Valor intangível calculado (CIV)
O valor intangível calculado é um método de avaliação dos ativos intangíveis de uma empresa. Esse cálculo tenta alocar um valor fixo para ativos intangíveis que não serão alterados de acordo com o valor de mercado da empresa. Um ativo intangível é um ativo não físico. Exemplos de ativos intangíveis incluem patentes, marcas comerciais, direitos autorais, ágio, reconhecimento de marca, listas de clientes e tecnologia proprietária.
Como um ativo intangível não possui forma física e não é facilmente convertido em dinheiro, calcular seu valor pode ser um desafio. No entanto, há momentos em que o cálculo do valor dos ativos intangíveis se torna crítico. Por exemplo, os proprietários que desejam vender sua empresa podem contratar um avaliador de negócios para avaliar especificamente os ativos intangíveis da empresa.
Principais Takeaways
- Um valor intangível calculado (CIV) é um método de avaliação dos ativos intangíveis de uma empresa, que são ativos de natureza física.
- Exemplos de ativos intangíveis incluem reconhecimento de marca, ágio, patentes, marcas comerciais, direitos autorais, tecnologia proprietária e listas de clientes.
- O CIV leva em consideração fatores como os ganhos antes dos impostos de uma empresa, o retorno médio de ativos tangíveis da empresa e o retorno médio de ativos tangíveis da indústria.
Entendendo o valor intangível calculado (CIV)
Freqüentemente, os ativos intangíveis de uma empresa são avaliados subtraindo o valor contábil de uma empresa de seu valor de mercado. No entanto, os opositores desse método argumentam que, como o valor de mercado muda constantemente, o valor dos ativos intangíveis também muda, tornando-o uma medida inferior.
Por outro lado, o valor intangível calculado leva em consideração fatores adicionais, como os ganhos antes dos impostos da empresa, o retorno médio da empresa sobre ativos tangíveis e o retorno médio da indústria sobre ativos tangíveis.
Determinação do valor intangível calculado (CIV)
Encontrar o CIV de uma empresa envolve sete etapas:
- Calcule os ganhos médios antes dos impostos dos últimos três anos.
- Calcule os ativos tangíveis médios do final do ano nos últimos três anos.
- Calcule o retorno sobre ativos (ROA) da empresa.
- Calcule o ROA médio do setor para o mesmo período de três anos da Etapa 2.
- Calcule o ROA excedente multiplicando o ROA médio do setor pelos ativos tangíveis médios calculados na Etapa 2. Subtraia o retorno excedente dos ganhos antes dos impostos da Etapa 1.
- Calcule a taxa média de imposto sobre as empresas em três anos e multiplique pelo excesso de retorno. Deduzir o resultado do excesso de retorno.
- Calcular o valor presente líquido (VAL) do retorno em excesso após impostos. Use o custo de capital da empresa como uma taxa de desconto.
A linha inferior
É muito mais fácil calcular um valor exato para ativos tangíveis do que ativos intangíveis. Os ativos tangíveis - como estoque de produtos, edifícios, terrenos e equipamentos - são visíveis e simples de entender. Como os ativos intangíveis são mais difíceis de avaliar, as empresas podem optar por contratar um avaliador ou avaliador de negócios de terceiros para executar a tarefa complexa de identificar os ativos exclusivos da empresa e atribuir um valor a eles. Quando uma empresa está à venda, esse processo se torna mais crítico, pois questões relacionadas ao valor do ativo podem levar a disputas entre comprador e vendedor.
Apesar das dificuldades de avaliação impostas pelos ativos intangíveis, esses ativos podem desempenhar um papel enorme no sucesso de uma empresa. A Apple Inc. (AAPL), por exemplo, gastou dinheiro e tempo consideráveis para desenvolver sua tecnologia proprietária e reconhecimento de marca - que podem ser vistos no design de produtos, logotipos, embalagens e slogans da empresa -, os quais afetam a capacidade da Apple de gerar lucros e vendas.
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