Despesas de capital - Definição de CapEx
As despesas de capital, comumente conhecidas como CapEx, são fundos usados por uma empresa para adquirir, atualizar e manter ativos físicos, como propriedades, edifícios, planta industrial, tecnologia ou equipamento.
O CapEx é frequentemente usado para realizar novos projetos ou investimentos da empresa. Fazer investimentos de capital em ativos fixos pode incluir tudo, desde consertar um telhado até a construção, comprar um equipamento ou construir uma nova fábrica. Esse tipo de desembolso financeiro também é feito pelas empresas para manter ou aumentar o escopo de suas operações.
Em outras palavras, CapEx é qualquer tipo de despesa que uma empresa capitalize ou mostre em seu balanço como investimento, e não em sua demonstração de resultados como despesa.
A fórmula para CapEx é
CapEx = ΔPP & E + Depreciação atual em que: CapEx = Gastos de capitalΔPP & E = Mudança no ativo imobilizado \ begin {alinhado} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Depreciação atual} \ \ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CapEx} = \ text {Gastos de capital} \\ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Mudança no imobilizado} \\ \ end {alinhado} CapEx = ΔPP & E + Depreciação atual em que: CapEx = Despesas de capitalΔPP & E = Mudança no ativo imobilizado
1:36Investimentos (CAPEX)
Como calcular o CapEx
Se você tiver acesso à demonstração do fluxo de caixa de uma empresa, nenhum cálculo será necessário. Procure as despesas de capital da empresa na seção Fluxos de caixa do investimento, na demonstração do fluxo de caixa da empresa.
Você também pode calcular as despesas de capital usando dados da demonstração de resultados e do balanço de uma empresa. Na demonstração do resultado, encontre o valor da despesa de depreciação registrada para o período atual. No balanço patrimonial, localize o saldo do item do imobilizado (PP&E) do período atual.
Localize o saldo do imobilizado no período anterior da empresa e faça a diferença entre os dois para encontrar a alteração no saldo do imobilizado. Adicione a alteração no imobilizado à despesa de depreciação do período atual para chegar aos gastos de investimento da empresa no período atual.
O que a métrica CapEx diz a você?
As despesas de capital não devem ser confundidas com as despesas operacionais (OpEx). As despesas operacionais são despesas de curto prazo necessárias para atender aos custos operacionais contínuos da administração de uma empresa. Diferentemente das despesas de capital, as despesas operacionais podem ser totalmente deduzidas dos impostos da empresa no mesmo ano em que as despesas ocorrem.
O CapEx pode dizer quanto uma empresa está investindo em ativos fixos novos e existentes para manter ou expandir os negócios. Em termos contábeis, uma despesa é considerada uma despesa de capital quando o ativo é um ativo de capital recém-adquirido ou um investimento com vida útil de mais de um ano ou que melhora a vida útil de um ativo de capital existente. As despesas com itens como equipamentos com vida útil inferior a um ano, de acordo com as diretrizes do IRS, devem ser contabilizadas no resultado.
Se uma despesa é uma despesa de capital, ela precisa ser capitalizada. Isso exige que a empresa distribua o custo da despesa (o custo fixo) ao longo da vida útil do ativo. Se, no entanto, a despesa é aquela que mantém o ativo em sua condição atual, o custo é normalmente deduzido integralmente no ano em que a despesa é incorrida.
O CapEx pode ser encontrado no fluxo de caixa de atividades de investimento na demonstração do fluxo de caixa da empresa. Diferentes empresas destacam o CapEx de várias maneiras, e um analista ou investidor pode vê-lo listado como gasto de capital, compras de ativos imobilizados (imobilizado), despesas de aquisição etc. O montante de investimentos de capital que uma empresa provavelmente depende da indústria que ocupa.
Algumas das indústrias mais intensivas em capital têm os mais altos níveis de dispêndio de capital, incluindo as indústrias de exploração e produção de petróleo, telecomunicações, manufatura e serviços públicos. Por exemplo, a Ford Motor Company, no ano fiscal encerrado em 2016, teve US $ 7, 46 bilhões em investimentos, em comparação com a Medtronic, que comprou EPI de US $ 1, 25 bilhão no mesmo ano fiscal.
Principais Takeaways
- Uma despesa de capital é um pagamento por bens ou serviços registrados ou capitalizados no balanço patrimonial, em vez de despesa na demonstração do resultado.
- Os gastos com investimentos (CapEx) são importantes para as empresas manterem o ativo imobilizado existente e investirem em novas tecnologias e outros ativos para crescimento.
- Se um item tem uma vida útil inferior a um ano, deve ser contabilizado na demonstração de resultados em vez de ser capitalizado.
Exemplo de como usar despesas de capital
Além de analisar o investimento de uma empresa em seus ativos fixos, a métrica CapEx é usada em várias proporções para análise da empresa. O índice de fluxo de caixa / dispêndio de capital, ou CF / CapEX, refere-se à capacidade da empresa de adquirir ativos de longo prazo usando fluxo de caixa livre. O índice de fluxo de caixa e despesas de capital geralmente varia à medida que as empresas passam por ciclos de grandes e pequenas despesas de capital.
Uma proporção maior que 1 pode significar que as operações da empresa estão gerando o dinheiro necessário para financiar suas aquisições de ativos. Por outro lado, um baixo índice pode indicar que a empresa está tendo problemas com entradas de caixa e, portanto, com a compra de ativos de capital. Uma empresa com uma proporção menor que uma pode precisar emprestar dinheiro para financiar a compra de ativos de capital.
CF para CapEx é calculado da seguinte forma:
CF / CapEx = Fluxo de caixa da OperationsCapExwhere: CF / CapEx = Taxa de fluxo de caixa / despesas de capital \ begin {alinhado} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Fluxo de caixa das operações}} {\ text { CapEx}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Relação entre fluxo de caixa e despesas de capital} \\ \ end {alinhado} CF / CapEx = Fluxo de operações CapExCash onde: CF / CapEx = Proporção do fluxo de caixa e das despesas de capital
Usando esta fórmula, o CF / CapEx da Ford Motor Company é o seguinte:
US $ 14, 51 bilhões US $ 7, 46 bilhões = 1, 94 \ begin {align} e \ frac {\ $ 14, 51 \ \ text {Billion}} {\ $ 7, 46 \ \ text {Billion}} = 1, 94 \\ \ end {aligned} US $ 7, 46 bilhões US $ 14, 51 bilhões = 1, 94
O CF / CapEx da Medtronic é o seguinte:
$ 6, 88 bilhões $ 1, 25 bilhão = 5, 49 \ begin {align} e \ frac {\ $ 6, 88 \ \ text {Billion}} {\ $ 1, 25 \ \ text {Billion}} = 5, 49 \\ \ end {alinhado} $ 1, 25 bilhão $ 6, 88 bilhões = 5, 49
É importante observar que esse é um índice específico do setor e deve ser comparado apenas ao índice derivado de outra empresa que possua requisitos de CapEx semelhantes.
As despesas de capital também podem ser usadas no cálculo do fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE) para uma empresa com a seguinte fórmula:
FCFE = EP ‐ (CE ‐ D) × (1 ‐ DR) ‐ΔC × (1 ‐ DR) em que: FCFE = Fluxo de caixa livre para patrimônio líquidoEP = Lucro por açãoCE = CapExD = DepreciaçãoDR = Índice de dívidaΔC = ΔCapital líquido, alteração na capital de giro líquido \ begin {alinhado} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - (\ text {CE} - \ text {D}) \ times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} \ times (1 - \ text {DR}) \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {FCFE} = \ text {Fluxo de caixa livre para patrimônio} \\ & \ text {EP} = \ text {Lucro por ação} \\ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \\ & \ text {D} = \ text {Depreciação} \\ & \ text {DR} = \ text {Índice de dívida} \\ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Capital líquido, variação do capital circulante líquido} \\ \ end {aligned} FCFE = EP− (CE-D) × (1-DR) ΔC × (1-DR) em que: FCFE = Fluxo de caixa livre para patrimônio líquidoEP = Lucro por açãoCE = CapExD = DepreciaçãoDR = Índice de dívidaΔC = Δ Capital líquido, variação do capital circulante líquido
Ou, alternativamente, pode ser calculado como:
FCFE = NI-NCE-ΔC + ND-DR Onde: NI = Lucro líquidoNCE = CapExND líquido = Nova dívidaDR = Reembolso da dívida \ begin {alinhado} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {NI} = \ text {Lucro líquido} \\ & \ text {NCE } = \ text {CapEx líquido} \\ & \ text {ND} = \ text {Nova dívida} \\ & \ text {DR} = \ text {Pagamento da dívida} \\ \ end {alinhado} FCFE = NI- NCE-ΔC + ND-DR Onde: NI = receita líquidaNCE = CapExND líquido = nova dívidaDR = pagamento da dívida
Quanto maior o gasto de capital de uma empresa, menor o fluxo de caixa livre para o patrimônio.
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