Troca de opções de placa de Chicago (CBOE) VIX de VIX (VVIX)
O VIX do VIX (ou VVIX) é uma medida da volatilidade do Índice de Volatilidade do Chicago Board Options Exchange (CBOE) (VIX). O VIX do CBOE mede a volatilidade de curto prazo dos índices S&P 500 e o VVIX mede a volatilidade do preço do VIX. Em outras palavras, o VVIX é uma medida da volatilidade do índice S&P 500 e alude à rapidez com que o sentimento do mercado muda.
Principais Takeaways
- O VVIX do CBOE (VIX do VIX) é uma medida da mudança de volatilidade no índice de volatilidade do VIX.
- O VVIX mede a rapidez com que a volatilidade do S&P 500 muda e, portanto, é uma medida da volatilidade do índice.
- Os investidores podem usar o VVIX e seus derivativos para se proteger contra oscilações de volatilidade ou apostar em mudanças no mercado de opções VIX.
Índice de Volatilidade CBOE (VIX)
Compreendendo o VVIX
O índice de volatilidade CBOE - ou Índice VIX - foi iniciado em 1993. Em 2004, os futuros e opções do VIX começaram a ser negociados. O CBOE VIX mede a volatilidade do mercado a curto prazo (30 dias) dos preços das opções do S&P 500 Index (SPX), retirados de uma variedade de opções de compra e venda. Níveis de VIX acima de 30 geralmente tendem a indicar alta volatilidade; aqueles abaixo de 20 tendem a indicar baixa volatilidade.
O VIX é interpretado como um indicador do nível de confiança ou medo do investidor no mercado e, portanto, do nível de risco do investimento, mas é comumente conhecido como "índice de incerteza". Prêmios mais altos nas opções VIX indicam níveis mais altos de incerteza. A negociação nos níveis VIX permite que os investidores invistam na volatilidade do mercado, independentemente da direção real dos preços das ações, e oferece uma oportunidade para diversificar um portfólio.
O VIX do VIX, ou VVIX, por sua vez, permite que os investidores dediquem seu dinheiro à velocidade das mudanças na volatilidade das ações, e não apenas na volatilidade das próprias ações. O VIX do VIX influencia a direção das opções do VIX: os preços do VIX são determinados com base no VIX do VIX. O VVIX é calculado usando os mesmos algoritmos que determinam os preços das opções do VIX.
Como os investidores podem capitalizar no VIX do VIX?
Os investidores podem se beneficiar do uso do VIX do VIX, pois fornece informações úteis sobre as opções do VIX e os preços futuros, incluindo as seguintes informações:
- A volatilidade esperada do VIX
- As volatilidades esperadas que influenciam a direção dos preços das opções VIX com datas de vencimento variáveis
- Uma ideia geral da confiança do mercado nos valores futuros do VIX
Os investidores podem capitalizar a volatilidade quando houver discrepâncias entre os preços futuros da VIX e seus valores justos. As armadilhas para investir no próprio VIX incluem comissões mais altas e tratamento tributário diferente. Também pode ser mais arriscado investir no VIX porque as opções e os futuros definiram datas de vencimento - o investidor deve prever a volatilidade e o prazo em que atingirá esse nível.
A maneira mais comum e básica de adicionar o VIX a um portfólio é por meio de notas negociadas em bolsa (ETNs), enquanto opções e futuros são mais arriscados, mas têm maiores retornos. As opções possuem alavancagem interna, o que significa que os retornos são mais altos, mas seus preços podem mudar em relação ao VIX, pois são baseados no valor futuro esperado. Eles são negociados no estilo europeu, o que significa que não podem ser exercidos antes da data de vencimento. Os futuros também possuem alavancagem inerente, e seus preços são baseados no valor a prazo do VIX, embora o valor real possa ser diferente.
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