeda se torna difícil. Basicamente, para que o carry trade resulte em lucro, não precisa haver movimento ou algum grau de apreciação.
Principais Takeaways
- Um trade de troca de moeda é uma estratégia pela qual uma moeda de alto rendimento financia o comércio com uma moeda de baixo rendimento.
- Um comerciante que usa essa estratégia tenta capturar a diferença entre as taxas, que geralmente podem ser substanciais, dependendo da quantidade de alavancagem utilizada.
- O carry trade é uma das estratégias de negociação mais populares no mercado cambial.
Exemplo de transporte de moeda
Como exemplo de troca de moeda, suponha que um trader perceba que as taxas no Japão são de 0, 5%, enquanto são de 4% nos Estados Unidos. Isso significa que o trader espera lucrar 3, 5%, que é a diferença entre as duas taxas. O primeiro passo é emprestar ienes e convertê-los em dólares. O segundo passo é investir esses dólares em um título que paga a taxa dos EUA. Suponha que a taxa de câmbio atual seja de 115 ienes por dólar e o trader peça emprestado 50 milhões de ienes. Uma vez convertido, a quantia que ele teria é:
Dólares americanos = 50 milhões de ienes ÷ 115 = $ 434.782, 61
Depois de um ano investido à taxa de 4% nos EUA, o trader:
Saldo final = $ 434.782, 61 x 1, 04 = $ 452.173, 91
Agora, o comerciante deve o principal de 50 milhões de ienes mais juros de 0, 5%, para um total de:
Valor em dívida = 50 milhões de ienes x 1, 005 = 50, 25 milhões de ienes
Se a taxa de câmbio permanecer a mesma ao longo do ano e terminar em 115, o valor em dólares norte-americanos é:
Valor em dívida = 50, 25 milhões de ienes ÷ 115 = $ 436.956, 52
O trader lucra com a diferença entre o saldo final em dólar dos EUA e o valor devido, que é:
Lucro = $ 452.173, 91 - $ 436.956, 52 = $ 15.217, 39
Observe que esse lucro é exatamente o valor esperado: $ 15.217, 39 ÷ $ 434.782, 62 = 3, 5%
Se a taxa de câmbio se mover contra o iene, o trader lucraria mais. Se o iene ficar mais forte, o trader ganhará menos de 3, 5% ou poderá sofrer uma perda.
Riscos e limitações das operações de transporte
O grande risco em um carry trade é a incerteza das taxas de câmbio. Usando o exemplo acima, se o dólar americano cair em valor em relação ao iene japonês, o trader corre o risco de perder dinheiro. Além disso, essas transações geralmente são feitas com muita alavancagem; portanto, um pequeno movimento nas taxas de câmbio pode resultar em grandes perdas, a menos que a posição seja protegida adequadamente.
Uma estratégia eficaz de carry trade não envolve simplesmente ir comprando uma moeda com o maior rendimento e encurtar uma moeda com o menor rendimento. Embora o nível atual da taxa de juros seja importante, o mais importante é a direção futura das taxas de juros. Por exemplo, o dólar dos EUA pode se valorizar em relação ao dólar australiano se o banco central dos EUA elevar as taxas de juros no momento em que o banco central australiano for apertado. Além disso, as operações de transporte só funcionam quando os mercados são complacentes ou otimistas. Incerteza, preocupação e medo podem levar os investidores a relaxar suas operações de transporte. A liquidação de 45% em pares de moedas, como AUD / JPY e NZD / JPY em 2008, foi desencadeada pela crise financeira global do Subprime. Como as operações de carry carry geralmente são investimentos alavancados, as perdas reais foram provavelmente muito maiores.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.