Prêmio de risco
Um prêmio de risco é o retorno superior à taxa de retorno livre de risco que se espera que um investimento produza; o prêmio de risco de um ativo é uma forma de compensação para investidores que toleram o risco extra, comparado ao de um ativo sem risco, em um determinado investimento. Por exemplo, títulos corporativos de alta qualidade emitidos por empresas estabelecidas que geram grandes lucros geralmente têm muito pouco risco de inadimplência. Portanto, esses títulos pagam uma taxa de juros ou rendimento menor do que os títulos emitidos por empresas menos estabelecidas, com rentabilidade incerta e risco de inadimplência relativamente mais alto.
1:46Prêmio de risco
O básico dos prêmios de risco
Pense em um prêmio de risco como uma forma de pagamento de risco por seus investimentos. Assim como os funcionários que têm empregos relativamente perigosos recebem pagamento de risco como compensação pelos riscos que assumem, os investimentos arriscados devem proporcionar ao investidor o potencial de retornos maiores para compensar os riscos do investimento.
Os investidores esperam ser adequadamente compensados pela quantidade de risco que assumem na forma de um prêmio de risco ou retornos adicionais acima da taxa de retorno de um investimento sem risco, como títulos emitidos pelo governo dos EUA. Em outras palavras, os investidores correm o risco de perder seu dinheiro devido à incerteza de uma possível falha de investimento por parte do mutuário em troca de receber retornos extras como recompensa se o investimento for rentável. Portanto, a perspectiva de obter um prêmio de risco não significa que os investidores possam realmente obtê-lo, pois é possível que o mutuário não cumpra a ausência de um resultado de investimento bem-sucedido.
Um prêmio de risco também pode ser interpretado como uma verdadeira recompensa de ganhos, pois alguns investimentos arriscados são inerentemente mais lucrativos quando e se são considerados um sucesso de investimento. É provável que investimentos com certezas e resultados previsíveis se tornem avanços nos negócios quando já operam em mercados bem penetrados. Somente iniciativas inovadoras e arriscadas de negócios e investimentos poderiam oferecer retornos acima da média que o mutuário pode usar como recompensa de ganhos para os investidores. Esse é um incentivo subjacente que incentivou alguns investidores a buscar investimentos mais arriscados, sabendo que poderia haver ganhos potencialmente maiores.
Principais Takeaways
- Um prêmio de risco é o retorno superior à taxa de retorno livre de risco que se espera que um investimento produza.
- Os investidores esperam ser adequadamente compensados pela quantidade de risco que assumem na forma de um prêmio de risco,
- O prêmio de risco de um ativo é uma forma de compensação para investidores que toleram o risco extra, comparado ao de um ativo sem risco, em um determinado investimento.
- O prêmio de risco patrimonial - o prêmio às ações - é o prêmio mais comumente referido.
Custo Premium
Um prêmio de risco pode ser oneroso para os mutuários, especialmente quando seus investimentos não são potencialmente os mais prósperos. Quanto mais prêmio de risco eles pagam aos investidores como compensação de risco, mais encargos financeiros podem assumir, o que provavelmente prejudica o próprio sucesso de seus investimentos e aumenta a chance de inadimplência. Com essa perspectiva, é do interesse dos próprios investidores reconsiderar o nível de prêmio de risco que eles exigem, ou então eles devem estar preparados para combater a cobrança de dívidas em caso de inadimplência. Em muitas falências com empréstimos, por exemplo, os investidores recebem apenas centavos do dólar em seus investimentos, apesar das promessas anteriores de um prêmio de risco.
Embora muitos economistas reconheçam que existe um prêmio por ações no mercado, eles ficam igualmente confusos com a razão de existir. Isso é conhecido como o quebra-cabeça do prêmio de ações.
O Prêmio de Risco em Ações
O prêmio de risco patrimonial refere-se ao excesso de retorno que o investimento no mercado de ações oferece acima de uma taxa livre de risco. Esse excesso de retorno compensa os investidores por assumirem um risco relativamente maior de investir em ações. O tamanho do prêmio varia de acordo com o nível de risco em um portfólio específico e também muda com o tempo, à medida que o risco de mercado flutua. Como regra, os investimentos de alto risco são compensados com um prêmio mais alto. A maioria dos economistas concorda que o conceito de prêmio de risco acionário é válido: a longo prazo, os mercados compensam mais os investidores por assumirem o maior risco de investir em ações.
O prêmio de risco de capital pode ser calculado de várias maneiras, mas é mais frequentemente estimado usando o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM):
onde o custo do patrimônio líquido é efetivamente o prêmio pelo risco patrimonial. Rf é a taxa de retorno livre de risco e Rm -Rf é o excesso de retorno do mercado, multiplicado pelo coeficiente beta do mercado de ações.
A segunda metade do século XX registrou um prêmio de risco patrimonial relativamente alto, acima de 8% em alguns cálculos, contra pouco menos de 5% na primeira metade do século. Dado que o século terminou no auge da bolha das pontocom, essa janela arbitrária pode não ser o ideal.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.