Classificação de crédito
Uma classificação de crédito é uma avaliação quantificada da capacidade creditícia de um tomador em termos gerais ou com relação a uma dívida ou obrigação financeira específica. Um rating de crédito pode ser atribuído a qualquer entidade que busque emprestar dinheiro - um indivíduo, corporação, autoridade estadual ou provincial ou governo soberano.
O crédito individual é obtido por agências de crédito como Experian e TransUnion em uma escala numérica de três dígitos, usando uma forma de pontuação de crédito Fair Isaac (FICO). A avaliação de crédito e avaliação para empresas e governos geralmente é feita por uma agência de classificação de crédito como Standard & Poor's (S&P), Moody's ou Fitch. Essas agências de classificação são pagas pela entidade que busca uma classificação de crédito para si ou para uma de suas emissões de dívida.
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Como funciona a classificação de crédito
Um empréstimo é uma dívida - essencialmente uma promessa, geralmente contratual, e uma classificação de crédito determina a probabilidade de o mutuário ser capaz e querer pagar um empréstimo dentro dos limites do contrato de empréstimo, sem deixar de cumprir. Uma classificação de crédito alta indica uma grande possibilidade de pagar o empréstimo na íntegra, sem problemas; uma classificação de crédito ruim sugere que o mutuário teve problemas para reembolsar empréstimos no passado e pode seguir o mesmo padrão no futuro. A classificação de crédito afeta as chances da entidade de ser aprovada para um determinado empréstimo ou receber condições favoráveis para esse empréstimo.
As classificações de crédito aplicam-se a empresas e governo, enquanto as classificações de crédito aplicam-se apenas a indivíduos. As pontuações de crédito são derivadas do histórico de crédito mantido por agências de relatórios de crédito, como Equifax, Experian e TransUnion. A pontuação de crédito de um indivíduo é relatada como um número, geralmente variando de 300 a 850. Da mesma forma, as classificações de crédito soberano se aplicam aos governos nacionais, enquanto as classificações de crédito corporativo se aplicam apenas às empresas. (Para leitura relacionada, consulte "Classificação de crédito x Pontuação de crédito: qual é a diferença?")
Um rating de crédito de curto prazo reflete a probabilidade de o tomador deixar de pagar dentro do ano. Esse tipo de classificação de crédito tornou-se a norma nos últimos anos, enquanto no passado as classificações de crédito de longo prazo eram mais fortemente consideradas. As classificações de crédito de longo prazo preveem a probabilidade de o inadimplente ter inadimplência a qualquer momento no futuro.
As agências de classificação de crédito normalmente atribuem notas de letras para indicar classificações. A Standard & Poor's, por exemplo, possui uma escala de classificação de crédito que varia de AAA (excelente) a C e D. Um instrumento de dívida com um rating abaixo do BB é considerado com grau especulativo ou com junk bond, o que significa que é mais provável que inadimplência em empréstimos.
Principais Takeaways
- Uma classificação de crédito é uma avaliação quantificada da capacidade creditícia de um tomador em termos gerais ou com relação a uma dívida ou obrigação financeira específica.
- Uma classificação de crédito não apenas determina se um mutuário será ou não aprovado para uma emissão de empréstimo ou dívida, mas também determina a taxa de juros na qual o empréstimo precisará ser reembolsado.
- Uma classificação ou pontuação de crédito pode ser atribuída a qualquer entidade que procure emprestar dinheiro - um indivíduo, corporação, autoridade estadual ou provincial ou governo soberano.
- O crédito individual é classificado em uma escala numérica com base no cálculo do FICO, os títulos emitidos por empresas e governos são classificados por agências de crédito em um sistema baseado em cartas.
Uma Breve História das Classificações de Crédito
A Moody's emitiu ratings de crédito disponíveis publicamente para títulos, em 1909, e outras agências seguiram o exemplo nas décadas seguintes. Esses ratings não tiveram um efeito profundo no mercado até 1936, quando foi aprovada uma nova regra que proibia os bancos de investir em títulos especulativos, ou títulos com baixa classificação de crédito, para evitar o risco de inadimplência que poderia levar a perdas financeiras. Essa prática foi rapidamente adotada por outras empresas e instituições financeiras e, em breve, contar com classificações de crédito tornou-se a norma.
O setor global de classificação de crédito é altamente concentrado, com três agências - Moody's, Standard & Poor's e Fitch - controlando quase todo o mercado.
Avaliações da Fitch
John Knowles Fitch fundou a Fitch Publishing Company em 1913, fornecendo estatísticas financeiras para uso no setor de investimentos por meio do "Manual de ações e títulos da Fitch" e "O livro de títulos da Fitch". Em 1924, a Fitch introduziu o AAA por meio de um sistema de classificação D que se tornou a base para classificações em todo o setor.
Com planos de se tornar uma agência global de classificação de serviços completos, no final dos anos 90, a Fitch se fundiu com o IBCA de Londres, subsidiária da Fimalac, SA, uma holding francesa. A Fitch também adquiriu concorrentes do mercado Thomson BankWatch e Duff & Phelps Credit Ratings Co. A partir de 2004, a Fitch começou a desenvolver subsidiárias operacionais especializadas em gerenciamento de riscos corporativos, serviços de dados e treinamento no setor financeiro com a aquisição de uma empresa canadense, a Algorithmics, e a criação da Fitch Solutions e da Fitch Training.
Serviço de Investidores da Moody's
John Moody and Company publicou o " Moody's Manual" pela primeira vez em 1900. O manual publicou estatísticas básicas e informações gerais sobre ações e títulos de várias indústrias. De 1903 até a quebra do mercado de ações de 1907, o "Moody's Manual" foi uma publicação nacional. Em 1909, a Moody começou a publicar "Moody's Analysis of Railroad Investments", que adicionou informações analíticas sobre o valor dos valores mobiliários.
A expansão dessa idéia levou à criação, em 1914, do Moody'sInvestors Service, que nos 10 anos seguintes forneceria classificações para quase todos os mercados de títulos do governo da época. Na década de 1970, a Moody's começou a classificar papéis comerciais e depósitos bancários, tornando-se a agência de classificação em escala real que é hoje.
Standard & Poor's
Henry Varnum Poor publicou pela primeira vez a "História das ferrovias e canais nos Estados Unidos" em 1860, precursora da análise e dos relatórios de valores mobiliários a serem desenvolvidos ao longo do próximo século. A Standard Statistics foi formada em 1906, que publicou classificações de títulos corporativos, dívida soberana e títulos municipais. A Standard Statistics fundiu-se com a Poor's Publishing em 1941 para formar a Standard and Poor's Corporation, adquirida pela The McGraw-Hill Companies, Inc. em 1966. A Standard and Poor's tornou-se mais conhecida por índices como o S&P 500, um índice do mercado de ações que é ao mesmo tempo uma ferramenta para análise e tomada de decisões dos investidores e um indicador econômico dos EUA.
Por que as classificações de crédito são importantes
As classificações de crédito para os mutuários são baseadas em due diligence substancial conduzida pelas agências de classificação. Embora uma entidade tomadora se esforce para obter a classificação de crédito mais alta possível, uma vez que tem um grande impacto nas taxas de juros cobradas pelos credores, as agências de classificação de risco devem ter uma visão equilibrada e objetiva da situação financeira do mutuário e da capacidade de atender / reembolsar a dívida.
Uma classificação de crédito não apenas determina se um mutuário será ou não aprovado para um empréstimo, mas também determina a taxa de juros na qual o empréstimo precisará ser reembolsado. Como as empresas dependem de empréstimos para muitas despesas iniciais e outras, a negação de um empréstimo pode significar um desastre, e uma alta taxa de juros é muito mais difícil de pagar. As classificações de crédito também desempenham um papel importante na determinação de um investidor em potencial comprar ou não títulos. Uma classificação de crédito ruim é um investimento arriscado; indica uma probabilidade maior de que a empresa não possa efetuar seus pagamentos de títulos.
AA +
A classificação de crédito do governo dos EUA de acordo com a Standard & Poor's, que reduziu a classificação do país de AAA (em circulação) para AA + (excelente) em 5 de agosto de 2011.
É importante que um mutuário permaneça diligente na manutenção de uma classificação de crédito alta. As classificações de crédito nunca são estáticas; na verdade, eles mudam o tempo todo com base nos dados mais recentes, e uma dívida negativa reduzirá até a melhor pontuação. O crédito também leva tempo para se acumular. Uma entidade com bom crédito, mas com um breve histórico de crédito, não é vista de maneira tão positiva quanto outra entidade com a mesma qualidade de crédito, mas com um histórico mais longo. Os devedores querem saber que um mutuário pode manter um bom crédito de maneira consistente ao longo do tempo.
Alterações na classificação de crédito podem ter um impacto significativo nos mercados financeiros. Um excelente exemplo é a reação adversa do mercado ao rebaixamento do rating de crédito do governo federal dos EUA pela Standard & Poor's em 5 de agosto de 2011. Os mercados globais de ações caíram por semanas após o rebaixamento.
Fatores que afetam as classificações e pontuações de crédito
Existem alguns fatores que as agências de crédito levam em consideração ao atribuir uma classificação de crédito a uma organização. Primeiro, a agência considera o histórico passado da entidade de tomar empréstimos e pagar dívidas. Qualquer falta de pagamento ou inadimplência nos empréstimos afeta negativamente a classificação. A agência também analisa o potencial econômico futuro da entidade. Se o futuro econômico parecer brilhante, o rating de crédito tende a ser maior; se o mutuário não tiver uma perspectiva econômica positiva, a classificação de crédito cairá.
Para indivíduos, a classificação de crédito é transmitida por meio de uma pontuação de crédito numérica mantida pela Equifax, Experian e outras agências de relatórios de crédito. Uma pontuação de crédito alta indica um perfil de crédito mais forte e geralmente resulta em taxas de juros mais baixas cobradas pelos credores. Há vários fatores que são levados em consideração para a pontuação de crédito de um indivíduo, incluindo histórico de pagamentos, valores devidos, duração do histórico de crédito, novo crédito e tipos de crédito. Alguns desses fatores têm maior peso que outros. Detalhes de cada fator de crédito podem ser encontrados em um relatório de crédito, que normalmente acompanha uma pontuação de crédito.
Cinco fatores estão incluídos e ponderados para calcular a pontuação de crédito de uma pessoa no FICO:
- 35%: histórico de pagamentos
- 30%: montantes devidos
- 15%: duração do histórico de crédito
- 10%: novo crédito e contas abertas recentemente
- 10%: tipos de crédito em uso
As pontuações do FICO variam de um mínimo de 300 a um máximo de 850 - uma pontuação de crédito perfeita alcançada por apenas 1% dos consumidores. Geralmente, uma pontuação de crédito muito boa é 720 ou superior. Essa pontuação qualificará uma pessoa para as melhores taxas de juros possíveis em uma hipoteca e condições mais favoráveis em outras linhas de crédito. Se as pontuações caírem entre 580 e 720, o financiamento de certos empréstimos pode ser garantido com frequência, mas com as taxas de juros aumentando à medida que as pontuações de crédito caem. Pessoas com pontuação de crédito abaixo de 580 podem ter problemas para encontrar qualquer tipo de crédito legítimo.
É importante observar que as pontuações do FICO não levam em consideração a idade, mas pesam o comprimento do histórico de crédito. Embora as pessoas mais jovens possam estar em desvantagem, é possível que pessoas com histórias curtas obtenham pontuações favoráveis, dependendo do restante do relatório de crédito. Contas mais recentes, por exemplo, diminuirão a idade média da conta, o que pode diminuir a pontuação de crédito. FICO gosta de ver contas estabelecidas. Os jovens com contas de crédito no valor de vários anos e sem novas contas que diminuam a idade média da conta podem ter uma pontuação mais alta do que os jovens com muitas contas ou aqueles que abriram uma conta recentemente.
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