Relação Calmar

Qual é a proporção de Calmar?

O índice Calmar é uma comparação da taxa média anual de retorno composta e do risco máximo de saque de consultores de negociação de commodities e fundos de hedge. Quanto menor o índice Calmar, pior o investimento realizado com base no risco ajustado no período especificado; quanto maior a relação Calmar, melhor o desempenho. De um modo geral, o período utilizado é de três anos, mas pode ser maior ou menor com base no investimento em questão.

Razão Calmar explicada

Desenvolvido por Terry W. Young em 1991, o índice Calmar é abreviado para California Managed Account Reports. A proporção é muito semelhante à MAR Ratio, que foi formulada muito antes. A única diferença é que o índice MAR é baseado nos dados produzidos desde o início do investimento, enquanto o índice Calmar é tipicamente baseado em dados mais recentes e de curto prazo. Independentemente de qual proporção é usada, os investidores obtêm uma visão melhor do risco de vários investimentos.

A natureza ajustada ao risco do índice Calmar faz com que ele se destaque como uma das muitas medidas possíveis de desempenho do investimento. Quando os investidores precisam selecionar dentre um amplo universo de possíveis títulos de investimento, ajuda a considerar explicitamente o risco e o retorno como fatores de sucesso geral do investimento. A razão Calmar é a menos conhecida dos indicadores de retorno comuns ajustados ao risco. Outros incluem a taxa de Sortino, a taxa de Sharpe e as taxas de MAR. William Sharpe, de Sharpe ratio fame, ganhou o Prêmio Nobel de Ciências Econômicas em 1990 por seu trabalho na teoria de preços de ativos de capital. Isso se refere à classe de medidas de influência, como a queda da razão Calmar.

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