Crise de crédito
Uma crise de crédito é um colapso de um sistema financeiro causado por uma interrupção súbita e grave do processo normal de movimentação de caixa que sustenta qualquer economia. A falta bancária de caixa disponível para empréstimos é apenas uma de uma série de eventos em cascata que ocorrem em uma crise de crédito.
Principais Takeaways
- Uma crise de crédito é causada por um evento acionador, como um padrão inesperado e generalizado nos empréstimos bancários.
- A crise de crédito se torna uma crise de crédito quando os empréstimos a empresas e consumidores secam, com efeitos em cascata em toda a economia.
- Nos tempos modernos, o termo é exemplificado pela crise de crédito de 2007-2008 que levou à Grande Recessão.
A crise de crédito de 2007-2008 é o único exemplo grave de um evento desse tipo que ocorreu na memória da maioria dos americanos.
Entendendo uma crise de crédito
Uma crise de crédito tem um evento desencadeante. Considere o impacto potencial de uma seca severa: os agricultores perdem suas colheitas. Sem a receita das vendas da safra, eles não podem pagar seus empréstimos bancários. Sem esses pagamentos, o banco está com pouco dinheiro e precisa recuar bastante ao fazer novos empréstimos. O banco ainda precisa de fluxo de caixa para suas operações comuns, por isso aumenta os empréstimos no mercado de empréstimos de curto prazo. Mas o próprio banco agora se tornou um risco de crédito e outros credores o cortaram.
À medida que a crise se aprofunda, ela começa a interromper o fluxo de empréstimos de curto prazo que mantém grande parte da comunidade empresarial em funcionamento. As empresas dependem desse processo para continuar operando como de costume. Quando o fluxo seca, pode ter efeitos desastrosos no sistema financeiro como um todo.
Na pior das hipóteses, os clientes ficam sabendo do problema e há uma corrida no banco até que não haja dinheiro para sacar. Em um cenário um pouco mais positivo, o banco tropeça, mas seus padrões de aprovação de empréstimos se tornam tão restritos que toda a economia, pelo menos nessa região atingida pela seca, sofre.
Cenário grande demais para falhar
O sistema bancário moderno possui salvaguardas que dificultam a ocorrência desse cenário, incluindo a exigência de que os bancos mantenham reservas substanciais de caixa. Além disso, o sistema bancário se consolidou em algumas instituições globais gigantes, tornando improvável que uma seca regional pudesse desencadear uma crise em todo o sistema.
Mas essas grandes instituições têm seus próprios riscos. É aqui que o governo intervém e derruba instituições que são "grandes demais para falir", para usar um termo cunhado durante a crise de crédito de 2007-2008.
A crise financeira de nossos tempos foi a crise de crédito de 2007-2008, que se seguiu ao colapso do mercado hipotecário subprime.
Exemplo: A crise de crédito de 2007–2008
A crise de crédito de 2007-2008 foi um colapso para os livros de história. O evento desencadeador foi uma bolha nacional no mercado imobiliário. Os preços das casas vinham subindo rapidamente há anos. Os especuladores entraram para comprar e vender casas. Os locatários estavam ansiosos para comprar antes de receberem o preço. Alguns acreditavam que os preços nunca parariam de subir.
Então, em 2006, os preços atingiram o pico e começaram a cair.
Bem antes disso, corretores e credores hipotecários haviam relaxado seus padrões para aproveitar o boom. Eles ofereceram hipotecas subprime e os compradores de imóveis emprestaram muito além de seus recursos. As taxas de "Teaser" garantiram virtualmente que ocorreriam em um ano ou dois.
Este não foi um comportamento autodestrutivo da parte dos credores. Eles não mantiveram esses empréstimos subprime, mas os venderam para reembalagem como títulos lastreados em hipotecas (MBS) e obrigações de dívida colateralizada (CDO) que eram negociados no mercado por investidores e instituições.
Quando a bolha estourou, os últimos compradores ficaram presos.
Esses últimos compradores estavam entre as maiores instituições financeiras do país. À medida que as perdas aumentavam, os investidores começaram a se preocupar com o fato de essas empresas terem minimizado a extensão de suas perdas. Os preços das ações das próprias empresas começaram a cair. Os empréstimos entre as empresas pararam.
A crise de crédito combinada com o colapso das hipotecas para criar uma crise que congelou o sistema financeiro quando sua necessidade de capital líquido estava em seu nível mais alto. A situação foi agravada por um fator puramente humano: o medo virou pânico. As ações mais arriscadas sofreram grandes perdas, mesmo que não tivessem nada a ver com o mercado hipotecário.
A situação era tão grave que o Federal Reserve foi forçado a injetar bilhões no sistema para salvá-lo - e, mesmo assim, ainda terminamos na Grande Recessão.
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