Desafios enfrentados pelos estoques de assistência médica em 2019

As ações de assistência à saúde, tradicionalmente vistas como refúgios durante períodos de maior volatilidade do mercado, recuaram acentuadamente depois de terem sido as empresas mais fortes no índice S&P 500 em 2018. O setor foi arrastado para as grandes vendas do mercado devido a uma infinidade preocupações, incluindo: diminuição dos ganhos corporativos, tensões comerciais e aumento das taxas de juros. Observadores de mercado sinalizam grandes riscos à frente em 2019, incluindo: incerteza regulatória, particularmente em relação à Lei de Assistência Acessível, com carga política; indicadores técnicos sinalizando um fundo do setor; e, preocupações com políticas fiscais.

4 Ações em Saúde em 2018

• Tenet Healthcare, Desempenho do acumulado do ano: 27%
• Molina Healthcare, YTD Desempenho: 53%
• Allergan PLC, desempenho do acumulado do ano: 16, 5%
• PLC da Horizon Pharma, desempenho do acumulado do ano: 26, 2%

^{Desempenho do fechamento do mercado 19/12}

ACA sob pressão

O fundo negociado em bolsa do Health Care Select Sector SPDR (XLV) é o maior e mais antigo fundo do segmento. O índice caiu dois dígitos desde o início de dezembro, pressionado pelas notícias da semana passada de que um juiz federal determinou que a Affordable Care Act, ou Obamacare, é inconstitucional, segundo o Wall Street Journal.

Ações como a operadora hospitalar Tenet Healthcare Corp. (THC) e Molina Healthcare Inc. (MOH) caíram drasticamente abaixo do setor de saúde. O grupo recuou novamente na quinta-feira.

Embora a decisão tenha levado os cuidados de saúde a um passeio descontrolado, os investidores podem estar exagerando no risco potencial. Não é a primeira vez que o Obamacare é desafiado em meio ao cenário político cada vez mais polarizado nos EUA. A ACA tem sido ótima para os prestadores de serviços de saúde, pois criou milhões de novos clientes ao expandir o acesso ao seguro de saúde. Qualquer estrutura de política de substituição provavelmente reduziria o acesso ao seguro de saúde, gerando uma receita para os provedores.

Preocupações com a política fiscal

Em uma recente revisão do setor por Charles Schwab, a empresa citou fatores negativos para o setor de saúde, incluindo questões de política fiscal.

“A atual situação fiscal em Washington cria incertezas em relação ao setor de saúde. Certos mecanismos de financiamento podem ser alterados à medida que o Congresso lida com déficits crescentes ”, dizia o relatório.

Assistência médica

O setor de saúde é o único setor do S&P 500 que gerou retornos de dois dígitos para os acionistas em 2018, conforme indicado, o que poderia significar más notícias para os investidores, de acordo com dados da DataTrek Research, por Business Insider.

"O resultado aqui é que os cuidados de saúde podem parecer um porto seguro na tempestade atual, mas seu peso atual mostra que é muito provável que esteja em um nível relativamente superior aos outros setores do S&P 500", escreveu Nicholas Colas, co-fundador do DataTrek.

O desempenho superior da assistência médica elevou seu peso no S&P 500 para 15, 6%, tamanho atingido apenas seis outras vezes desde 1979, em que cada vez que o grupo começava a ter um desempenho abaixo do esperado em relação a outros setores.

Pode haver mais do que um lado positivo para essa tendência. Quando os cuidados com a saúde foram ponderados de maneira semelhante, o mercado em geral começou a superar o desempenho, sinalizando boas notícias para investidores que sofreram uma dolorosa perda de 16% para o S&P 500 em relação à alta de 52 semanas desde o fechamento de quinta-feira.

O que vem a seguir: Uma visão otimista

Contraventores negativos à parte, alguns observadores do mercado dizem que agora é uma oportunidade para investidores de valor comprarem ações de assistência médica em queda. Charles Schwab cita os fortes balanços das empresas de assistência médica, os rendimentos atraentes de dividendos e as estruturas de custos aprimoradas. Enquanto isso, a crescente demanda poderia acelerar o crescimento da receita líquida. Espera-se que a demanda por produtos e serviços de saúde aumente, impulsionada por tendências como o envelhecimento da população americana, aumento da prevalência de doenças relacionadas ao estilo de vida, demanda por novos medicamentos e expansão da cobertura do seguro.

Schwab acrescentou que mudanças em larga escala em relação ao Obamacare permanecem improváveis ​​no curto prazo, dada a divisão do Congresso e da política em Washington. A volatilidade poderia, portanto, oferecer uma oportunidade para investidores de valor.