Retirada de Cupom
A remoção de cupom é a separação dos pagamentos periódicos de juros de um título da obrigação de pagamento principal, para criar uma série de títulos individuais. Na retirada de cupom, o título subjacente se torna um título de cupom zero e cada pagamento de juros se torna um título de cupom zero separado.
BREAKING Stripping Cupom
A remoção de cupom é uma técnica estrutural que envolve a compra de um título e a desanexação de seus principais componentes e juros em títulos individuais que podem ser vendidos de forma independente. O título é reembalado em vários títulos com cupom zero ou strip com datas de vencimento variadas. A securitização dos cupons de pagamento de juros de um título valeria a pena economicamente se resultar na soma das partes maior que o todo. Por outro lado, se o resultado da retirada for o mesmo que o custo da compra dos títulos, a retirada do cupom não será econômica.
Cada pagamento de cupom confere ao seu titular um retorno em dinheiro especificado em uma data específica. Além disso, o corpo da garantia exige o reembolso do valor do principal no vencimento. Por exemplo, se um banco de investimento possuísse uma nota do Tesouro de US $ 50 milhões que pagava juros de 5% ao ano por cinco anos, a retirada de cupom transformaria esse título em seis novos títulos de cupom zero - um título de US $ 50 milhões com vencimento em cinco anos e cinco US $ 2, 5 milhões (5% x US $ 50 milhões) em títulos que cada um venceria em um dos próximos cinco anos. Cada título será vendido com um desconto diferente para o valor nominal, com base no prazo de vencimento.
O preço de mercado de um título strip reflete o rating de crédito do emissor e o valor presente do valor do vencimento, que é determinado pelo prazo de vencimento e pelas taxas de juros vigentes na economia. Quanto mais distante a data de vencimento, menor o valor presente e vice-versa. Quanto mais baixas as taxas de juros na economia, maior o valor presente do título de cupom zero e vice-versa. O valor presente do título variará amplamente com as mudanças nas taxas de juros vigentes, uma vez que não há pagamentos regulares de juros para estabilizar o valor. Como resultado, o impacto das flutuações da taxa de juros nos títulos de tiras, conhecido como duração do título, é maior que o impacto nos títulos periódicos com pagamento de cupom.
A retirada de cupom também pode dividir um vínculo maior com uma taxa de juros específica em uma série de títulos menores com taxas de juros diferentes para satisfazer as demandas dos investidores por tipos específicos de títulos. Essa prática é vista no mercado de títulos garantidos por hipotecas (MBS).
Os títulos de cupom zero criados a partir da retirada de cupom não efetuam pagamentos periódicos de juros aos investidores. O detentor do título recebe um pagamento no vencimento. O spread entre o preço de compra e o valor nominal no vencimento representa o retorno obtido sobre o investimento. Se o título for mantido até o vencimento, o retorno auferido é tributável como receita de juros. Mesmo que o detentor do título não receba juros, ele ainda deve relatar os juros imputados ao título ao Internal Revenue Service (IRS) a cada ano. A quantia de juros que um investidor deve reivindicar e pagar impostos sobre um título de tira a cada ano aumenta a base de custo do título. Se o título for vendido antes do vencimento, poderá ocorrer um ganho ou perda de capital.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.