Estoque barato
Ações baratas se referem a prêmios de ações emitidos para funcionários antes de uma oferta pública por um valor menor que o valor justo ao preço das ações com IPO. Uma empresa que ainda não emitiu ações públicas pode emitir prêmios de capital aos funcionários na forma de opções de ações de funcionários (ESO) ou unidade de estoque restrito (RSU). Essas formas comuns de compensação patrimonial para executivos e outros funcionários se tornam "ações baratas" se os mesmos títulos forem vendidos a um preço significativamente mais alto no IPO subsequente.
Quebrando ações baratos
As ações da empresa que não são negociadas publicamente e são concedidas como prêmio são avaliadas com base na contabilidade interna e nas avaliações feitas pela empresa, e geralmente denominadas ações baratas. Quando uma empresa decide abrir o capital, inicia-se um processo demorado que inclui uma revisão da Securities and Exchange Commission (SEC) dos documentos de oferta. Durante sua revisão, a SEC analisa os prêmios baseados em ações concedidos durante o ano fiscal e o período intermediário concluídos mais recentemente. A SEC compara a faixa de preço IPO estimada fornecida pela empresa a um preço médio ponderado de exercício de prêmios em ações e pode emitir comentários solicitando à empresa que explique uma alteração no valor entre os dois.
As empresas geralmente divulgam a faixa de preço do IPO em uma alteração subsequente ao prospecto preliminar, o que pode complicar ainda mais a contabilidade e os comentários da SEC. Um risco é que a empresa tenha que registrar despesas baratas com ações em sua demonstração de resultados.
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