Falácia da taxa básica
A falácia da taxa básica, ou negligência da taxa básica, é um erro cognitivo pelo qual se coloca muito pouco peso na base, ou taxa original, de possibilidade (por exemplo, a probabilidade de A dado B). Nas finanças comportamentais, a falácia da taxa básica é a tendência das pessoas julgarem erroneamente a probabilidade de uma situação, não levando em consideração todos os dados relevantes. Em vez disso, os investidores podem se concentrar mais em novas informações sem reconhecer como isso afeta as suposições originais.
Principais Takeaways
- A falácia da taxa básica é quando o peso ou a probabilidade base ou original é ignorada ou considerada secundária.
- Esse "erro" do trader é estudado intensamente, pois muitas vezes tendências emocionais, como a falácia da taxa básica, direcionam a direção do mercado.
- O financiamento comportamental envolve o estudo da falácia da taxa básica e seus efeitos no mercado.
Noções básicas sobre falácia da taxa básica
Ao considerar as informações da taxa básica, existem duas categorias ao determinar a probabilidade em determinadas situações. O primeiro é a probabilidade geral, enquanto o segundo são as informações específicas do evento, como quantos pontos de base o mercado mudou, qual porcentagem uma empresa possui em seus ganhos corporativos ou quantas vezes uma empresa mudou de gerenciamento. Os investidores costumam dar mais peso a essas informações específicas do evento no contexto da situação, às vezes ignorando completamente as taxas básicas.
Embora muitas vezes as informações específicas do evento sejam importantes no curto prazo, principalmente para traders ou vendedores, elas podem parecer maiores do que o necessário para investidores que tentam prever a trajetória de longo prazo de uma ação. Por exemplo, um investidor pode estar tentando determinar a probabilidade de uma empresa superar seu grupo de pares e emergir como líder do setor.
Existem muitos casos em que emoção e psicologia influenciam fortemente as decisões dos investidores, fazendo com que as pessoas se comportem de maneiras imprevisíveis.
Embora a base de informações - a sólida posição financeira da empresa, taxas de crescimento consistentes, administração com histórico comprovado e um setor com forte demanda - aponte para sua capacidade de superar o desempenho, um fraco trimestre de ganhos pode atrasar os investidores, tornando-os pense que isso está mudando o rumo da empresa. Como é mais frequente, pode ser apenas um pequeno detalhe em sua ascensão geral.
Consideração especial: Finanças comportamentais
Finanças comportamentais são um campo relativamente novo que busca combinar a teoria psicológica comportamental e cognitiva com a economia e as finanças convencionais para fornecer explicações sobre por que as pessoas tomam decisões financeiras irracionais. Segundo a teoria financeira convencional, o mundo e seus participantes são, na maioria das vezes, "maximizadores de riqueza" lógicos.
Com fortes laços com o conceito de falácia da taxa básica, a reação exagerada a um evento de mercado é um exemplo. De acordo com a eficiência do mercado, novas informações devem ser rapidamente refletidas instantaneamente no preço de um título. A realidade, no entanto, tende a contradizer essa teoria. Frequentemente, os participantes do mercado reagem exageradamente a novas informações, como uma alteração nas taxas de juros, criando um efeito maior que o apropriado no preço de uma classe de ativos ou títulos. Tais aumentos de preços geralmente não são permanentes e tendem a diminuir com o tempo.
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